ChatGPT 廣告不足 200 日衝上 10 億美元年化收入速度

OpenAI 表示，ChatGPT 的廣告業務在推出不足 200 日後，已達到 10 億美元年化收入速度（annualized revenue run rate）。這個數字反映近期收入步伐按年推算後的結果，並不代表 ChatGPT Ads 已經實際累積 12 個月、賺取 10 億美元收入。17

真正值得留意的，不只是這個搶眼數字，而是 OpenAI 如何在短時間內搭起一套全球廣告生態：由美國試點開始，逐步擴展到逾 40 個國家，再配合自助式投放、按成效收費的工具，以及同 ChatGPT 付費方案分開的商業安排。

由美國試點變成全球平台

OpenAI 最初在美國，向已登入的成年 Free 及 Go 方案用戶測試廣告。公司之後表示，試點在六星期內已超過 1 億美元年化收入。5

截至 8 月 31 日，OpenAI 表示 ChatGPT Ads 已有 數以萬計廣告商使用，覆蓋地區亦增至 逾 40 個國家。同日，公司進一步開放印度、歐洲、中東及北非的廣告商，直接透過 Ads Manager 購買廣告，不再只依賴 OpenAI 的直銷團隊、代理商或合作夥伴。13418

自助投放是這次擴張的關鍵。對大型品牌來說，這代表增加投放渠道；對中小企及初創公司來說，則可能降低接觸 ChatGPT 廣告庫存的門檻。對 OpenAI 而言，越多廣告商可以自行開設及管理活動，平台就越容易在不大幅增加銷售人手的情況下擴大交易量。

廣告商買到的不只是「展示位」

ChatGPT Ads 的設計，明顯更接近效能廣告平台，而非單純在回答下方放一個橫額。廣告商可以選擇按 **每千次展示成本（CPM）**或 **每次點擊成本（CPC）**購買，活動目標亦可設定為擴大觸及或爭取點擊。Ads Manager 的報告包括展示次數、點擊、廣告開支、點擊率、平均 CPC 及平均 CPM 等指標。

平台亦支援按結果優化出價及更完整的成效量度工具。零售商可以上載產品資料源，利用產品目錄建立活動，毋須逐個廣告位置手動輸入產品資料。18

此外，廣告商可以設定地理位置，亦可以利用自訂受眾。OpenAI 文件顯示，自訂受眾可由現有客戶或潛在客戶名單建立，並在活動中選擇納入或排除相關人士。17

對熟悉 Google 或 Meta 廣告的市場營銷人員來說，這些功能並不陌生。不過，當平台容許企業上載客戶名單，私隱同意、資料處理方式及不同市場的監管要求，就會變得更加重要。

邊類 ChatGPT 用戶會見到廣告？

廣告可能會出現在已登入、成年而且使用 ChatGPT Free 或 Go 方案的用戶面前。OpenAI 表示，Plus、Pro 及 Business 用戶不會看到廣告；系統識別為未滿 18 歲的帳戶亦不會顯示廣告。

OpenAI 目前提出的保障措施包括：

• 廣告會清楚標示，並在視覺上與 ChatGPT 回答分開。
• 廣告商不能操控、排序或修改模型的回答。
• 廣告商無法取得用戶對話、聊天記錄、記憶或個人資料。
• 用戶可以控制廣告個人化設定及自己的廣告體驗。18

這條界線對 OpenAI 尤其重要。ChatGPT 的核心價值在於用戶相信它提供的答案；如果大家懷疑贊助內容會影響推薦或回答，廣告業務反而可能變成信任危機。OpenAI 的政策是，廣告在獨立於聊天模型的系統上運作，不會影響回答內容。

點解 OpenAI 需要廣告收入？

OpenAI 將廣告視為多元化商業模式的一部分，與消費者訂閱、企業產品及按用量收費的 API 並列。4

廣告讓 OpenAI 可以從不願意訂閱的 ChatGPT 用戶身上獲得收入，同時支援免費或較低價的使用方案；而 Plus、Pro 及 Business 等付費計劃則維持無廣告。換句話說，廣告與訂閱、企業合約、API 收費雖然共享同一個 ChatGPT 生態，但各自扮演不同角色。

這個里程碑亦出現在 OpenAI 面對巨大投資者期望之際。有報道指，公司 2026 年第二季收入為 67 億美元；根據外洩財務文件的報道，OpenAI 2025 年淨虧損達 385 億美元。 公司在 2026 年 3 月完成新一輪集資後，投後估值達 8,520 億美元。

在這個背景下，一條可以重複、持續的廣告收入線，確實有助令 OpenAI 的收入來源更加多元。不過，10 億美元年化收入速度仍然只是整體業務的一部分，而且不應在未弄清楚計算時間及會計口徑前，直接當成已入袋收入，或者同全年廣告收入目標作一對一比較。

OpenAI 正走近 Google、Meta 的地盤

ChatGPT Ads 將 OpenAI 帶到 Google 及 Meta 長期主導的效能廣告領域：有意圖的內容探索、自助式活動管理、受眾定位、成效量度，以及近似競價式的投放模式，通通正在出現。

OpenAI 想突出的差異，在於 ChatGPT 是對話式介面。用戶可以用自然語言講出需要，而不只是輸入幾個搜尋關鍵字，或者在社交平台上一路掃內容。這種對話情境，可能讓廣告商更容易理解用戶當刻的需求；但同時亦令「廣告是否影響答案」這個問題更加敏感。

如果廣告太打擾，可能令用戶轉用付費方案，甚至改投無廣告的替代服務。即使技術上廣告系統與回答模型分開，只要用戶感覺推薦有偏頗，對 ChatGPT 信任造成的傷害仍然可能一樣大。

10 億美元之後，仲有幾多問題未答？

目前公開資料仍未能充分說明以下幾點：廣告商的留存率、重複投放金額、廣告投資回報率、海外收入比例、大型品牌與中小企的收入分佈，以及所謂「數以萬計」廣告商當中，有幾多仍然持續投放，而不只是曾經註冊。

所以，這次增長無疑反映 ChatGPT 有能力快速將免費用戶流量商業化，但真正的考驗並不是能否衝上一個漂亮的年化數字，而是廣告商會否持續買單，以及用戶會否繼續相信 ChatGPT 的回答。