滙豐（HSBC）與渣打（Standard Chartered）這次交易最值得留意的地方，不是「兩間銀行用了區塊鏈」這麼簡單，而是兩套由不同銀行控制的代幣化存款系統，首次在一宗實際跨境銀行交易中互相協調。兩間銀行於 2026 年 8 月 19 日 宣布完成里程碑，並非 8 月 24 日。

這證明銀行發行的代幣化存款，未必只能困在單一銀行的專有分類帳內。但要留意，這仍然只是一次重要示範，並不代表代幣化商業付款已經全球互通、完全自動化，或者具備大規模普及的條件。

交易究竟點樣運作？

滙豐與渣打透過 Swift 的區塊鏈分類帳，在兩間銀行各自的代幣化存款基礎設施之間交換付款訊息。交易產生的責任，分別記錄在滙豐的 Tokenised Deposit Service 及渣打的代幣化存款平台上；Swift 的分類帳則負責配對及計算雙方的應付款項，並在最終結算前進行淨額結算。最後，銀行仍然透過現有支付系統完成結算。

簡單講，整個流程可以分成三層：

1. 銀行平台：滙豐及渣打各自保存代幣化存款記錄，以及對對方所產生的付款責任。
2. Swift 協調層：Swift 的共享分類帳交換相關付款訊息，配對責任，並將相互的應付款項作淨額處理。
3. 最終結算：兩間銀行經傳統支付系統完成最後交收，而不是使用一種全新的共同加密貨幣。

部分報道指，這次安排是在一個封閉、由銀行控制、以 Ethereum 為基礎的環境內運作。6 這類設計將分類帳的可編程特性，與銀行身份認證、權限管理及合規控制結合；它與在公開、無需許可的加密貨幣網絡上直接轉移資產，並不是同一回事。

Swift 亦不是兩間銀行代幣化存款的發行人，更不是一種獨立的通用結算資產。銀行仍然要對自己發行的存款負責，Swift 的作用主要是協調不同機構之間的付款責任。

Swift 想解決的核心問題：各自為政的分類帳

代幣化存款可以令銀行貨幣更容易加入程式規則，例如根據條件自動付款，亦有機會突破傳統跨境支付受辦公時間限制的問題。但如果每間銀行都在自己的封閉平台發行代幣，市場就可能重演原本想解決的分割狀況。

一間跨國企業可能同時在多間銀行持有現金，而每間銀行都有自己的分類帳、身份認證、合規流程及流動性安排。沒有互通層的話，資金在不同系統之間移動，仍可能要靠獨立系統接駁、預先放置資金，或者傳統代理行網絡。

Swift 的方向未必是要求所有銀行改用同一枚代幣或同一條區塊鏈，而是提供一個共同協調層，連接不同銀行發行的代幣化存款，同時讓銀行保留自己的平台。滙豐與渣打這次交易的實際意義，就在於測試了這種「各自保留系統、但可以互相協作」的模式。5

這是 Swift 7 月部署後的下一步

Swift 於 2026 年 7 月 9 日表示，其區塊鏈分類帳已準備作初步使用，來自六大洲的 17 間銀行正準備試行代幣化存款交易，目標包括提供全天候跨境支付，以及更有效運用流動性。6

今次滙豐與渣打交易，令項目由「準備投入使用」推進至首宗實際銀行間應用。之後的關鍵，要看更多銀行能否可靠接入，模式能否跨越不同貨幣及法律制度，以及企業能否用它處理可重複的日常商業付款，而不只是一次性的示範交易。

Swift 的潛在優勢在於本身已有廣泛金融機構網絡。Swift 連接全球超過 11,500 間金融機構。4 如果日後能建立共同的技術、法律及營運標準，一個建基於現有金融網絡的協調層，影響力可能大過另一條孤立的銀行專有區塊鏈；但前提是各參與者真的能夠採用同一套規則。

點解銀行積極發展代幣化存款？

這次交易亦反映銀行業正逐步探索把商業銀行貨幣代幣化。路透社報道，Swift 的 17 間銀行計劃支援代幣化資金全天候流動，亦希望回應新興穩定幣支付系統帶來的競爭。1

Wells Fargo 另外宣布，計劃在 2026 年秋季為企業及商業客戶推出代幣化存款，初步支援美元與英鎊之間的有限跨境支付。銀行表示，客戶日後可在受規管及受存款保障的銀行體系內，全天候轉移、編程及結算資金。

JPMorgan 及 Citigroup 亦已運作相關的代幣化貨幣服務，而多間大型銀行同時發展自己的專有平台及共享網絡。 這正正解釋點解「互通」開始成為核心議題：銀行可以先為自己的客戶建立有用產品，但跨國企業的財資管理，要求不同銀行的產品能夠互相溝通。

Swift 會否令 XRP 這類橋接資產變得多餘？

由於 Swift 的方案以銀行存款為核心，而不是以 XRP、穩定幣或共同加密貨幣作結算媒介，市場再次討論跨境代幣化支付是否真的需要一種中立的橋接資產。

就這個模式而言，如果銀行能夠直接協調付款責任、計算雙方淨額風險，並使用現有結算渠道，跨境付款就不一定要經過一種通用的外部加密資產。這削弱了「所有代幣化跨境支付都必須經過 XRP」的說法。

不過，這次交易也沒有證明橋接資產在所有情況下都沒有用途。如果銀行之間沒有直接支付走廊、外幣流動性或既有信貸關係，一種中立資產仍可能被支持者視為有價值。因此，今次交易並非對 XRP 必要與否作出定論，而是顯示受規管的銀行存款互通，提供了另一條可行路線。

企業財資部門可能得到甚麼？

如果多銀行網絡日後能夠穩定運作，企業理論上可能受惠於：

• 更持續地在子公司、交易對手及不同銀行戶口之間轉移資金；
• 更快掌握跨銀行的現金狀況；
• 按預設財資規則及付款條件自動執行交易；
• 減少預先注資，以及降低資金被困在個別系統內的情況；
• 更有效運用不同貨幣的現金結餘。

Wells Fargo 先由美元—英鎊走廊開始，正好反映這類產品較實際的普及路徑：先集中處理指定貨幣、指定客戶及明確商業用途，再視乎基礎設施是否可靠而擴大覆蓋範圍。

但以上都是潛在好處，並非一宗雙邊交易已經證實的結果。Swift 今次里程碑顯示技術協調模式可以支援實際應用，卻未能單憑一次交易證明企業日後能獲得多少成本節省、速度提升、流動性改善或營運可靠性。

普及前仍有幾道高門檻

最重要的限制是：今次交易的最終結算，仍然使用傳統系統。因此，它未有完整展示「由頭到尾都在分類帳上即時原子結算」可以帶來的全部好處。

要擴大規模，並不是單純將更多銀行接入分類帳便足夠。參與者還需要就以下問題建立兼容規則：

• 各司法管轄區如何界定代幣化存款的法律地位；
• 身份認證、制裁名單篩查及合規資料如何互通；
• 外匯兌換及日內流動性如何安排；
• 資料存放地及私隱要求如何處理；
• 付款失敗、爭議及例外個案由誰處理；
• 網絡安全及營運韌性如何維持；
• 當交易跨越多間銀行及不同法律制度時，責任如何分配。

所以，真正的考驗不是另一對銀行能否再完成一宗交易，而是整個網絡能否在不同貨幣、時區及監管制度之間，提供可預測、低成本及高容量的商業支付服務。

總結：一條介乎銀行孤島與通用加密貨幣之間的路

滙豐與渣打的交易之所以重要，是因為它展示了一條介乎兩個極端之間的路：一邊是各銀行互不相通的專有分類帳，另一邊是依賴一種通用加密貨幣作全球結算資產。

今次模式讓銀行保留受規管的存款關係及現有結算渠道，同時由 Swift 跨平台協調、配對及淨額處理付款責任。這是機構級互通的一個重要實證，但距離成為全球企業支付的日常基礎設施，仍要跨過標準化、流動性管理、法律協調及大規模穩定運作等幾關。

滙豐（HSBC）與渣打（Standard Chartered）這次交易最值得留意的地方，不是「兩間銀行用了區塊鏈」這麼簡單，而是兩套由不同銀行控制的代幣化存款系統，首次在一宗實際跨境銀行交易中互相協調。兩間銀行於 2026 年 8 月 19 日 宣布完成里程碑，並非 8 月 24 日。

這證明銀行發行的代幣化存款，未必只能困在單一銀行的專有分類帳內。但要留意，這仍然只是一次重要示範，並不代表代幣化商業付款已經全球互通、完全自動化，或者具備大規模普及的條件。

交易究竟點樣運作？

滙豐與渣打透過 Swift 的區塊鏈分類帳，在兩間銀行各自的代幣化存款基礎設施之間交換付款訊息。交易產生的責任，分別記錄在滙豐的 Tokenised Deposit Service 及渣打的代幣化存款平台上；Swift 的分類帳則負責配對及計算雙方的應付款項，並在最終結算前進行淨額結算。最後，銀行仍然透過現有支付系統完成結算。

簡單講，整個流程可以分成三層：

1. 銀行平台：滙豐及渣打各自保存代幣化存款記錄，以及對對方所產生的付款責任。
2. Swift 協調層：Swift 的共享分類帳交換相關付款訊息，配對責任，並將相互的應付款項作淨額處理。
3. 最終結算：兩間銀行經傳統支付系統完成最後交收，而不是使用一種全新的共同加密貨幣。

部分報道指，這次安排是在一個封閉、由銀行控制、以 Ethereum 為基礎的環境內運作。6 這類設計將分類帳的可編程特性，與銀行身份認證、權限管理及合規控制結合；它與在公開、無需許可的加密貨幣網絡上直接轉移資產，並不是同一回事。

Swift 亦不是兩間銀行代幣化存款的發行人，更不是一種獨立的通用結算資產。銀行仍然要對自己發行的存款負責，Swift 的作用主要是協調不同機構之間的付款責任。

Swift 想解決的核心問題：各自為政的分類帳

代幣化存款可以令銀行貨幣更容易加入程式規則，例如根據條件自動付款，亦有機會突破傳統跨境支付受辦公時間限制的問題。但如果每間銀行都在自己的封閉平台發行代幣，市場就可能重演原本想解決的分割狀況。

一間跨國企業可能同時在多間銀行持有現金，而每間銀行都有自己的分類帳、身份認證、合規流程及流動性安排。沒有互通層的話，資金在不同系統之間移動，仍可能要靠獨立系統接駁、預先放置資金，或者傳統代理行網絡。

Swift 的方向未必是要求所有銀行改用同一枚代幣或同一條區塊鏈，而是提供一個共同協調層，連接不同銀行發行的代幣化存款，同時讓銀行保留自己的平台。滙豐與渣打這次交易的實際意義，就在於測試了這種「各自保留系統、但可以互相協作」的模式。5

這是 Swift 7 月部署後的下一步

Swift 於 2026 年 7 月 9 日表示，其區塊鏈分類帳已準備作初步使用，來自六大洲的 17 間銀行正準備試行代幣化存款交易，目標包括提供全天候跨境支付，以及更有效運用流動性。6

今次滙豐與渣打交易，令項目由「準備投入使用」推進至首宗實際銀行間應用。之後的關鍵，要看更多銀行能否可靠接入，模式能否跨越不同貨幣及法律制度，以及企業能否用它處理可重複的日常商業付款，而不只是一次性的示範交易。

Swift 的潛在優勢在於本身已有廣泛金融機構網絡。Swift 連接全球超過 11,500 間金融機構。4 如果日後能建立共同的技術、法律及營運標準，一個建基於現有金融網絡的協調層，影響力可能大過另一條孤立的銀行專有區塊鏈；但前提是各參與者真的能夠採用同一套規則。

點解銀行積極發展代幣化存款？

這次交易亦反映銀行業正逐步探索把商業銀行貨幣代幣化。路透社報道，Swift 的 17 間銀行計劃支援代幣化資金全天候流動，亦希望回應新興穩定幣支付系統帶來的競爭。1

Wells Fargo 另外宣布，計劃在 2026 年秋季為企業及商業客戶推出代幣化存款，初步支援美元與英鎊之間的有限跨境支付。銀行表示，客戶日後可在受規管及受存款保障的銀行體系內，全天候轉移、編程及結算資金。

JPMorgan 及 Citigroup 亦已運作相關的代幣化貨幣服務，而多間大型銀行同時發展自己的專有平台及共享網絡。 這正正解釋點解「互通」開始成為核心議題：銀行可以先為自己的客戶建立有用產品，但跨國企業的財資管理，要求不同銀行的產品能夠互相溝通。

Swift 會否令 XRP 這類橋接資產變得多餘？

由於 Swift 的方案以銀行存款為核心，而不是以 XRP、穩定幣或共同加密貨幣作結算媒介，市場再次討論跨境代幣化支付是否真的需要一種中立的橋接資產。

就這個模式而言，如果銀行能夠直接協調付款責任、計算雙方淨額風險，並使用現有結算渠道，跨境付款就不一定要經過一種通用的外部加密資產。這削弱了「所有代幣化跨境支付都必須經過 XRP」的說法。

不過，這次交易也沒有證明橋接資產在所有情況下都沒有用途。如果銀行之間沒有直接支付走廊、外幣流動性或既有信貸關係，一種中立資產仍可能被支持者視為有價值。因此，今次交易並非對 XRP 必要與否作出定論，而是顯示受規管的銀行存款互通，提供了另一條可行路線。

企業財資部門可能得到甚麼？

如果多銀行網絡日後能夠穩定運作，企業理論上可能受惠於：

• 更持續地在子公司、交易對手及不同銀行戶口之間轉移資金；
• 更快掌握跨銀行的現金狀況；
• 按預設財資規則及付款條件自動執行交易；
• 減少預先注資，以及降低資金被困在個別系統內的情況；
• 更有效運用不同貨幣的現金結餘。

Wells Fargo 先由美元—英鎊走廊開始，正好反映這類產品較實際的普及路徑：先集中處理指定貨幣、指定客戶及明確商業用途，再視乎基礎設施是否可靠而擴大覆蓋範圍。

但以上都是潛在好處，並非一宗雙邊交易已經證實的結果。Swift 今次里程碑顯示技術協調模式可以支援實際應用，卻未能單憑一次交易證明企業日後能獲得多少成本節省、速度提升、流動性改善或營運可靠性。

普及前仍有幾道高門檻

最重要的限制是：今次交易的最終結算，仍然使用傳統系統。因此，它未有完整展示「由頭到尾都在分類帳上即時原子結算」可以帶來的全部好處。

要擴大規模，並不是單純將更多銀行接入分類帳便足夠。參與者還需要就以下問題建立兼容規則：

• 各司法管轄區如何界定代幣化存款的法律地位；
• 身份認證、制裁名單篩查及合規資料如何互通；
• 外匯兌換及日內流動性如何安排；
• 資料存放地及私隱要求如何處理；
• 付款失敗、爭議及例外個案由誰處理；
• 網絡安全及營運韌性如何維持；
• 當交易跨越多間銀行及不同法律制度時，責任如何分配。

所以，真正的考驗不是另一對銀行能否再完成一宗交易，而是整個網絡能否在不同貨幣、時區及監管制度之間，提供可預測、低成本及高容量的商業支付服務。

總結：一條介乎銀行孤島與通用加密貨幣之間的路

滙豐與渣打的交易之所以重要，是因為它展示了一條介乎兩個極端之間的路：一邊是各銀行互不相通的專有分類帳，另一邊是依賴一種通用加密貨幣作全球結算資產。

今次模式讓銀行保留受規管的存款關係及現有結算渠道，同時由 Swift 跨平台協調、配對及淨額處理付款責任。這是機構級互通的一個重要實證，但距離成為全球企業支付的日常基礎設施，仍要跨過標準化、流動性管理、法律協調及大規模穩定運作等幾關。