答案已發布15 來源
美中 AI 競賽，關鍵其實喺全世界供應鏈
美銀認為，美中任何一方都無法獨自取得 AI 領導地位；先進晶片、記憶體、材料、製造設備同電力基建都分布喺不同國家。 南韓嘅記憶體供應，以及日本嘅半導體材料同設備，係 AI 數據中心擴張不可或缺嘅環節；中國變壓器出口增長，亦反映電網硬件正變成戰略資源。
發布者使用 GPT-5.6 Terra 編輯圖片由 GPT Image 2 生成
研究答案
重點
- 美銀認為，美中任何一方都無法獨自取得 AI 領導地位；先進晶片、記憶體、材料、製造設備同電力基建都分布喺不同國家。
- 南韓嘅記憶體供應，以及日本嘅半導體材料同設備，係 AI 數據中心擴張不可或缺嘅環節；中國變壓器出口增長，亦反映電網硬件正變成戰略資源。
- 特朗普與習近平原定 9 月華盛頓會面，或為 AI 安全護欄及貿易問題保留溝通空間，但未必能化解出口管制與前沿 AI 能力之爭。
AI 提示
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How do Bank of America analysts assess the U.S.–China AI race—including each country’s respective strengths and supply-chain, energy-grid, c. Article summary: Bank of America’s core assessment is that neither the U.S. nor China can “win” AI independently: AI leadership depends on an international stack of electricity, equipment, chips, memory, materials, manufacturing and capi. Topic tags: general, news, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers
美中之間嘅人工智能競賽，經常被講成「邊個模型更勁」或者「邊個有更多 AI 加速器」嘅對決。不過，美國銀行（BofA）中國股票聯席主管 Matty Zhao 嘅判斷更貼近現實：兩個國家都唔可能靠自己贏到最後。
因為 AI 唔係淨係靠模型，而係一整套跨國供應鏈：電力、電網設備、晶片製造、先進晶片、記憶體、材料同資金，缺一不可，而呢啲環節並唔集中喺單一國家。 8
AI 領先，唔只係鬥模型，而係鬥整條供應鏈
按 Zhao 嘅分析，中國喺電網建設同製造設備方面已有相對優勢；但喺先進晶片、記憶體同部分高端材料，仍然要依賴海外供應商。 8
美國就仍然掌握前沿 AI 生態系統同多項領先技術，但限制愈來愈偏向實體基建：有冇足夠電力、電網夠唔夠容量，以及大型數據中心可唔可以及時建成並接駁入網。Zhao 特別提到，美國電網限制足以抵銷部分技術優勢。 8
換句話講，控制到一層，例如最先進嘅 AI 加速器，唔代表控制到成個系統。要真正擴大 AI 算力，仲要有記憶體、工業設備、穩定電力、輸電設施，同埋晶片製造所需材料。
南韓、日本唔係配角，而係關鍵一環
美銀嘅觀點，將幾個美國盟友放到 AI 供應鏈核心，而唔係邊緣位置。
因此，要做到徹底技術脫鈎並唔容易。美中固然主導競爭敘事，但 AI 供應鏈實際上穿過多個經濟體。
點解變壓器同電網都變成 AI 競賽一部分？
AI 數據中心急速擴張，令電力基建成為愈來愈重要嘅瓶頸。增加運算能力，唔只係買晶片同伺服器，仲涉及發電、輸電、變電站同各類電網硬件。
中國正成為相關設備嘅重要供應方。據報道引述 Zhao 評估，中國 2025 年變壓器出口達 646 億元人民幣，約 96 億美元，按年增長約三成。 6
單靠呢個數字，當然唔足以決定邊個主導 AI；但佢清楚說明美銀嘅大方向：當數據中心愈起愈多，瓶頸可以由 GPU 轉移到「電送唔送得到」嘅物理系統。投資者同政策制定者要衡量 AI 產能，唔應只望模型發布或晶片出貨，亦要睇電網同接駁能力。
競爭會持續，但互相依賴唔會消失
美中政策衝突仍然嚴重。華府限制中國取得頂級晶片及晶片製造技術，亦多年來限制美國資金投向中國部分敏感 AI 相關領域。 2
同時，雙方亦嘗試避免競爭失控。喺中國國家主席習近平原定 9 月 23 至 25 日訪問華盛頓前，美中官員討論過潛在 AI 護欄，以及建立雙邊 AI 對話機制，包括就共同目標與威脅作出通知。 1
2
4
短期目標看來係風險管理，而唔係 AI 和解。會面前嘅報道指，延長或維持現有貿易休戰，比起喺科技政策上出現重大突破更有可能。 1
實際要睇嘅，係「全棧」而唔係單一技術
美銀嘅論點唔係話美中 AI 競爭唔重要，而係話：如果只睇模型，就睇錯咗競爭本質。
美國有強大 AI 生態，但受制於基建；中國喺電網發展同製造設備有優勢，但喺關鍵半導體層面依然依賴外國技術。南韓同日本則提供不可替代嘅記憶體、材料同設備。 6
8
所以，追蹤 AI 經濟最實用嘅視角，係睇完整「技術棧」：運算、記憶體、材料、設備、電力同數據中心接駁。即使出口管制、貿易談判同 AI 安全對話持續升溫，呢種相互依賴短期內都難以消失。 2
8
Studio Global AI
繼續你的研究
此頁麵包含一個有來源支援的答案，您可以在 Studio Global 內繼續。
人們還問
「美中 AI 競賽，關鍵其實喺全世界供應鏈」的簡短答案是什麼？
美銀認為，美中任何一方都無法獨自取得 AI 領導地位；先進晶片、記憶體、材料、製造設備同電力基建都分布喺不同國家。
首先要驗證的關鍵點是什麼？
美銀認為，美中任何一方都無法獨自取得 AI 領導地位；先進晶片、記憶體、材料、製造設備同電力基建都分布喺不同國家。 南韓嘅記憶體供應，以及日本嘅半導體材料同設備，係 AI 數據中心擴張不可或缺嘅環節；中國變壓器出口增長，亦反映電網硬件正變成戰略資源。
接下來在實務上我該做什麼？
特朗普與習近平原定 9 月華盛頓會面，或為 AI 安全護欄及貿易問題保留溝通空間，但未必能化解出口管制與前沿 AI 能力之爭。