世界貿易組織（WTO）10月8日公布最新展望，把2026年全球商品貿易量增長預測，由3月估計的 1.9% 上調至3.9%，並預測2027年增長 4.1%。AI相關貨品需求強勁，加上供應鏈逐步適應中東局勢帶來的干擾，令貨物貿易表現好過預期；相反，運輸和國際旅遊受壓，服務貿易前景轉弱。3

貨物貿易預測大幅上調，服務貿易反向下調

WTO在3月的基準預測中，估計商品貿易量2026年增長1.9%，2027年增長2.6%。10月更新後，2026年預測升至3.9%，2027年則升至4.1%。

不過，3月對2027年商品貿易增長的預測，媒體報道有出入：路透社報道為 2.6%，與WTO 3月公布的基準預測相符；美聯社報道則寫 2.9%。現有資料未有解釋差異，WTO的3月報告列明的數字是2.6%。

服務貿易走勢則相反。WTO把2026年服務貿易量增長預測由3月的 4.8% 下調至 3.3%，但預計2027年可回升至 6.4%。

AI相關貨品成為增長主力之一

2026年上半年，全球商品貿易量按年增長 3.5%，在中東局勢造成干擾下仍勝預期。半導體、伺服器等支援AI發展的貨品，佔同期商品貿易增長的 47%；這類產品的貿易量亦按年增加 67%。35

有報道估算，AI相關貨品佔全球商品貿易總量 14.8%。換言之，這類貨品佔整體貿易的比例相對有限，對上半年增長的貢獻卻相當突出。10 這反映AI需求是WTO上調貨物貿易預測的重要因素之一，但不代表所有行業和經濟體都同樣受惠。1

貨物貿易較能適應，服務業更易受運輸和旅遊影響

供應鏈適應中東局勢帶來的干擾，協助貨物貿易保持韌性；與此同時，能源和運輸市場承受壓力。311 2026年上半年，中東原油出口下跌約 24%，液化天然氣（LNG）出口下跌 47%。其他供應地區增加出貨，令全球原油出口跌幅收窄至約 6%，全球LNG出口則跌約 1%。2

服務貿易較直接受到運輸和國際旅遊影響。航空燃油價格上升，加上旅遊前景轉弱，是WTO下調2026年服務貿易預測的因素。112 因此，貨物貿易預測上調反映的是其表現較預期有韌性，並不代表中東衝突沒有帶來成本和影響。

上調預測不等於增長無後顧之憂

WTO這次調高貨物貿易預測，主要反映2026年上半年表現較預期強勁、AI相關需求增加，以及供應鏈適應干擾。這並非保證之後會以同一速度增長；相關展望仍受不確定因素影響，而且受惠程度並不平均。13

讀者比較3月和10月預測時，最清晰的訊息是：WTO大幅上調商品貿易量增長預測，同時下調短期服務貿易預測。至於2027年商品貿易的3月基準，應留意報道數字有分歧；WTO報告和路透社列出2.6%，美聯社報道則列出2.9%，現有資料未能解釋差異。

世界貿易組織（WTO）10月8日公布最新展望，把2026年全球商品貿易量增長預測，由3月估計的 1.9% 上調至3.9%，並預測2027年增長 4.1%。AI相關貨品需求強勁，加上供應鏈逐步適應中東局勢帶來的干擾，令貨物貿易表現好過預期；相反，運輸和國際旅遊受壓，服務貿易前景轉弱。3

貨物貿易預測大幅上調，服務貿易反向下調

WTO在3月的基準預測中，估計商品貿易量2026年增長1.9%，2027年增長2.6%。10月更新後，2026年預測升至3.9%，2027年則升至4.1%。

不過，3月對2027年商品貿易增長的預測，媒體報道有出入：路透社報道為 2.6%，與WTO 3月公布的基準預測相符；美聯社報道則寫 2.9%。現有資料未有解釋差異，WTO的3月報告列明的數字是2.6%。

服務貿易走勢則相反。WTO把2026年服務貿易量增長預測由3月的 4.8% 下調至 3.3%，但預計2027年可回升至 6.4%。

AI相關貨品成為增長主力之一

2026年上半年，全球商品貿易量按年增長 3.5%，在中東局勢造成干擾下仍勝預期。半導體、伺服器等支援AI發展的貨品，佔同期商品貿易增長的 47%；這類產品的貿易量亦按年增加 67%。35

有報道估算，AI相關貨品佔全球商品貿易總量 14.8%。換言之，這類貨品佔整體貿易的比例相對有限，對上半年增長的貢獻卻相當突出。10 這反映AI需求是WTO上調貨物貿易預測的重要因素之一，但不代表所有行業和經濟體都同樣受惠。1

貨物貿易較能適應，服務業更易受運輸和旅遊影響

供應鏈適應中東局勢帶來的干擾，協助貨物貿易保持韌性；與此同時，能源和運輸市場承受壓力。311 2026年上半年，中東原油出口下跌約 24%，液化天然氣（LNG）出口下跌 47%。其他供應地區增加出貨，令全球原油出口跌幅收窄至約 6%，全球LNG出口則跌約 1%。2

服務貿易較直接受到運輸和國際旅遊影響。航空燃油價格上升，加上旅遊前景轉弱，是WTO下調2026年服務貿易預測的因素。112 因此，貨物貿易預測上調反映的是其表現較預期有韌性，並不代表中東衝突沒有帶來成本和影響。

上調預測不等於增長無後顧之憂

WTO這次調高貨物貿易預測，主要反映2026年上半年表現較預期強勁、AI相關需求增加，以及供應鏈適應干擾。這並非保證之後會以同一速度增長；相關展望仍受不確定因素影響，而且受惠程度並不平均。13

讀者比較3月和10月預測時，最清晰的訊息是：WTO大幅上調商品貿易量增長預測，同時下調短期服務貿易預測。至於2027年商品貿易的3月基準，應留意報道數字有分歧；WTO報告和路透社列出2.6%，美聯社報道則列出2.9%，現有資料未能解釋差異。