Cook任執行主席年薪目標4,700萬美元，與新CEO Ternus的5,800萬美元相差唔遠

Tim Cook雖然已由CEO轉任執行主席，但Apple為他訂下的2027財年目標薪酬仍高達約4,700萬美元，只比新CEO John Ternus的約5,800萬美元少1,100萬美元。呢個並唔似一般只負責董事會工作的「榮休」安排，而係顯示Apple希望Cook在權力交接期間繼續深度參與。 23

兩份薪酬點樣拆？

職位	基本薪金	目標股票獎勵	目標總薪酬
Tim Cook，執行主席	200萬美元	4,500萬美元	約4,700萬美元
John Ternus，CEO	300萬美元	5,500萬美元	約5,800萬美元

Cook的基本薪金由過去CEO時的300萬美元降至200萬美元，但2027財年的股票獎勵目標值仍有4,500萬美元。Ternus則獲300萬美元年薪，以及目標值5,500萬美元的年度股票獎勵。 23

股票唔係即刻袋晒：績效條件最關鍵

Ternus的5,500萬美元股票獎勵中：

• 75%屬績效型限制性股票單位（RSU），視乎Apple的總股東回報相對標普500指數內其他公司的表現而歸屬；
• 餘下**25%**屬按年資歸屬的RSU，會在四年間每半年歸屬12.5%。 7

Cook的4,500萬美元股票獎勵則一半為績效型RSU，一半為按年資歸屬的RSU。績效型部分同樣取決於Apple相對標普500成份股的總股東回報；按年資部分則按既定年期歸屬。 7

換言之，兩人的大部分「人工」都不是即時現金。績效型RSU可按相對股東回報結果調整，Apple既有機制下，最終可歸屬數量介乎目標的0%至200%。 4

Cook有冇可能實收多過Ternus？

有可能，但唔係必然。

表面上，Cook的4,700萬美元目標值低過Ternus的5,800萬美元；但這些是授予時的目標估值，而非固定派發額。最終實收會受幾項因素影響：

• Apple股價走勢；
• 績效型RSU最終歸屬比例；
• 兩人先前已獲授、在該年度歸屬的股票獎勵。

因此，Cook在某一報告年度的實際薪酬理論上可以高過Ternus。不過，單看這次2027財年的新獎勵，Cook的目標股票額比Ternus低，而且績效型比例亦較低，並沒有證據顯示該新獎勵本身設計成會令Cook必定反超。 7

接近CEO級待遇，意味Cook唔係只做象徵性主席

Cook的職銜較低、基本薪金亦少100萬美元，但總目標薪酬只與CEO相差約兩成，反映Apple董事會相當重視他的留任價值。合理推論是，Cook會在交接期提供策略延續性及高層支援，而非完全退出日常影響力範圍。 23

市場尤其關注他會否繼續協助處理白宮、北京關係及供應鏈風險等高層外部事務。這些範圍符合他長年建立的經驗和關係網，但Apple公布的薪酬資料沒有逐項列明他的正式職責，因此不應視為公司已公開確認的工作清單。

另一邊廂，Ternus將正式主導Apple下一階段的產品及營運議程。他上任後首個大型公開考驗，是9月9日舉行、以「Surprise and shine」為主題的Apple活動；市場預期屆時會發布iPhone 18 Pro系列及Apple首部摺疊式iPhone。 15

簡單講，Ternus的薪酬設計是把回報與帶領Apple下一個時代直接掛鈎；Cook則以近乎CEO級的股票報酬，協助降低領導層交接、地緣政治與供應鏈方面的不確定性。