最新報道顯示,Anthropic 的 IPO 時間表再向後推:原本市場一度預期公司最快下周公開招股書,現時據報要到 9月底 才會公開;向投資者推介股份的路演,最快亦要 10月中 才開始。若按此節奏推進,掛牌時間可能落在 11月美國中期選舉前數日。
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不過,這些都只是知情人士披露的計劃,並不是 Anthropic 已經拍板的承諾。IPO 籌備期間,企業因市況、監管程序或發售安排調整時間表並不罕見;報道亦明確提醒,連同時間在內的安排仍可能改變。
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目前去到邊一步?
- Anthropic 已秘密遞交首次公開招股(IPO)文件,但尚未公開完整招股說明書。
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- 早前報道曾指,公司計劃在美國勞動節後公開招股書,並可能於9月底或10月初上市。
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- 最新說法則是:公開招股書料延至9月底,投資者推介最快10月中展開,最終上市或貼近11月中期選舉。
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- 發售多少股份、每股定價、集資金額、上市估值、在哪個交易所掛牌,以及確實上市日期,現階段都未有確認。
換言之,市場可以把這看成 IPO 準備工作進入較後段,但距離「正式定價及掛牌」仍有多個未定環節。
估值討論有幾進取?
有 Anthropic 投資者向《金融時報》表示,市場對其秋季上市的估值預期可達 2萬億美元或以上;若成事,規模可能創下歷來最大 IPO 紀錄,並高於 SpaceX 於6月公開市場首日的1.77萬億美元估值。
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但要留意,這是投資者的預期,不是 Anthropic 已公布或已同意的最終估值,更不等於已確定的招股價。
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估值討論背後,市場尤其注視公司的長期收入預測。路透社報道,Anthropic 內部預計2028年全年收入約為 1,900億至2,000億美元,這個遠期預測是投行與投資者評估公司估值時的重要參考。
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此外,報道稱 Anthropic 預計會向投資者展示逾 30萬億美元 的總潛在市場(TAM,即若在相關市場取得100%市佔率時的理論年度收入機會),高於 SpaceX 報稱的28.5萬億美元。
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銀行與融資安排
在 IPO 前,Anthropic 據報正接近敲定一項擴大至 150億美元 的循環信貸額度。摩根士丹利據報牽頭,高盛、摩根大通及花旗亦擔當重要角色;這四家銀行同時據報參與主導 IPO 工作。
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這項150億美元的融資安排,高於先前報道所指約100億美元以上的目標。
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7 報道又指,信貸安排完成後,研究分析師——包括來自融資銀行的分析師——預計會在公開招股書發布前與 Anthropic 會面;由於部分分析師可能已相當熟悉公司,相關程序的時間間隔或會較一般 IPO 緊湊。
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不過,銀行參與信貸融資和 IPO 籌備,並不代表最終承銷商頭銜、角色分配或配售安排已完全落實。
為何市場特別關注?
Anthropic 是 Claude 聊天機械人的開發商。若成功上市,將被視為公開市場對人工智能(AI)公司估值及投資需求的一次大型測試,也可能與包括 OpenAI 在內的潛在 AI 公司上市計劃形成競爭背景。
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至於它會否直接影響 OpenAI 或其他公司的上市安排,現有資料不足以作出具體因果判斷。同樣地,現有資料亦不足以判定美國政府政策立場會如何直接影響 Anthropic 的 IPO 時間。
Anthropic 對最新的時間表報道未有置評。
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