軟銀完成向 OpenAI 注資 300 億美元：三期付款如何融入 1,220 億美元融資？

軟銀於 2026 年 10 月 1 日完成對 OpenAI 的 300 億美元後續投資。最後一筆 100 億美元經旗下願景基金 2 支付，亦代表原定分三期進行的注資計劃告一段落。116

要留意，這不是另一輪獨立的 300 億美元融資，而是軟銀參與 OpenAI 更大型融資的一部分。OpenAI 早前取得 1,220 億美元融資承諾，融資後估值約為 8,520 億美元；亞馬遜、英偉達和軟銀是這輪融資的主要參與方。1

三期各 100 億美元，最後一期如何籌資？

軟銀把 300 億美元承諾分成三期，每期 100 億美元，分別於 2026 年 4 月 1 日、7 月 1 日及 10 月 1 日支付。11316

為籌備最後一期付款，軟銀發行了約 111 億美元的美元及歐元計價高級債券。公司表示，所得款項將用於支付最後一期 100 億美元投資，亦會用於一般公司用途。4

軟銀同時表示，預計取消 400 億美元過橋融資額度中尚未動用的 100 億美元部分。 這指的是取消未使用的借貸空間，並不代表軟銀減少對 OpenAI 的注資。

累計投資升至 646 億美元

完成這次後續投資後，軟銀對 OpenAI 的累計投資約為 646 億美元，持股約 13%。13 這反映創辦人孫正義領導下的軟銀，正把相當大規模的資金投向 AI 相關布局；不過，單憑投資金額和持股比例，不能推斷投資回報或對 OpenAI 的控制權。

簡單來說，OpenAI 的 1,220 億美元融資是整體融資規模，軟銀的 300 億美元則是其中一項承諾；而 1,110 億美元債券發行，為軟銀完成最後一期付款提供了資金安排。