G20 財長及央行行長喺美國北卡羅來納州阿什維爾開會後，未能發表傳統嘅聯合公報，核心原因唔係外交字眼上「拗一句半句」，而係各方對全球貿易失衡嘅成因、以及應由邊個先調整經濟政策，有根本分歧。

美國作為東道主，最終改為發表一份主席聲明。聲明獲除中國以外其餘 19 個 G20 成員支持；中國反對其中有關「非市場」政策、持續外部順差同過度依賴出口嘅內容，因此無法形成全體共識。3

中國反對嘅係咩？

主席聲明提出，擁有過高而且持續外部順差嘅國家，應取消抑制本土消費、令經濟過度依賴出口嘅政策；與會者亦同意採取措施，消除加劇失衡嘅非市場政策及做法。

文件無直接點名中國，但美國財長貝森特（Scott Bessent）指中國係唯一反對者。3 對美方而言，呢種寫法唔止係泛泛而談「平衡增長」，而係將巨額順差同低價出口，連結到一國嘅內部經濟政策，因而被視為針對中國以出口帶動增長模式嘅批評。3

點解美國要將議題推上 G20？

貝森特喺會前及會議期間主張，受大量中國進口影響嘅國家應重新檢視與中國嘅貿易條件，目標係促使北京減少依賴出口、加強本土消費。

美國嘅論點係，長期出口順差會將經濟調整成本推向貿易夥伴，對對方嘅本土產業同經濟增長構成壓力。貝森特形容中國嘅順差不可持續；路透社報道，他提出中國有約 1.2 萬億美元貿易順差作為例子。

因此，阿什維爾會議最受注目之處係：雖然無法發表全體一致嘅公報，但其餘 19 個成員都支持主席聲明中相關表述。3

北京點回應：失衡唔可以只怪順差國

中國拒絕接受自己刻意追求貿易順差嘅說法。據路透社引述中國人民銀行聲明，行長潘功勝表示，中國從不刻意追求貿易順差，正擴大內需，並維持高水平對外開放。

潘功勝亦指出，全球失衡要靠各國推進結構性改革，而唔係單靠順差經濟體作出修正。他認為，逆差國應削減財政赤字、提高國內儲蓄率；中國則會繼續加強內需。

雙方嘅分歧可以簡化為：

• 美國立場： 有巨額順差、特別係中國嘅經濟體，應減少出口依賴，並加大刺激本土消費。
• 中國立場： 逆差經濟體同樣有責任，例如改善財政紀律、提高儲蓄；調整唔可以全部壓喺中國身上。

「主席聲明」同「聯合公報」有咩分別？

聯合公報代表整個 G20 全體同意。今次因為中國反對，美國財政部只可以發表主席聲明，並在文件中清楚列明相關內容獲除中國外嘅與會者支持。

呢個分別不只係程序問題。主席聲明顯示，多個成員對扭曲貿易及龐大外部失衡有共同憂慮；但佢唔等同一個完整、全體認可嘅 G20 立場。中國保留反對權，尤其不接受可能被用作施壓、要求改變其經濟政策嘅表述。3

阿什維爾會議真正反映咗咩？

會議無解決全球貿易失衡爭議，反而更清楚劃出兩種政策診斷之間嘅距離。

支持聲明嘅美國及其餘 19 個成員，焦點係處理佢哋認為會造成順差主導、出口比重過高增長模式嘅政策。中國則認為，正確方向係順差國與逆差國一齊進行更廣泛嘅宏觀經濟調整，同時推進擴大內需嘅改革。

所以，無聯合公報反映嘅係實質政策衝突，而唔係單純對措辭冇共識：全球失衡究竟由邊啲因素造成，以及邊一方應先改變政策，仍然未有共同答案。

G20 財長及央行行長喺美國北卡羅來納州阿什維爾開會後，未能發表傳統嘅聯合公報，核心原因唔係外交字眼上「拗一句半句」，而係各方對全球貿易失衡嘅成因、以及應由邊個先調整經濟政策，有根本分歧。

美國作為東道主，最終改為發表一份主席聲明。聲明獲除中國以外其餘 19 個 G20 成員支持；中國反對其中有關「非市場」政策、持續外部順差同過度依賴出口嘅內容，因此無法形成全體共識。3

中國反對嘅係咩？

主席聲明提出，擁有過高而且持續外部順差嘅國家，應取消抑制本土消費、令經濟過度依賴出口嘅政策；與會者亦同意採取措施，消除加劇失衡嘅非市場政策及做法。

文件無直接點名中國，但美國財長貝森特（Scott Bessent）指中國係唯一反對者。3 對美方而言，呢種寫法唔止係泛泛而談「平衡增長」，而係將巨額順差同低價出口，連結到一國嘅內部經濟政策，因而被視為針對中國以出口帶動增長模式嘅批評。3

點解美國要將議題推上 G20？

貝森特喺會前及會議期間主張，受大量中國進口影響嘅國家應重新檢視與中國嘅貿易條件，目標係促使北京減少依賴出口、加強本土消費。

美國嘅論點係，長期出口順差會將經濟調整成本推向貿易夥伴，對對方嘅本土產業同經濟增長構成壓力。貝森特形容中國嘅順差不可持續；路透社報道，他提出中國有約 1.2 萬億美元貿易順差作為例子。

因此，阿什維爾會議最受注目之處係：雖然無法發表全體一致嘅公報，但其餘 19 個成員都支持主席聲明中相關表述。3

北京點回應：失衡唔可以只怪順差國

中國拒絕接受自己刻意追求貿易順差嘅說法。據路透社引述中國人民銀行聲明，行長潘功勝表示，中國從不刻意追求貿易順差，正擴大內需，並維持高水平對外開放。

潘功勝亦指出，全球失衡要靠各國推進結構性改革，而唔係單靠順差經濟體作出修正。他認為，逆差國應削減財政赤字、提高國內儲蓄率；中國則會繼續加強內需。

雙方嘅分歧可以簡化為：

• 美國立場： 有巨額順差、特別係中國嘅經濟體，應減少出口依賴，並加大刺激本土消費。
• 中國立場： 逆差經濟體同樣有責任，例如改善財政紀律、提高儲蓄；調整唔可以全部壓喺中國身上。

「主席聲明」同「聯合公報」有咩分別？

聯合公報代表整個 G20 全體同意。今次因為中國反對，美國財政部只可以發表主席聲明，並在文件中清楚列明相關內容獲除中國外嘅與會者支持。

呢個分別不只係程序問題。主席聲明顯示，多個成員對扭曲貿易及龐大外部失衡有共同憂慮；但佢唔等同一個完整、全體認可嘅 G20 立場。中國保留反對權，尤其不接受可能被用作施壓、要求改變其經濟政策嘅表述。3

阿什維爾會議真正反映咗咩？

會議無解決全球貿易失衡爭議，反而更清楚劃出兩種政策診斷之間嘅距離。

支持聲明嘅美國及其餘 19 個成員，焦點係處理佢哋認為會造成順差主導、出口比重過高增長模式嘅政策。中國則認為，正確方向係順差國與逆差國一齊進行更廣泛嘅宏觀經濟調整，同時推進擴大內需嘅改革。

所以，無聯合公報反映嘅係實質政策衝突，而唔係單純對措辭冇共識：全球失衡究竟由邊啲因素造成，以及邊一方應先改變政策，仍然未有共同答案。