AI投資帶動增長，打工仔個個受惠？

AI投資熱潮已經為經濟增長出力，但經濟做大，不代表每個打工仔都同樣受惠。國際貨幣基金組織（IMF）的《2026年年報》一方面看好AI提升生產力的潛力，另一方面提醒，部分員工可能被取代或面對薪酬壓力。IMF的其他分析亦警告：如果投資愈來愈依賴借貸，而預期回報最終落空，衝擊可能蔓延至金融體系。913

增長已見到，生產力回報仍待驗證

IMF估計，AI相關科技投資為美國2025年GDP增長貢獻0.5個百分點。這說的是投資熱潮對當年經濟增長的估計貢獻，不能解讀成AI已令整體經濟的生產力提高同等幅度。93

邊類員工較可能受惠？

IMF指出，要求AI技能的職位薪酬較高；不過，這類職位較多的城市或地區，整體就業未必因此增加。具備AI技能的員工較有機會受惠；部分較難被自動化取代的低技能服務工作，亦可能受益。相對地，如果AI能處理某些中等技能職位的日常工作，相關員工便可能面對轉職或薪酬壓力。這是風險分布的判斷，不是說某一類職位會全部消失。915

美國員工有幾擔心？裁員數字又說明甚麼？

民調機構Gallup發現，27%美國員工擔心科技令自己的工作變得多餘，比例創新高；但問題問的是「科技」整體，並非只問AI。波士頓聯邦儲備銀行的調查則顯示，擔心自己因AI失業的受訪員工比例，由2024年底的5%升至2025年底的略高於10%。

另一項二手統計根據僱主申報的理由，將2026年1月至8月美國公布的116,175個裁減職位歸因於AI。不過，公布裁員不等於裁員已完成；僱主提到AI，也不足以獨立證明每個職位都是因AI而流失。員工焦慮升溫有調查支持，實際由AI造成多少失業，則仍難以單靠這個數字判定。

如何應對就業轉型和投資風險？

在就業方面，IMF強調教育、再培訓，以及協助員工適應技能需求轉變；其情景分析亦提出加強社會開支和稅制，以應對轉型帶來的壓力。1510

在金融方面，IMF擔心債務增加、資產估值偏高之下，一旦AI投資回報不似預期，損失可能被放大。因此，監管機構需要維持審慎監管及穩健的貸款審批標準，而不是預設這輪投資熱潮必然有理想回報。13