Monero（XMR）係2026年8月加密貨幣市場其中一隻最強勢嘅大型資產。XMR 全月大約升45%至50%，明顯跑贏 Bitcoin（升約24%）同 Ethereum（升約31%）。今次升幅亦係 XMR 自2021年4月以來最強嘅單月表現，換句話講，係逾五年來最犀利嘅一個月。5

8月升勢有幾誇張？

XMR 8月升至約546美元，創七個月高位；按部分市場數據計算，30日升幅更達50.67%。59 相比之下，Bitcoin 同 Ethereum 雖然同樣受惠於市場風險胃納回升，但升幅明顯落後於 Monero。5

因此，今次唔只係一般「大市升、山寨幣跟升」咁簡單。Monero 本身出現咗較明確嘅流動性及交易渠道變化，令市場重新評估 XMR 嘅可交易性同需求。

THORChain 3.20：點解被視為重要催化劑？

THORChain 係一個去中心化跨鏈流動性協議，作用係連接唔同區塊鏈，讓用戶喺唔依賴傳統中心化交易所嘅情況下兌換資產。8月25日推出嘅 Version 3.20，加入 Monero（XMR）及 Zcash（ZEC）嘅原生兌換功能，支援佢哋直接對 BTC、ETH 同穩定幣交易。5

重點有三個：

• 原生兌換：唔使先將 XMR 轉成包裝版本嘅代幣。
• 非託管交易：資產唔需要長時間交畀中心化平台保管。
• 增加流動性入口：即使部分中心化交易所限制或下架 XMR，用戶仍然多一條接觸原生 XMR 嘅渠道。

消息發布後，XMR 喺其後24小時約升10%，所以 THORChain 升級係一個相當可信嘅短期催化因素。5 不過，現有資料未能可靠證明一個精確嘅「公布當日」日內回報，亦唔應該將全個月嘅升幅全部歸因於一次升級。

點解升勢可能被進一步放大？

中心化交易渠道收窄

私隱幣近年面對較大嘅中心化交易所准入壓力。市場上流傳 2024至2025年有數十間交易所下架 XMR，但相關精確數字主要來自一則未經核實嘅社交媒體帖文，因此唔足以當作已確認統計。60

比較穩妥嘅講法係：當中心化交易渠道收窄，THORChain 提供嘅原生流動性同價格發現功能，就可能變得更加有價值。呢個係一個合理嘅升市機制，但唔代表已經證明 THORChain 單獨造成今次升浪。5

衍生品持倉增加

市場亦出現槓桿交易升溫跡象。8月下旬一個市場快照顯示，XMR 未平倉合約約為3,000萬美元，處於過去三星期第99百分位，即係同期相對少見嘅高水平。7

未平倉合約增加可以反映更多交易者建立倉位，但同時亦代表市場日後可能更加波動。現有資料未足以核實 XMR 未平倉合約喺 KuCoin、Hyperliquid 同 BingX 之間嘅精確分配，亦未能可靠量化7月反彈幅度或 XMR 年初至今回報，所以呢幾項數字唔應該自行推算。

放返落更大嘅山寨幣及政策背景睇

XMR 8月爆發，亦發生喺市場重新追捧高 Beta 加密資產嘅環境之下。美國政策對數碼資產監管嘅樂觀情緒，亦曾帶動更廣泛嘅加密貨幣相關市場。4

當時有一種市場觀點認為，如果美國國會推進 CLARITY Act，Ethereum 同其他山寨幣喺9月可能跑贏 Bitcoin。呢項法案已經喺眾議院通過，但要喺參議院推進，面對9月15日嘅程序表決考驗，而且仍然未確定能否取得通過程序所需嘅60票。12

所以，「ETH 9月會跑贏 BTC」比較似係一個受政策進展影響嘅情境推演，而唔係已經確立嘅預測。CLARITY Act 如果通過，可能改善市場對數碼資產監管嘅清晰度，但唔代表所有山寨幣一定上升，更唔保證 Ethereum 必然跑贏 Bitcoin。23

總結：一個消息，定係幾股力量撞埋一齊？

Monero 8月升近五成，表現遠勝 Bitcoin 同 Ethereum，亦創逾五年最佳單月紀錄。THORChain 3.20 為 XMR 帶來原生、非託管跨鏈兌換，係最清晰嘅個別催化因素；中心化交易渠道受限、私隱幣敘事升溫，以及衍生品持倉增加，就可能進一步放大價格反應。57

但要留意，呢個解釋仍然係「多項因素共同作用」嘅分析，而唔係證明某一個事件單獨造成升市。對投資者嚟講，XMR 新增交易渠道固然改善可達性，但同時亦可能伴隨較薄流動性、槓桿增加同更高波幅。

Monero（XMR）係2026年8月加密貨幣市場其中一隻最強勢嘅大型資產。XMR 全月大約升45%至50%，明顯跑贏 Bitcoin（升約24%）同 Ethereum（升約31%）。今次升幅亦係 XMR 自2021年4月以來最強嘅單月表現，換句話講，係逾五年來最犀利嘅一個月。5

8月升勢有幾誇張？

XMR 8月升至約546美元，創七個月高位；按部分市場數據計算，30日升幅更達50.67%。59 相比之下，Bitcoin 同 Ethereum 雖然同樣受惠於市場風險胃納回升，但升幅明顯落後於 Monero。5

因此，今次唔只係一般「大市升、山寨幣跟升」咁簡單。Monero 本身出現咗較明確嘅流動性及交易渠道變化，令市場重新評估 XMR 嘅可交易性同需求。

THORChain 3.20：點解被視為重要催化劑？

THORChain 係一個去中心化跨鏈流動性協議，作用係連接唔同區塊鏈，讓用戶喺唔依賴傳統中心化交易所嘅情況下兌換資產。8月25日推出嘅 Version 3.20，加入 Monero（XMR）及 Zcash（ZEC）嘅原生兌換功能，支援佢哋直接對 BTC、ETH 同穩定幣交易。5

重點有三個：

• 原生兌換：唔使先將 XMR 轉成包裝版本嘅代幣。
• 非託管交易：資產唔需要長時間交畀中心化平台保管。
• 增加流動性入口：即使部分中心化交易所限制或下架 XMR，用戶仍然多一條接觸原生 XMR 嘅渠道。

消息發布後，XMR 喺其後24小時約升10%，所以 THORChain 升級係一個相當可信嘅短期催化因素。5 不過，現有資料未能可靠證明一個精確嘅「公布當日」日內回報，亦唔應該將全個月嘅升幅全部歸因於一次升級。

點解升勢可能被進一步放大？

中心化交易渠道收窄

私隱幣近年面對較大嘅中心化交易所准入壓力。市場上流傳 2024至2025年有數十間交易所下架 XMR，但相關精確數字主要來自一則未經核實嘅社交媒體帖文，因此唔足以當作已確認統計。60

比較穩妥嘅講法係：當中心化交易渠道收窄，THORChain 提供嘅原生流動性同價格發現功能，就可能變得更加有價值。呢個係一個合理嘅升市機制，但唔代表已經證明 THORChain 單獨造成今次升浪。5

衍生品持倉增加

市場亦出現槓桿交易升溫跡象。8月下旬一個市場快照顯示，XMR 未平倉合約約為3,000萬美元，處於過去三星期第99百分位，即係同期相對少見嘅高水平。7

未平倉合約增加可以反映更多交易者建立倉位，但同時亦代表市場日後可能更加波動。現有資料未足以核實 XMR 未平倉合約喺 KuCoin、Hyperliquid 同 BingX 之間嘅精確分配，亦未能可靠量化7月反彈幅度或 XMR 年初至今回報，所以呢幾項數字唔應該自行推算。

放返落更大嘅山寨幣及政策背景睇

XMR 8月爆發，亦發生喺市場重新追捧高 Beta 加密資產嘅環境之下。美國政策對數碼資產監管嘅樂觀情緒，亦曾帶動更廣泛嘅加密貨幣相關市場。4

當時有一種市場觀點認為，如果美國國會推進 CLARITY Act，Ethereum 同其他山寨幣喺9月可能跑贏 Bitcoin。呢項法案已經喺眾議院通過，但要喺參議院推進，面對9月15日嘅程序表決考驗，而且仍然未確定能否取得通過程序所需嘅60票。12

所以，「ETH 9月會跑贏 BTC」比較似係一個受政策進展影響嘅情境推演，而唔係已經確立嘅預測。CLARITY Act 如果通過，可能改善市場對數碼資產監管嘅清晰度，但唔代表所有山寨幣一定上升，更唔保證 Ethereum 必然跑贏 Bitcoin。23

總結：一個消息，定係幾股力量撞埋一齊？

Monero 8月升近五成，表現遠勝 Bitcoin 同 Ethereum，亦創逾五年最佳單月紀錄。THORChain 3.20 為 XMR 帶來原生、非託管跨鏈兌換，係最清晰嘅個別催化因素；中心化交易渠道受限、私隱幣敘事升溫，以及衍生品持倉增加，就可能進一步放大價格反應。57

但要留意，呢個解釋仍然係「多項因素共同作用」嘅分析，而唔係證明某一個事件單獨造成升市。對投資者嚟講，XMR 新增交易渠道固然改善可達性，但同時亦可能伴隨較薄流動性、槓桿增加同更高波幅。