OpenAI 年化收入速度逼近 700 億美元，增長勢頭有幾強？

OpenAI 的年化收入運行率據報截至 2026 年 9 月底逼近 700 億美元，較 7 月初上升逾七成。這反映公司近期商業增長迅速，但要留意，「年化」數字是按當時收入速度推算全年，並不代表 OpenAI 已經實收 700 億美元。18

「年化收入運行率」到底點計？

簡單來說，年化收入運行率是把近期的收入速度推算至一年，用來觀察業務增長步伐；它並非完整一年的實際收入，也不能單憑這個數字判斷公司有沒有賺錢。這次接近 700 億美元的估算，來自熟悉 OpenAI 財務狀況的人士向媒體提供的消息，並非公司公開申報的全年業績。128

所以，數字升得快，並不等於全年收入一定會達到同一水平，更不代表已經錄得盈利。

由逾 400 億美元升至近 700 億美元

今年 8 月，彭博報道 OpenAI 的年化收入運行率已超過 400 億美元。212 到 9 月底，相關估算升至接近 700 億美元；報道指，這較 7 月初、即第三季開始時高出逾七成。18

增長不只來自企業客戶。消息人士稱，OpenAI 的企業銷售額自 7 月起已超過一倍；第三季的消費者收入亦高於 2025 年全年。18 不過，報道沒有提供足以計算消費者收入總額的詳細數字。

AI 編程軟件亦被列為增長動力之一。彭博報道指，OpenAI 的編程軟件業務增長，帶動近期收入加快上升。2

跟 Anthropic 比，暫時不能單看兩個數字

Anthropic 向投資者表示，其 7 月的年化收入運行率達 650 億美元。16 OpenAI 接近 700 億美元的數字則是 9 月底的估算。由於兩個數字來自不同時間，而且都是報道中的估算，不能直接據此判斷哪家公司在同一時間的收入速度較高。

Anthropic 正朝上市方向推進，路透社亦檢視了公司的 IPO 招股文件。 文件同時讓外界看到擴大 AI 業務所涉及的成本：路透社報道，Anthropic 預計未來幾年要承擔 5,180 億美元的雲端運算及基建開支；其 IPO 文件亦提醒，先進 AI 可能對人類構成「災難性或生存層面的風險」。

高收入不等於有盈利；OpenAI 擬籌資但 IPO 延後

據報 OpenAI 正尋求至少 300 億美元新資金，目標投前估值約 1.4 萬億美元。相關洽談仍在初步階段，條款可能改變；報道指，這輪融資擬作為 IPO 以外的過渡資金。 另有報道指 OpenAI 已押後 IPO 計劃。

至於近 700 億美元的收入速度是否代表 OpenAI 已有盈利，目前仍無法下定論。相關報道沒有提供足夠的開支明細，無從判斷成本、利潤率或現金需求。20 對一家快速擴張的 AI 公司來說，收入增加只交代了財務圖景的一部分，成本同樣關鍵。

對 Oracle、Microsoft 的影響，現有資料未能量化

有市場報道把 OpenAI 收入消息與 Oracle 股價反彈聯繫起來。10 這是市場反應，並不是 Oracle 從 OpenAI 賺取多少收入或利潤的證明。現有報道亦沒有量化這次年化收入估算對 Microsoft 帶來的直接財務影響。11

目前最清楚的訊息，是 OpenAI 的商業收入據報增長迅速，企業銷售、消費者收入和 AI 編程軟件需求均是其中一部分。至於全年實際收入、盈利能力，以及增長會為合作夥伴帶來多少財務回報，單靠這個年化數字仍答不到。