ASML歐洲季度零售機，突顯歐盟晶片製造追趕戰不易打

歐洲坐擁半導體設備龍頭ASML，但有世界級光刻機供應商，並不等於自己有足夠的新晶圓廠。ASML據報在2026年第二季於歐洲沒有售出晶片製造設備，正好把這個落差攤開來看。4

「零銷售」真正反映甚麼？

據報，ASML一名高層表示，公司在歐洲賣不出晶片製造設備，是因為當地沒有投資，亦沒有晶圓廠在興建。4 對業界而言，這是一個值得留意的前置指標：晶圓廠要投產前很久，已要訂購、安裝光刻等極複雜的生產設備。

不過，這個數字只涵蓋一個季度，不代表所有歐洲半導體項目都停了，也不代表ASML在歐洲完全沒有其他業務。但當全球正受人工智能帶動、擴建先進邏輯晶片及記憶體產能時，歐洲設備銷售沉寂，確實是一個令人不安的營運訊號。

關鍵分別很直接：歐洲可以是全球最重要光刻機供應商的所在地，但實際使用這些設備的製造產能，仍可能主要落在其他地區。結果是歐洲的晶片使用者，仍要依賴區外供應鏈、產能分配和交貨安排。

為何歐洲《晶片法案》壓力更大？

歐盟委員會指出，歐盟目前約佔全球半導體市場10%，目標是在2030年增至20%。《歐洲晶片法案》已於2023年9月21日生效。17

但要在一個持續增長的全球市場中把份額提高到兩成，並不是把今日歐洲產量翻一倍便足夠。歐洲必須以快過全球行業的速度增加產能，同時確保項目具備客戶、資金、技術人才、水電等基建、材料及配套供應商。

一季設備零售機不會令2030年目標變成不可能；但它提醒人，目標能否達成，取決於落地執行，而非政策雄心本身。新晶圓廠由規劃、融資、建設、裝機到認證，往往歷時多年；設備訂購階段一旦延誤，影響可以被放大。

ASML正為全球需求擴產，不等於新增產能會留在歐洲

ASML的業績反映，整體設備周期仍然強勁。公司2026年第二季總淨銷售額為93億歐元，系統銷售額66億歐元，淨利潤29億歐元；全年銷售額預測亦上調至430億至450億歐元。11

公司又表示，上半年接單極為強勁，計劃在2027年把低數值孔徑（Low-NA）極紫外光（EUV）系統的產能，較2026年約65台的水平增加30%，並研究2028年再增加30%；浸沒式深紫外光（DUV）系統亦有類似的2027年增產30%安排。11

這有助紓緩緊張的設備供應，亦反映客戶正為未來需求作準備。不過，ASML產能增加不會自行決定設備最終裝在哪裏。日後晶圓廠落戶何處，仍視乎客戶在哪裏建廠，以及項目能否取得資金、許可、基建和穩定需求。

瓶頸不只是一部光刻機

這宗歐洲銷售缺口亦說明，人工智能帶動的半導體周期，並非只要增加光刻機便能解決供應問題。一間新晶圓廠還要有無塵室、矽晶圓、特用化學品和氣體、基板、先進封裝、記憶體供應、電力、用水，以及受訓操作人員。

換言之，供應壓力可以由一個環節轉移到另一個環節。ASML的擴產可紓緩一項重要設備瓶頸，卻不能單靠自己確保矽晶圓、封裝或記憶體產能同步足夠。

是警號，不是終局

從這個季度數字可得出的最穩妥結論，不是歐洲已退出半導體賽道，而是歐洲的製造雄心正面對一個可見的測試：能否把技術優勢轉化為持續落成並運作的晶圓廠項目。

ASML銷售上升及擴產計劃，顯示全球客戶正為更多半導體需求作部署。11 對歐盟而言，真正的問題是：下一輪投資之中，有多少會在歐洲本土落地？若項目推進未能加快，2030年取得全球20%市場份額的目標，難度將顯著上升。17