Coinbase 的 AiFi 願景：點解 AI 代理可能要用加密貨幣互相付款？

「獨立投資組合」的設計相當關鍵，因為佢將 AI 代理的權限同客戶其他資產分開。理論上，管理人可以只撥一筆指定資金畀某個代理，再限制佢可以做乜，而唔係將整個戶口的資產都交畀軟件控制。

Agentic Wallet

Agentic Wallet 就針對需要持有及使用 USDC、並向 x402 服務付款的 AI 代理。錢包由 Coinbase 管理，代理唔需要直接處理私鑰；營運者可以先入錢，再設定消費上限，限制代理最多可以支付幾多。

呢啲限制唔只係方便使用的功能，亦反映 AiFi 的核心取捨：代理要有足夠自主權，先可以快速完成交易；但權限又唔可以大到一個被入侵的指令，或者一個有惡意的服務，就足以清空戶口。

Base 同 USDC

喺 Coinbase 提出的技術組合入面，Base 負責網絡層，而 USDC 就係公司代理支付文件中主要提到的支付資產。由於 USDC 係同法定貨幣掛鈎的穩定幣，相比價格大幅波動的加密資產，更適合用嚟支付 API 費用：服務可以清楚列價，代理亦可以用較可預測的預算運作——前提係穩定幣能夠維持價值並且可以正常兌回。

x402 如何將 API 請求變成付款？

x402 將 HTTP 的

402 Payment Required

一筆典型的代理交易，大概會係咁：

1. AI 代理發現一個 API 或數碼服務。
2. 服務返回價格及付款要求。
3. 代理喺授權範圍內發送穩定幣付款。
4. 代理連同付款證明一齊提交請求。
5. 服務返回數據或者處理結果。

Coinbase 的結帳文件亦描述咗 Base 上免 Gas 的 USDC 付款流程：由客戶端授權付款，再由伺服器端完成扣款及結算。

對服務供應商嚟講，呢種架構可以令按次收費更容易實行。例如，數據公司可以為一次查詢收費，模型服務可以為一次推理收費，工具供應商亦可以為一次呼叫收費，而唔使所有客戶都先訂閱月費或者申請 API key。

呢啲係咪證明 AI 代理將會比人類做更多交易？

唔係。Armstrong 認為 AI 代理最終會進行比人類更多的交易，係對軟件主導商業活動規模的預測，唔係已經獲證實的結果。

有報道引述 Chainalysis 指，截至 2026 年 7 月，x402 活動已經超過 1 億次付款；不過，同一批報道亦提醒，早期活動包括迷因幣挖礦（meme-coin farming）。所以，單睇付款次數，唔足以證明 AI 代理已經帶來大規模而且有實際用途的經濟活動。

真正值得觀察的指標，係企業會唔會將代理支付用喺持續而正當的用途，例如數據存取、運算、軟件工具、物流，以及其他可以透過自動購買創造可量化價值的服務。

乜嘢因素可能令 AiFi 走唔通？

監管同法律責任

當交易由自主代理完成，責任由邊個承擔就會變得複雜。如果代理涉及欺詐、違反制裁規定、作出不合適的交易，或者簽訂具法律約束力的合約，責任可能喺代理營運者、模型供應商、錢包託管商、客戶同商戶之間互相爭議。

跨境監管亦增加不確定性。金融穩定委員會（FSB）表示，各地落實加密資產及穩定幣建議方面雖然有進展，但仍然存在明顯缺口及不一致。

如果 AiFi 要大規模運作，市場需要更清晰的身份認證、授權、申報、消費者保障及責任歸屬規則。

波動性同對穩定幣的依賴

高波動的加密資產唔適合用嚟支付定期服務或者微型交易。由授權到結算之間，價格可能已經改變，令代理預算難以控制，商戶收入亦更難入帳及管理。

因此，實際可行的 AiFi 模式會高度依賴穩定幣。穩定幣可以減低日常價格波動，但前提係其儲備、兌回機制、流動性、營運系統及法律地位都可靠。

監管機構及國際金融組織一直指出，穩定幣涉及金融穩定、非法金融活動、私隱、網絡安全及跨境監管等風險。 國際結算銀行（BIS）亦認為，現時的穩定幣設計未完全符合健全貨幣應有的關鍵特性。

保安同授權控制

畀 AI 代理有花錢權，會放大錯誤或攻擊所造成的後果。風險可以包括提示注入、惡意 API 回應、被盜取的登入憑證、假冒商戶、模型遭入侵、智能合約漏洞，以及錯誤的消費規則。

獨立戶口、消費上限、核准交易對手、交易監察、政策引擎、復原程序及人工介入，都可以降低風險。但每增加一層控制，就可能增加摩擦，亦會限制 AiFi 所承諾的完全自主體驗。

私隱同合規之間的拉鋸

公開區塊鏈上的付款，可能令交易紀錄及交易對手更容易被分析；另一方面，受監管的金融系統往往需要 KYC、制裁篩查、反洗錢控制、審計紀錄及資料保留。

所以，代理支付系統要同時兼顧用戶私隱、企業機密、監管透明度，以及出事時確認責任人的需要。呢個唔只係技術問題，亦係治理問題。

對 AiFi 最現實的理解

AiFi 最可信的短期定位，係一套以穩定幣為基礎、可程式化的軟件服務交易框架。x402 解決咗網絡 API 一個實際限制：付款可以直接發生喺請求流程入面；而 Coinbase 的代理戶口及錢包，就提供咗一種讓軟件受控使用資金的方法。

至於加密貨幣會否成為自主 AI 代理的預設金融系統，暫時仍然要睇幾個條件：穩定幣是否值得用戶及商戶信任、跨境規則能否協調、代理身份及授權是否安全，以及自主消費出錯時有冇清晰而可執行的責任標準。

換句話講，AiFi 目前更似係 Coinbase 對未來基礎設施的一次押注。公司正準備迎接一個軟件唔只係幫人揀買乜，仲會自己發現服務、取得使用權，再完成付款的世界。呢個世界最終會唔會變成一套全新的金融系統，關鍵唔係口號，而係底層控制、穩定幣同監管能否真正可靠運作。