Yotta瞄準2027年首季IPO：還債、買Nvidia GPU兼擴主權雲

Yotta Data Services計劃最快在2026年10月遞交IPO上市草案，目標在2027年1至3月掛牌。公司希望把握AI運算需求急升的時機，最高集資15億美元；但這並不代表最終公開招股一定達到這個規模，因為Yotta同時正籌集預IPO資金。1

集資打算點用？

Yotta表示，IPO所得將主要投向三方面：

• 償還債務；
• 購入Nvidia GPU，以增加AI運算能力；
• 擴展主權雲（sovereign cloud）基建，即讓數據保留在特定國家境內處理及儲存的雲端服務。1

對數據中心營運商而言，GPU和相關電力、機房設備都需要龐大前期資本；因此，能否持續融資，會直接影響擴充AI算力的速度。

點解IPO規模或會縮細？

行政總裁Sunil Gupta稱，Yotta的預IPO融資已完成其資金目標中的相當大部分，所以公開招股部分預期會較最初構想小。他未有披露預IPO總融資額；不過他另表示，公司已獲得1.5億美元的主要增長資金，估值約為3,700億印度盧比（39億美元）。1

換言之，若公司在上市前已籌到更多資金，IPO便未必需要承擔原本那麼大的融資任務。

AI熱潮如何推動Yotta的上市盤算？

AI模型訓練及推理令高性能運算需求大增，同時GPU價格和數據中心建設成本上升，令營運商更需要借助資本市場融資。Google、Amazon等全球科技公司亦正擴大在印度的部署，為當地AI和雲端基建需求帶來支持。1

Yotta認為，印度正出現相對有利的窗口：美國及歐洲的數據中心擴建受到供電限制及GPU短缺影響；中東則面對地緣政治不確定性。Gupta形容，印度對AI基建而言正成為愈來愈吸引的「綠地市場」，即仍有較大新建及擴張空間的市場。1

此外，印度在今年2月公布，外國企業若使用當地數據中心，可享20年免稅期。Gupta稱，這項措施提升了海外客戶的信心。1

國際客戶已是主力

Yotta約有**75%至80%**客戶來自海外。1 這令公司能受惠於跨國企業對印度算力和數據託管服務的需求，但同時亦意味其增長會較受全球科技開支、客戶部署節奏及跨境市場環境影響。

GPU可否用SPV「分期」取得？

Yotta亦提出一種以特殊目的公司（SPV）購買GPU的安排：合作夥伴可透過SPV買入GPU，與Yotta分享這些晶片帶來的收入，並在4至5年後把GPU所有權轉讓給Yotta。1

若按這個構想落實，Yotta可降低初期購置GPU的資本壓力，同時較快增加可提供予客戶的運算能力，最終再取得設備所有權。不過，具體商業條款、各方承擔的風險，以及相關會計處理方法均未披露。1