小鵬機械人業務獲逾9億美元融資，IRON人形機械人瞄準2026年底量產

小鵬汽車於2026年8月24日宣布，旗下機械人業務已完成首輪融資，集資超過 9億美元，投後估值超過 63億美元。小鵬形容，這是中國具身人工智能（embodied AI）行業有紀錄以來最大單輪私募融資。117

本輪由 IDG Capital 領投，高榕創投參投，騰訊及阿里巴巴則以戰略投資者身份支持。交易反映小鵬正嘗試將在智能汽車領域累積的軟件、晶片、感測器及製造能力，延伸至更廣泛的「物理AI」平台。14

這筆錢對小鵬有幾重要？

融資的意義未必在於機械人業務完全脫離小鵬——交易完成後，小鵬集團仍然是控股股東——而是為業務由原型展示走向工業化，提供一筆相當充裕的資金。6

小鵬表示，所得資金將用於：

• 機械人硬件及軟件研發
• 物理AI模型的訓練及迭代
• 收集高質素數據
• 建設端到端量產設施
• 在中國及海外市場拓展商業化業務 117

以目前公開披露的私募融資資料計算，小鵬機械人業務亦躋身中國獲得最多資金支持的具身人工智能企業之列。不過，「最大」這類比較要留意統計口徑，因為不同市場資料可能會對融資輪次、追加融資及融資類別作出不同界定。

IRON人形機械人：量產及上市時間表

新資金將用來加快 IRON 人形機械人的開發及量產。小鵬目前提出的目標包括：

• 2026年底前投入量產
• 月產能超過1,000部
• 2027年第一季先在中國小鵬門店部署
• 2027年逐步擴展至海外門店，並作更廣泛的商業交付 25

IRON首階段的應用場景相對受控，預計會在小鵬門店擔任銷售助理。先在自家門店落地，讓公司可以在較易管理的環境中測試機械人的人機互動、導航及服務能力，再考慮擴大應用範圍。

當然，上述屬於公司提出的目標，並不代表IRON已經達到商業化量產規模。今次融資的作用，正是建立達成這些目標所需的硬件、模型、數據流程及生產基礎設施。117

點解車廠都開始做人形機械人？

小鵬希望外界將它視為 物理AI公司，而不只是汽車製造商。公司的策略，是把智能汽車業務開發的AI模型、自動駕駛軟件、晶片、感測器，以及大規模製造能力，重新應用到機械人身上。4

智能汽車和人形機械人，其實面對不少相近的工程難題：感知真實世界、即時作出決策、控制複雜機械系統，以及可靠地大規模生產硬件。對小鵬而言，在電動車市場競爭激烈之際，機械人亦可能成為另一個增長業務。4

所以，今次融資有兩重作用：短期是推動IRON走向量產；長遠則是將小鵬的汽車科技棧，包裝成更廣泛的具身智能業務基礎。

同TARS Robotics的融資紀錄比較

在小鵬公布消息之前，TARS Robotics於2026年4月公布完成逾 4.55億美元 的Pre-A輪融資，當時被形容為中國人形機械人或具身人工智能領域最大單輪私募融資。4

小鵬今次披露的融資額超過9億美元，約為TARS 4.55億美元融資的兩倍，因此在「已知最大單輪私募融資」這個分類上超越TARS。417

不過，TARS早前亦曾創下另一項天使輪融資紀錄。天使輪與Pre-A輪屬於不同融資類別，兩者不應混為一談；比較小鵬今次單輪私募融資時，相關基準應是TARS的4.55億美元Pre-A輪。

何小鵬親自掌舵機械人業務

小鵬行政總裁何小鵬在6月表示，隨着公司接近量產階段，他會親自領導機械人業務。路透社報道，何小鵬形容這個行業正變得愈來愈競爭激烈，並指出要在執行及快速決策方面下苦功。

由最高層直接接手，顯示人形機械人對小鵬而言並非試玩性質的旁支項目，而是核心策略之一。這亦令公司的時間表更加受關注：8月完成大額融資、2026年底前建立量產能力，再於2027年初在門店開始部署。

關鍵問題：能否由原型變成可靠產品？

小鵬今次押注的是，一間電動車公司可以把AI移動技術的優勢，轉化成可大規模發展的人形機械人業務。資金承諾已經相當清楚——融資超過9億美元，投後估值超過63億美元；但真正的考驗仍然在營運層面：小鵬能否按承諾時間表，將IRON由獲得資金支持的原型，變成可靠而且可以量產的產品。