Oura公開IPO文件：收入急升74%，但9個月淨虧損達9.24億美元

Oura在2026年9月3日公開提交美國首次公開招股（IPO）的S-1註冊文件，令這間以智能戒指聞名的公司財務表現首次較完整地曝光。最搶眼的對比是：收入和付費會員數目高速增長，但虧損亦明顯擴大。公司計劃以股票代號 OURA 在納斯達克上市。1

最值得留意：收入急升，虧損亦急增

截至2026年6月30日止九個月，Oura錄得12.1億美元收入，較上年同期的6.976億美元增加74%。不過，同期的股東應佔淨虧損為9.243億美元，高於一年前的1.828億美元。10

公司又表示，付費會員人數已倍增至約500萬人。11 這反映其「賣戒指＋付費會員」模式正擴大覆蓋面；但以目前數字看，銷售增長尚未轉化為盈利。

由芬蘭創業，到美國上市

Oura由芬蘭起家。路透社報道，公司最初名稱為 Jouzen，取自芬蘭語 joutsen，意思是「天鵝」。2

今次向美國證券交易委員會（SEC）提交文件的實體是 Oura Inc.，文件列出的商業地址位於三藩市。公司已申請在納斯達克全球精選市場掛牌，擬用代號 OURA 買賣普通股。1

Oura Ring究竟量度甚麼？

Oura Ring沒有螢幕，靠戒指內的感應器收集生理訊號，再整理成健康相關的分數和個人化提示。S-1提及的指標包括睡眠、身體準備度（readiness）、心率變異度（HRV）、與體溫相關的數據，以及活動追蹤。1

換言之，它不只是計步器。Oura將產品定位為涵蓋睡眠、健身及其他健康管理情境的「健康智能」平台，而硬件、軟件和付費會員服務的結合，正是公司增長故事的核心。

第五代戒指更小，主打全天候佩戴

Oura在2026年5月推出第五代智能戒指。路透社指出，新版本比前代小40%。2

對智能戒指而言，體積和佩戴舒適度並非小事：用家是否願意日間及睡覺時都戴住，直接影響裝置能否持續收集睡眠、活動和其他身體數據。公司持續拓展健康、健身、睡眠及女性健康相關追蹤功能。

IPO已啟動，但關鍵定價資料仍未有

S-1確認Oura打算上市，但未有列明發售股數、招股價範圍、交易規模或最終估值。這些才是市場判斷IPO條件的關鍵資料。16

在公開遞表前，市場報道曾引述知情人士指，Oura和部分現有股東可能尋求最多集資30億美元，估值超過160億美元。不過，這只是市場傳聞中的目標，並不是S-1內已確定的招股條款。9

是次遞表亦正值美國勞動節假期後、傳統上較受注目的IPO窗口；路透社形容，Oura正加入一批希望進入公開市場的面向消費者公司行列。2

上輪融資與承銷商陣容

路透社報道，Oura去年在Fidelity Management & Research領投的一輪融資中籌得超過9億美元，當時估值約為110億美元。2 這是私募市場的上一個估值參考，與市場傳出的逾160億美元IPO估值並不相同。

文件及公司公告列出的承銷商包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、Allen & Co.及Jefferies。6

下一步睇甚麼？

現階段，Oura的公開文件已回答兩個問題：公司確實準備上市，而且其收入及會員業務正在高速擴張。但市場仍要等候招股價、發售股數、實際上市時間，以及投資者最終願意給予的估值。

就目前最具體的訊號而言，Oura的IPO故事有清晰的兩面：一邊是收入升74%、付費會員增至約500萬；另一邊則是九個月淨虧損擴大至9.243億美元。1011