想保護美國多晶矽，點解反而可能逼走 Wacker 田納西廠？

美國政府今次想解決嘅，係晶片同太陽能供應鏈對中國主導多晶矽供應嘅依賴；但田納西州 Charleston 嘅 Wacker Chemie 廠房，正好反映一個貿易政策難題：提高進口門檻，唔等於本土生產商自然會多咗訂單。 15

新措施做咗啲乜？

美國總統特朗普於 2026 年 8 月 6 日根據《1962 年貿易擴展法》第 232 條公布措施，為若干多晶矽衍生產品設定最低進口價格，並徵收 15% 從價關稅，預定 2026 年 12 月 4 日生效。多晶矽係製造半導體同太陽能板嘅關鍵原料；政府將措施定位為國家安全行動，目標係應對由中國主導嘅供應鏈。 57

政策原理唔複雜：令低價進口貨冇咁有競爭力，為美國生產商騰出空間。美國本土多晶矽產能包括 Wacker 位於田納西州嘅設施，以及 Hemlock Semiconductor 位於密歇根州嘅廠房。 211

癥結：限制「下游產品」，卻未清楚獎勵美國原料

問題唔單止係關稅稅率，而係條例點樣處理含有多晶矽嘅下游產品。

按有關公告嘅報道，限制涵蓋晶錠、晶圓、電池片及太陽能板等產品；但實際上，條例未有按產品內嘅多晶矽是否美國製作出明確、可操作嘅區分。換句話講，進口下游產品所用嘅多晶矽，無論來源係美國定外國，買家未必會因而得到明顯成本優勢。 1112

呢個設計令買家缺乏一個清晰誘因，去特別選用價格可能較高嘅美國製多晶矽。佢哋亦可能選擇重整供應鏈，而唔係向美國廠商增加採購。

路透社報道，措施公布後，Wacker Charleston 廠最後兩名客戶已離開。公司表示，該公告未能有效支持美國製多晶矽。假如買家為避開新成本及合規不確定性而重組供應鏈，保護措施反而可能壓低原本想扶持嘅本土廠房需求。 1

現有報道未能確認該兩名客戶身份，亦未有佢哋各自公開解釋，因此不能斷言佢哋離開嘅確切原因。

Charleston 約 600 個職位有咩風險？

路透社稱，Wacker 預計會喺未來數星期決定是否關閉 Charleston 廠；該廠約有 600 名員工。若停運，受影響嘅不只是當地就業，亦包括美國生產這種策略性原料嘅能力。 1

不過，廠房現況有互相矛盾嘅公開資訊。Wacker 企業傳訊總監 Rachel Ufer 於 9 月 4 日向 Yahoo Finance 表示，公司「冇計劃關閉 Charleston 設施」；另一邊廂，路透社引述知情人士報道，公司正考慮廠房是否關閉。 18

兩者要分清：評估廠房前景，唔等於已確認停廠。 但在最後兩名客戶離開後，廠房可否重建需求，以及能否維持經濟效益，已成為關鍵。

政策目標同實際需求之間嘅落差

美國政府想降低對中國主導多晶矽供應鏈嘅依賴，並鞏固太陽能和半導體嘅本土供應能力。 5 不過，供應鏈韌性唔係淨係靠限制進口：本土生產商要有穩定買家，而買家亦要喺整條供應鏈上有做得通嘅成本結構。

如果關稅同最低價格只係推高下游產品成本，卻冇建立一個清晰機制，令買家優先採用美國製多晶矽，結果可能係削弱本土生產商，令美國供應更集中。到最後，美國可能唔係多咗、而係少咗一個政策本身視為戰略重要嘅材料來源。 15

下一步要睇乜？

短期內有兩個重點：Wacker 能否為 Charleston 廠恢復訂單，以及政府會否調整規則，更清楚地識別下游產品之中嘅美國來源多晶矽。措施到 12 月 4 日先至生效，意味執行細節同廠房前景仍有變數。 57

至於另一家美國生產商 Hemlock Semiconductor，現有材料未能證實其具體公開回應；不應單憑政策原意，就推斷其立場或受惠程度。 211