麥巴比（Kylian Mbappé）離開 Nike、轉投瑞士運動品牌 On，唔只係換一對戰靴咁簡單。據報，呢份為期 10 年嘅合作將他定位為擁有股權嘅全球大使兼產品合作夥伴，亦標誌住 On 正式以足球作為下一個大型增長戰場。12

合作包括乜？

麥巴比在 Nike 合約於今夏到期後，結束咗由童年開始、近 20 年嘅合作關係，轉而與 On 達成據報為期 10 年嘅安排。協議包括 On 股權，意味住他的回報與品牌長遠表現有一定連繫，而唔係傳統只收代言費嘅模式。至於股權比例及整體財務條款，雙方均未有披露。12

他的工作亦唔止出鏡賣廣告：麥巴比預計會與 On 位於蘇黎世嘅產品團隊一同測試及開發足球鞋和服裝，並在場內場外擔任全球形象代表。他表示，吸引他的地方在於有機會為足球「創造新想法」，而唔係只係著住一個品牌標誌。12

2027 年先有首對頂級足球鞋

On 計劃在 2027 年推出首對頂級足球鞋，並引入 LightSpray 製造技術。換言之，麥巴比既是產品推出時最重要嘅宣傳主角，亦要為產品在實戰層面建立可信度。

不過，足球鞋市場早已由 Nike、Adidas、Puma 和 New Balance 等有多年經驗嘅品牌經營。On 要突圍，唔能夠只靠星味，仲要證明新鞋喺貼腳度、耐用度、抓地力、配套尺碼與零售網絡方面，真係經得起職業足球要求。1

亨利點解係關鍵人物？

前法國及阿仙奴名將亨利（Thierry Henry）已獲委任為 On 的足球總監。報道指，他自 2025 年起已低調參與品牌嘅足球策略工作，並在麥巴比轉投一事上發揮重要說服作用。12

亨利提供嘅唔單止係名氣，而係足球圈內嘅判斷力與人脈。對麥巴比而言，呢個訊號有助證明 On 並非一間只靠跑鞋起家、臨時踩入足球市場嘅公司，而係有意建立長線足球平台。

對 On：用「費達拿模式」打入最大運動品類

On 以跑步產品起家，今次做法延續其與網球名將費達拿（Roger Federer）在 2019 年建立合作時嘅策略：將具全球影響力嘅運動員，變成產品與商業層面都更深度參與嘅夥伴，而非單純代言人。

呢套模式嘅目標，是把 On 由高端跑步品牌推向更全面嘅全球運動服裝公司。公司 2025 年全年淨銷售額為 30.14 億瑞士法郎，高過坊間提及嘅 27.3 億瑞士法郎數字，反映其規模已遠超早年嘅跑步利基市場。3

宣布合作嘅時點亦值得留意：消息在 On 9 月 22 日投資者日之前曝光，加上接近皇家馬德里對馬德里體育會嘅打吡，自然容易聚焦投資者同球迷目光。消息後，On 股價在盤前曾升約 5% 至 6%，Nike 則下跌；市場反應反映投資者看好 On 進軍足球嘅敘事，但並唔等於項目已證明會成功。2

對 Nike：少咗招牌球星，但真正壓力在競爭格局

Nike 失去麥巴比，象徵意義明顯：一名正值巔峰、具全球知名度嘅皇馬及法國前鋒，選擇加盟一個足球鞋新挑戰者。加上有報道提到拉明・耶馬（Lamine Yamal）轉投 Adidas，亦強化咗新一代球星及品牌合作更流動嘅觀感。2

但從財務角度看，單一球員離開未必足以左右 Nike 業績。Nike 正處於轉型期，面對嘅核心問題仍包括銷售動能和市場競爭。至於「2027 財年首季收入跌 1.1%」嘅說法則應審慎看待：截至 9 月 19 日，Nike 原定在 10 月 1 日才公布該季度業績，因此該數字當時不可能是已公布結果。2

足球裝備市場會否變天？

麥巴比為 On 帶來最難買到嘅資產：即時的全球曝光與足球可信度。這位 27 歲球星已是世界盃歷來入球最多嘅球員，對年輕球迷與消費者尤其具吸引力。12

不過，足球市場從來唔係靠一次官宣就贏。On 需要逐步建立球員穿著率、球會與零售渠道關係，以及一條足夠完整嘅產品線。Nike 和 Adidas 多年來累積嘅，除咗科技和設計，仲有球隊、聯賽、足總及銷售網絡等長期布局。

總結而言，On 想做嘅係一盤足球生意，而唔係一個明星宣傳活動。 麥巴比與 LightSpray 技術可以為品牌打開大門；但能否將聲量轉化成真正被職業球員和消費者接受嘅產品，先至係 2027 年之後要面對嘅硬仗。

麥巴比（Kylian Mbappé）離開 Nike、轉投瑞士運動品牌 On，唔只係換一對戰靴咁簡單。據報，呢份為期 10 年嘅合作將他定位為擁有股權嘅全球大使兼產品合作夥伴，亦標誌住 On 正式以足球作為下一個大型增長戰場。12

合作包括乜？

麥巴比在 Nike 合約於今夏到期後，結束咗由童年開始、近 20 年嘅合作關係，轉而與 On 達成據報為期 10 年嘅安排。協議包括 On 股權，意味住他的回報與品牌長遠表現有一定連繫，而唔係傳統只收代言費嘅模式。至於股權比例及整體財務條款，雙方均未有披露。12

他的工作亦唔止出鏡賣廣告：麥巴比預計會與 On 位於蘇黎世嘅產品團隊一同測試及開發足球鞋和服裝，並在場內場外擔任全球形象代表。他表示，吸引他的地方在於有機會為足球「創造新想法」，而唔係只係著住一個品牌標誌。12

2027 年先有首對頂級足球鞋

On 計劃在 2027 年推出首對頂級足球鞋，並引入 LightSpray 製造技術。換言之，麥巴比既是產品推出時最重要嘅宣傳主角，亦要為產品在實戰層面建立可信度。

不過，足球鞋市場早已由 Nike、Adidas、Puma 和 New Balance 等有多年經驗嘅品牌經營。On 要突圍，唔能夠只靠星味，仲要證明新鞋喺貼腳度、耐用度、抓地力、配套尺碼與零售網絡方面，真係經得起職業足球要求。1

亨利點解係關鍵人物？

前法國及阿仙奴名將亨利（Thierry Henry）已獲委任為 On 的足球總監。報道指，他自 2025 年起已低調參與品牌嘅足球策略工作，並在麥巴比轉投一事上發揮重要說服作用。12

亨利提供嘅唔單止係名氣，而係足球圈內嘅判斷力與人脈。對麥巴比而言，呢個訊號有助證明 On 並非一間只靠跑鞋起家、臨時踩入足球市場嘅公司，而係有意建立長線足球平台。

對 On：用「費達拿模式」打入最大運動品類

On 以跑步產品起家，今次做法延續其與網球名將費達拿（Roger Federer）在 2019 年建立合作時嘅策略：將具全球影響力嘅運動員，變成產品與商業層面都更深度參與嘅夥伴，而非單純代言人。

呢套模式嘅目標，是把 On 由高端跑步品牌推向更全面嘅全球運動服裝公司。公司 2025 年全年淨銷售額為 30.14 億瑞士法郎，高過坊間提及嘅 27.3 億瑞士法郎數字，反映其規模已遠超早年嘅跑步利基市場。3

宣布合作嘅時點亦值得留意：消息在 On 9 月 22 日投資者日之前曝光，加上接近皇家馬德里對馬德里體育會嘅打吡，自然容易聚焦投資者同球迷目光。消息後，On 股價在盤前曾升約 5% 至 6%，Nike 則下跌；市場反應反映投資者看好 On 進軍足球嘅敘事，但並唔等於項目已證明會成功。2

對 Nike：少咗招牌球星，但真正壓力在競爭格局

Nike 失去麥巴比，象徵意義明顯：一名正值巔峰、具全球知名度嘅皇馬及法國前鋒，選擇加盟一個足球鞋新挑戰者。加上有報道提到拉明・耶馬（Lamine Yamal）轉投 Adidas，亦強化咗新一代球星及品牌合作更流動嘅觀感。2

但從財務角度看，單一球員離開未必足以左右 Nike 業績。Nike 正處於轉型期，面對嘅核心問題仍包括銷售動能和市場競爭。至於「2027 財年首季收入跌 1.1%」嘅說法則應審慎看待：截至 9 月 19 日，Nike 原定在 10 月 1 日才公布該季度業績，因此該數字當時不可能是已公布結果。2

足球裝備市場會否變天？

麥巴比為 On 帶來最難買到嘅資產：即時的全球曝光與足球可信度。這位 27 歲球星已是世界盃歷來入球最多嘅球員，對年輕球迷與消費者尤其具吸引力。12

不過，足球市場從來唔係靠一次官宣就贏。On 需要逐步建立球員穿著率、球會與零售渠道關係，以及一條足夠完整嘅產品線。Nike 和 Adidas 多年來累積嘅，除咗科技和設計，仲有球隊、聯賽、足總及銷售網絡等長期布局。

總結而言，On 想做嘅係一盤足球生意，而唔係一個明星宣傳活動。 麥巴比與 LightSpray 技術可以為品牌打開大門；但能否將聲量轉化成真正被職業球員和消費者接受嘅產品，先至係 2027 年之後要面對嘅硬仗。