一句講晒：美方針對的是「通道」，不是整間 Banque Misr

美國財政部旗下的金融犯罪執法網絡（FinCEN）提出措施，指 Banque Misr 在阿聯酋的六間分行，可能成為伊朗「影子銀行」網絡接觸美元及國際金融系統的重要渠道。今次並不是指控 Banque Misr 全球所有分支機構，亦不是已經完成的制裁，而是根據《美國愛國者法》（USA PATRIOT Act）第 311 條提出的規則草案。17

FinCEN 將這六間阿聯酋分行列為「主要洗錢關注機構」，並建議限制美國金融機構與它們維持代理銀行賬戶關係。

美方指稱：兩年半處理約 18 億美元

美國財政部估計，2024 年 1 月至 2026 年 6 月期間，Banque Misr 的阿聯酋分行為 103 間「可能與伊朗影子銀行網絡有關」的公司處理約 18 億美元交易。17

這些網絡被美方視為伊朗用來繞過制裁、維持跨境貿易及金融活動的非正式資金渠道。所謂「影子銀行」未必指一間正式註冊的銀行，而是可能包括企業、金融中介及其他協助轉移資金的機構組合。

不過，公開文件目前只確立美國財政部的指控及總額估算，未有證明每一宗交易、或者上述 103 間公司全部都涉及非法活動。「可能有關」是理解今次事件時不能忽略的限定字眼。17

第 311 條措施會帶來甚麼後果？

FinCEN 現時只是提出規則，接下來會有 30 日公眾諮詢期。若之後正式落實，美國金融機構將不得為 Banque Misr 的六間阿聯酋分行開設或維持代理銀行賬戶，亦要採取措施，防止這些分行透過其他機構間接使用美國代理銀行賬戶。17

實際影響是，相關分行處理美元付款、經美國銀行清算及進行部分國際交易的能力會大幅收窄。對銀行而言，這類限制未必等同全面凍結所有資產，但會令美元結算通道變得極為困難。

關鍵是，措施只針對 Banque Misr 的阿聯酋業務。Banque Misr 表示，提案並不影響其在埃及或其他國家的業務，包括開羅、巴黎、法蘭克福及利雅得等地的獨立營運。5

為甚麼現在出手？「經濟放逐行動」的第一個大型銀行目標

美國財政部將今次行動放在「Operation Economic Outcast」（經濟放逐行動）之下。財長 Scott Bessent 形容，這是一場針對伊朗及其協助者、旨在切斷伊朗全球金融聯繫的全面政府行動。246

Banque Misr 阿聯酋分行的提案，是這項行動首次受到廣泛關注的銀行措施。其策略不只是直接制裁伊朗境內金融機構，亦要向身處第三國、但被美方認為協助伊朗資金流動的銀行施壓，增加它們服務相關客戶及交易的成本。

阿聯酋及 Banque Misr 如何回應？

Banque Misr 表示正檢視美國財政部的通知，並會與美國當局溝通。35

阿聯酋中央銀行則要求對這六間分行進行特別及緊急審查，包括針對相關時期的法證及深入回溯檢查。當局亦重申，銀行必須遵守阿聯酋規例，避免作出令當地金融系統承受聲譽風險的行為。235

就目前檢視到的資料，未能確認埃及中央銀行或埃及外交部曾就事件發表具體而實質的公開立場，因此不應將某一項立場歸於這兩個機構。

針對一家第三國銀行，反映美方策略有多大空間？

選擇 Banque Misr 這類身處第三國的銀行，顯示美國希望在不即時正面對大型國家及主要銀行的情況下，先堵塞伊朗金融網絡的其中一個節點。124

但這亦反映策略的限制：伊朗仍可能將貿易及付款轉移至其他中介機構，使用非美元渠道，或者依靠與伊朗有重要貿易關係的較大型經濟體。要真正大幅削弱伊朗的國際金融活動，美國需要其他主要經濟參與者配合，或者對它們施加更大壓力；而執法力度越高，也可能帶來外交及市場層面的代價。

至於中國繼續購買伊朗石油、國家領導人行程，以及 Bessent 計劃在二十國集團（G20）層面進行的接觸等說法，現有資料未足以核實，不能當作今次措施已確立的背景事實。

一句講晒：美方針對的是「通道」，不是整間 Banque Misr

美國財政部旗下的金融犯罪執法網絡（FinCEN）提出措施，指 Banque Misr 在阿聯酋的六間分行，可能成為伊朗「影子銀行」網絡接觸美元及國際金融系統的重要渠道。今次並不是指控 Banque Misr 全球所有分支機構，亦不是已經完成的制裁，而是根據《美國愛國者法》（USA PATRIOT Act）第 311 條提出的規則草案。17

FinCEN 將這六間阿聯酋分行列為「主要洗錢關注機構」，並建議限制美國金融機構與它們維持代理銀行賬戶關係。

美方指稱：兩年半處理約 18 億美元

美國財政部估計，2024 年 1 月至 2026 年 6 月期間，Banque Misr 的阿聯酋分行為 103 間「可能與伊朗影子銀行網絡有關」的公司處理約 18 億美元交易。17

這些網絡被美方視為伊朗用來繞過制裁、維持跨境貿易及金融活動的非正式資金渠道。所謂「影子銀行」未必指一間正式註冊的銀行，而是可能包括企業、金融中介及其他協助轉移資金的機構組合。

不過，公開文件目前只確立美國財政部的指控及總額估算，未有證明每一宗交易、或者上述 103 間公司全部都涉及非法活動。「可能有關」是理解今次事件時不能忽略的限定字眼。17

第 311 條措施會帶來甚麼後果？

FinCEN 現時只是提出規則，接下來會有 30 日公眾諮詢期。若之後正式落實，美國金融機構將不得為 Banque Misr 的六間阿聯酋分行開設或維持代理銀行賬戶，亦要採取措施，防止這些分行透過其他機構間接使用美國代理銀行賬戶。17

實際影響是，相關分行處理美元付款、經美國銀行清算及進行部分國際交易的能力會大幅收窄。對銀行而言，這類限制未必等同全面凍結所有資產，但會令美元結算通道變得極為困難。

關鍵是，措施只針對 Banque Misr 的阿聯酋業務。Banque Misr 表示，提案並不影響其在埃及或其他國家的業務，包括開羅、巴黎、法蘭克福及利雅得等地的獨立營運。5

為甚麼現在出手？「經濟放逐行動」的第一個大型銀行目標

美國財政部將今次行動放在「Operation Economic Outcast」（經濟放逐行動）之下。財長 Scott Bessent 形容，這是一場針對伊朗及其協助者、旨在切斷伊朗全球金融聯繫的全面政府行動。246

Banque Misr 阿聯酋分行的提案，是這項行動首次受到廣泛關注的銀行措施。其策略不只是直接制裁伊朗境內金融機構，亦要向身處第三國、但被美方認為協助伊朗資金流動的銀行施壓，增加它們服務相關客戶及交易的成本。

阿聯酋及 Banque Misr 如何回應？

Banque Misr 表示正檢視美國財政部的通知，並會與美國當局溝通。35

阿聯酋中央銀行則要求對這六間分行進行特別及緊急審查，包括針對相關時期的法證及深入回溯檢查。當局亦重申，銀行必須遵守阿聯酋規例，避免作出令當地金融系統承受聲譽風險的行為。235

就目前檢視到的資料，未能確認埃及中央銀行或埃及外交部曾就事件發表具體而實質的公開立場，因此不應將某一項立場歸於這兩個機構。

針對一家第三國銀行，反映美方策略有多大空間？

選擇 Banque Misr 這類身處第三國的銀行，顯示美國希望在不即時正面對大型國家及主要銀行的情況下，先堵塞伊朗金融網絡的其中一個節點。124

但這亦反映策略的限制：伊朗仍可能將貿易及付款轉移至其他中介機構，使用非美元渠道，或者依靠與伊朗有重要貿易關係的較大型經濟體。要真正大幅削弱伊朗的國際金融活動，美國需要其他主要經濟參與者配合，或者對它們施加更大壓力；而執法力度越高，也可能帶來外交及市場層面的代價。

至於中國繼續購買伊朗石油、國家領導人行程，以及 Bessent 計劃在二十國集團（G20）層面進行的接觸等說法，現有資料未足以核實，不能當作今次措施已確立的背景事實。