Adobe 內部交棒：Anil Chakravarthy 接任 CEO，AI 變現成首要考題

Adobe 揀咗一場有延續性嘅內部交棒。公司宣布，現任客戶體驗編排（Customer Experience Orchestration）業務及全球市場營運主管 Anil Chakravarthy，會由 2026 年 12 月 1 日 起出任總裁兼行政總裁（CEO），同日加入董事會。自 2007 年起擔任 CEO 嘅 Shantanu Narayen，則會轉任執行主席，並與 Chakravarthy 緊密合作完成過渡。 41

呢個安排唔係策略大轉彎，而係 Adobe 喺 AI 競爭加劇之際，選擇由熟悉公司企業業務同全球銷售體系嘅內部人接掌日常營運。真正考驗係：Adobe 可唔可以將生成式 AI 以至 AI 驅動工作流程，變成客戶願意持續付費嘅增長引擎，而唔只係產品示範功能。 2

任命有咩重點？

Adobe 表示，董事會一致通過委任 Chakravarthy。他會喺 12 月起負責公司日常領導工作；Narayen 雖然卸下 CEO 一職，但仍會以執行主席身份參與交接及公司持續轉型。 4

Narayen 早喺今年 3 月已表示，待覓得繼任人便會離開 CEO 崗位。當時 Adobe 設立由董事會特別委員會主導嘅程序，並考慮內部及外部人選。 14

最終由內部高層接棒，反映董事會傾向保持策略延續：唔係找外來 CEO 重新定方向，而係由一位已經管理大型企業業務、同時掌握全球市場推進工作嘅主管接手。

點解會係 Chakravarthy？

Chakravarthy 喺 2020 年 1 月加入 Adobe，之前曾任企業數據管理公司 Informatica CEO，亦曾喺 Symantec 及 VeriSign 擔任管理職務。他曾就讀印度理工學院卡拉格普爾分校（IIT Kharagpur）及 Northeastern University。 14

佢現時職責橫跨企業產品同全球 go-to-market（市場推進）營運。對 Adobe 而言，呢種背景尤其貼近下一階段任務：令大型企業可以將 AI 功能真正放入內容製作、客戶數據、營銷流程同客戶旅程之中，而唔係只停留喺單一工具層面。

Adobe 嘅客戶體驗業務，核心係企業管理數據、內容同客戶互動嘅軟件系統。Chakravarthy 帶領呢盤業務，代表佢熟悉大企業買家嘅採購邏輯，以及部署大型軟件時所涉及嘅整合和落地要求。

AI 落地與變現，將成為最關鍵一仗

Adobe 換帥之際，正面對 AI 原生競爭者同大型科技平台嘅雙重壓力。路透社指出，Chakravarthy 要帶領 Adobe 應對一波威脅其設計軟件主導地位嘅 AI 對手。 2

問題唔只係 Adobe 有冇推出生成式 AI 工具。更重要係，呢啲工具可唔可以提升付費採用、客戶留存同企業開支，並且帶動創意、文件及客戶體驗三大業務嘅持續收入。

Chakravarthy 嘅企業業務取向，顯示 Adobe 會更着重 AI 同既有內容及數據流程嘅整合，以及商業化速度。客戶要見到嘅，係 AI 能否幫佢哋喺現有工作流程中做到實際效益，而唔係多咗幾項彼此分散嘅新功能。

Narayen 轉任執行主席：延續性與新 CEO 自主性嘅平衡

Narayen 擔任 Adobe CEO 超過 18 年，今次轉任執行主席，保留咗公司長年累積嘅管理經驗與對外關係。 12

由前任 CEO 擔任執行主席，通常有助穩定交接，亦可令員工、客戶同投資者感受到連續性。Adobe 表示，Narayen 會與 Chakravarthy 緊密合作，支援過渡及公司轉型。 4

不過，呢個架構亦會令市場密切留意：新 CEO 能否建立足夠嘅營運主導權，並喺變化極快嘅 AI 市場中，交出有說服力嘅執行成果。

9 月 10 日業績，是眼前第一關

Adobe 將於 9 月 10 日美股收市後 公布 2026 財年第三季業績。

公司此前預測，季度收入介乎 66.7 億至 67.2 億美元，非 GAAP 每股盈利介乎 6.05 至 6.10 美元。市場預測大致靠近指引上限：收入約 66.9 億美元，經調整每股盈利約 6.07 至 6.09 美元。

有報道指，CEO 任命公布後，Adobe 股價曾顯著下跌，部分報道估計跌幅約 7%。 呢個反應反映投資者關注嘅並唔只係管理層交接是否平穩，仲有 AI 競爭、收入變現同增長動力等未解問題。

新 CEO 要證明嘅四件事

1. 將 AI 興趣變成可量度收入

市場會睇付費使用、客戶留存同經常性收入有冇實質增長。關鍵唔係 AI 只幫 Adobe 守住原有訂閱，而係能否擴大整體業務。

2. 守住創意軟件護城河

Adobe 面對 AI 新創公司，以及可以將 AI 功能綑綁進更大平台嘅競爭者。公司需要令專業創作工具同工作流程喺圖像、影片、文件及營銷素材製作方式改變之下，仍然更有價值。 2

3. 連接創意、文件與客戶體驗業務

Chakravarthy 嘅背景令佢適合推動更連貫嘅 Adobe 方案：由內容創作、文件生產力，到客戶體驗，透過企業工作流程串連起來。但最終係咪真係方便客戶使用，而唔係幾條各自發展嘅產品線，取決於落地執行。

4. 重新建立市場信心

業績前，MarketBeat 報道 Adobe 綜合分析師評級為「持有」（Hold）。 因此，今次業績、未來指引，以及管理層對 AI 帶動增長嘅說法，都會成為外界判斷今次交棒係穩健安排，抑或未夠進取嘅早期指標。

總結

Adobe 任命 Anil Chakravarthy，係喺重要關口將一家大型企業軟件與全球市場營運經驗豐富嘅內部主管推上 CEO 位置；Narayen 留任執行主席，則為交接提供連續性。 4

但公司能否成功，最終唔取決於頭銜點樣交接，而係 AI 策略可唔可以交出實績：既守住 Adobe 喺創意軟件嘅優勢，又帶來可持續嘅企業採用與收入增長。 2