一場旱災，點解可以令全球小麥價錢升近三倍？

小麥價格會唔會因為氣候變化而大幅上升？關鍵未必係某一個國家乾旱，而係多個主要小麥產區，喺小麥最需要水分嘅生長月份同時出現嚴重缺水。

一項刊於 Earth’s Future 的研究估算，2000年至2021年期間，全球小麥種植地出現的廣泛嚴重水資源短缺，約可解釋全球小麥價格按年變化的74%。

不過，呢個數據反映嘅係強烈統計關聯，唔代表旱災可以解釋每一次價格升跌。糧價同樣會受糧食庫存、能源及肥料成本、貿易政策、運輸限制、戰事同需求影響。

研究點樣重新量度旱災風險？

研究人員唔係逐個國家計算有冇旱災，而係為全球小麥種植區建立「嚴重水資源短缺」指標，綜合以下三項因素：

• 受影響範圍： 有幾多小麥種植地受到缺水影響；
• 持續時間： 缺水維持幾耐；以及
• 發生時機： 缺水係咪出現喺小麥對水分最敏感嘅月份。

呢種方法捕捉到一個對市場更加重要嘅風險：唔係單一糧倉失收，而係幾個主要產區同一時間失去部分生產能力。相關「嚴重水資源短缺」概念，正正用嚟同時考慮全球穀物生產受旱災影響嘅地理範圍同持續時間。

2000年至2021年發生過咩事？

一般年份，嚴重水資源短缺影響全球約5%的小麥種植面積。但喺2000年、2010年、2012年同2020年等特別乾旱嘅年份，受影響比例升至15%以上。

研究亦發現，水資源短缺同小麥價格之間嘅關係，比同粟米價格嘅關係更強；至於稻米，就搵唔到相若嘅關聯。呢個差異可能同小麥喺全球市場交易較廣泛，以及稻米、粟米各自唔同嘅生產方式同市場結構有關，但研究並未證明單一原因可以完全解釋呢個差別。

點解「同步旱災」比地方失收更加危險？

如果只有一個小麥生產國受旱災影響，其他出口國有時可以補返部分供應，未必即時造成全球價格急升。

但當旱災同時籠罩多個主要生產區或出口區，市場可以用嚟補位嘅供應就會減少，價格急升嘅風險亦隨之增加。呢個亦係全球性指標嘅價值：佢將同一時間發生嘅缺水視為一個互相連結嘅供應風險，而唔係一堆互不相關嘅地方災害。

較早嘅研究亦指出，主要小麥出口國種植區廣泛出現嚴重水資源短缺，與小麥價格波動有密切關聯。

升溫2°C或3°C，小麥價格或升到幾多？

研究嘅升溫情景推算，全球小麥平均價格可能大幅上升：

• 升溫2°C：約每噸273美元
• 升溫3°C：約每噸364美元

較高嘅數字，大約係研究作比較時、經通脹調整後2010年全球小麥價格嘅三倍。要留意，呢啲係模型情景估算，唔係某一個指定年份嘅價格預測，亦唔代表市場一定會以呢個價錢交易。

換句話講，唔係每一噸小麥都必然變成三倍價錢，而係氣候相關供應衝擊可能變得更加頻繁或嚴重，推高平均價格，亦增加突然急升嘅機會。

到本世紀末，最多六成現有小麥種植地或同時缺水

長期預測帶來更加嚴重嘅警告。如果全球繼續走高排放路線而缺乏氣候減緩措施，到本世紀末，最多60%的現有小麥種植面積可能同時面對嚴重水資源短缺；以目前情況計，相關比例約為15%。如果全球按照《巴黎協定》方向穩定氣候，風險會降低，但唔會完全消失。

呢個預測講緊係有幾多種植地同時暴露於缺水事件，唔係話60%的小麥產量一定會消失。實際結果亦會取決於農業適應措施、品種改良、灌溉、播種安排、貿易政策同糧食庫存管理。

近期小麥市場，正好展示風險點樣疊加

近期市場走勢顯示，氣候風險唔可以同地緣政治同物流問題分開睇。CGIAR表示，受大範圍旱災及黑海航運受阻影響，小麥價格較2026年1月水平上升近25%。

之後路透社報道，芝加哥小麥期貨較7月初上升超過17%，黑海糧食基建遇襲令市場更加擔心供應收緊。

呢啲市場變化唔可以當成對 Earth’s Future 研究嘅純粹實證測試，因為當中同時混合咗旱災、襲擊、航運風險同貿易路線改變。不過，佢哋確實展示出研究嘅核心含意：當氣候造成生產問題，而連接出口國同進口國嘅運輸路線亦同時受壓，供應衝擊就可能更加難以消化。

政策啟示：旱災要當成全球市場風險處理

研究嘅警告唔只關乎農場點樣節約用水。政府同食品企業亦要留意唔同生產區之間可能同時出事，並考慮：

• 喺小麥對水分敏感嘅生長階段，加強旱災監測；
• 推動農作物適應措施同更具韌性嘅品種；
• 透過減少溫室氣體排放，限制同步缺水風險進一步上升；
• 分散貿易路線同進口來源；以及
• 建立可以保障弱勢消費者嘅緊急糧食及庫存管理政策。

重點其實好直接：地方旱災可以停留喺地方，但如果多個主要小麥產區同時乾旱，風險就會沿住全球供應鏈傳播，最終影響世界各地嘅食品負擔能力。量度呢種共同暴露程度，可以幫助決策者更早預計下一次小麥價格震盪。