智譜 AI 進駐天貓，重點唔係單靠模型突然多咗甚麼功能，而是把 AI 算力的銷售方式 搬到一般人熟悉的網購場景。開發者或小團隊毋須只在專門平台處理帳戶與用量，現在可在電商店舖揀方案、放入購物車，再用日常付款流程訂閱。報道形容，這是上市大模型公司首次把核心 AI 產品放到主流電商貨架上。1114

天貓店實際賣的是甚麼？

智譜旗艦店於 9 月 2 日推出 GLM Coding Plan 訂閱，設個人 Lite、Pro、Max，以及標準團隊方案。個人月費標價分別為人民幣 118 元、538 元及 1,078 元；團隊標準席位則由每席每月 598 元起。用戶可選月付、季付或年付。

這並非買一包可任意使用的原始 API Token，而是設有 積分制配額 的訂閱。方案同時有滾動 5 小時及每周兩個限額窗口：例如 Lite 據報是每 5 小時 2,000 積分、每周 10,000 積分；Pro 為 12,000 及 60,000；Max 則為 28,000 及 140,000。

值得留意的是，個別報道把 Lite 的 10,000 積分寫成每月額度；但方案比較及較聚焦產品的報道均指向每周限額。實際購買前，最好以天貓店當刻列出的條款為準。

對寫程式的人，積分制有甚麼分別？

與籠統地標示「無限使用」相比，積分制把價錢與可用容量講得更清楚：用戶要按日常工作量揀級別，也要同時留意短時間爆量會否撞到 5 小時上限，以及整周會否用盡額度。報道亦指，非高峰時段使用可按正常比率的一半扣積分。18

GLM Coding Plan 賣的亦不只是智譜自家介面。天貓產品資料稱，基於 GLM-5.3 的方案可配合 20 多款編程 Agent 工具，包括 ZCode、Claude Code 和 Codex。 不過，Coding Plan 跟 SDK 或自訂 API 整合是兩回事：相關文件指，方案只適用於受支援工具，未必涵蓋 SDK 存取或自行接駁的 API 用途。17

換言之，這是一個面向 AI 編程工作流的訂閱產品；而智譜另一邊仍有按 API 用量及 Model-as-a-Service（MaaS，模型即服務）方式提供的模型服務。

由供應緊張，到隨時可網購

這次上架之前，Coding Plan 的發展曾受模型需求和運算容量影響。行業報道指，產品於 2025 年 9 月推出；2026 年 1 月因 GLM-4.7 帶動需求而出現限量情況；到 7 月 31 日恢復公開發售。7

上述產品歷程主要來自行業報道，並非公司財報的直接披露，應審慎看待。不過，天貓店背後的商業邏輯相當直接：把原本較專門的開發者採購，轉成隨時可買、價位分層、可續訂的商品。對個人開發者和細團隊而言，入手門檻會較低；對智譜而言，則多了一個自家開發者平台以外的顯眼分發渠道。

天貓亦迅速擴充這個類別。智譜開店翌日，平台推出「AI 太空站」／「Token 充值中心」，集合多家模型供應商的訂閱產品。11

對智譜生意意味着甚麼？

智譜今年 1 月在香港上市後，正加速擴大雲端模型業務。路透社報道，公司 2026 年上半年收入為人民幣 9.539 億元，按年升 400%。1 其中，公開平台及 API 收入佔上半年總收入 86.5%，反映公司收入重心正明顯轉向雲端交付的模型用量。4

但收入急升，不等於已證明能賺錢。智譜同期錄得約人民幣 20 億元淨虧損，雖然較去年同期收窄。14

因此，天貓店更適合被視為快速增長的用量生意之中，一次分發與獲客嘗試，而非已解決前沿模型研發及算力成本的證明。真正要看的，是零售客戶會否續訂、會否升級或加大用量，以及這些收入的毛利能否支撐基建和研發開支。

Token 正走向「消費式」購買

更大的訊號，是 AI 用量愈來愈被包裝成一種定期、計量式服務：感覺上較接近增值流動數據或續訂影音會員，而非傳統企業軟件合約。

在龐大的模型使用量背景下，平台和供應商自然有動機把購買方式變得更簡單。據報道，國家數據局曾表示，中國在 2026 年 3 月每日處理約 140 萬億 Token；相比 2024 年初的 1,000 億，大幅增加。15 這個數字不能證明天貓銷售會成為智譜的主要收入來源，但可解釋為何 Token 和算力正被嘗試包裝成更容易理解、也更容易買的零售產品。

對買家最實際的建議很簡單：不要只望月費。下單前應比較方案支援哪些 Agent 工具、5 小時與每周的滾動積分上限、付款周期，以及是否包括 API 使用資格。對市場而言，智譜上天貓是個具體訊號：AI 模型存取正同時成為企業服務、API 生意，以及一個新興的零售訂閱類別。

智譜 AI 進駐天貓，重點唔係單靠模型突然多咗甚麼功能，而是把 AI 算力的銷售方式 搬到一般人熟悉的網購場景。開發者或小團隊毋須只在專門平台處理帳戶與用量，現在可在電商店舖揀方案、放入購物車，再用日常付款流程訂閱。報道形容，這是上市大模型公司首次把核心 AI 產品放到主流電商貨架上。1114

天貓店實際賣的是甚麼？

智譜旗艦店於 9 月 2 日推出 GLM Coding Plan 訂閱，設個人 Lite、Pro、Max，以及標準團隊方案。個人月費標價分別為人民幣 118 元、538 元及 1,078 元；團隊標準席位則由每席每月 598 元起。用戶可選月付、季付或年付。

這並非買一包可任意使用的原始 API Token，而是設有 積分制配額 的訂閱。方案同時有滾動 5 小時及每周兩個限額窗口：例如 Lite 據報是每 5 小時 2,000 積分、每周 10,000 積分；Pro 為 12,000 及 60,000；Max 則為 28,000 及 140,000。

值得留意的是，個別報道把 Lite 的 10,000 積分寫成每月額度；但方案比較及較聚焦產品的報道均指向每周限額。實際購買前，最好以天貓店當刻列出的條款為準。

對寫程式的人，積分制有甚麼分別？

與籠統地標示「無限使用」相比，積分制把價錢與可用容量講得更清楚：用戶要按日常工作量揀級別，也要同時留意短時間爆量會否撞到 5 小時上限，以及整周會否用盡額度。報道亦指，非高峰時段使用可按正常比率的一半扣積分。18

GLM Coding Plan 賣的亦不只是智譜自家介面。天貓產品資料稱，基於 GLM-5.3 的方案可配合 20 多款編程 Agent 工具，包括 ZCode、Claude Code 和 Codex。 不過，Coding Plan 跟 SDK 或自訂 API 整合是兩回事：相關文件指，方案只適用於受支援工具，未必涵蓋 SDK 存取或自行接駁的 API 用途。17

換言之，這是一個面向 AI 編程工作流的訂閱產品；而智譜另一邊仍有按 API 用量及 Model-as-a-Service（MaaS，模型即服務）方式提供的模型服務。

由供應緊張，到隨時可網購

這次上架之前，Coding Plan 的發展曾受模型需求和運算容量影響。行業報道指，產品於 2025 年 9 月推出；2026 年 1 月因 GLM-4.7 帶動需求而出現限量情況；到 7 月 31 日恢復公開發售。7

上述產品歷程主要來自行業報道，並非公司財報的直接披露，應審慎看待。不過，天貓店背後的商業邏輯相當直接：把原本較專門的開發者採購，轉成隨時可買、價位分層、可續訂的商品。對個人開發者和細團隊而言，入手門檻會較低；對智譜而言，則多了一個自家開發者平台以外的顯眼分發渠道。

天貓亦迅速擴充這個類別。智譜開店翌日，平台推出「AI 太空站」／「Token 充值中心」，集合多家模型供應商的訂閱產品。11

對智譜生意意味着甚麼？

智譜今年 1 月在香港上市後，正加速擴大雲端模型業務。路透社報道，公司 2026 年上半年收入為人民幣 9.539 億元，按年升 400%。1 其中，公開平台及 API 收入佔上半年總收入 86.5%，反映公司收入重心正明顯轉向雲端交付的模型用量。4

但收入急升，不等於已證明能賺錢。智譜同期錄得約人民幣 20 億元淨虧損，雖然較去年同期收窄。14

因此，天貓店更適合被視為快速增長的用量生意之中，一次分發與獲客嘗試，而非已解決前沿模型研發及算力成本的證明。真正要看的，是零售客戶會否續訂、會否升級或加大用量，以及這些收入的毛利能否支撐基建和研發開支。

Token 正走向「消費式」購買

更大的訊號，是 AI 用量愈來愈被包裝成一種定期、計量式服務：感覺上較接近增值流動數據或續訂影音會員，而非傳統企業軟件合約。

在龐大的模型使用量背景下，平台和供應商自然有動機把購買方式變得更簡單。據報道，國家數據局曾表示，中國在 2026 年 3 月每日處理約 140 萬億 Token；相比 2024 年初的 1,000 億，大幅增加。15 這個數字不能證明天貓銷售會成為智譜的主要收入來源，但可解釋為何 Token 和算力正被嘗試包裝成更容易理解、也更容易買的零售產品。

對買家最實際的建議很簡單：不要只望月費。下單前應比較方案支援哪些 Agent 工具、5 小時與每周的滾動積分上限、付款周期，以及是否包括 API 使用資格。對市場而言，智譜上天貓是個具體訊號：AI 模型存取正同時成為企業服務、API 生意，以及一個新興的零售訂閱類別。