Higgsfield 以 54 億美元估值完成 4 億美元 B 輪融資：AI 影片點樣變成生意？

Higgsfield 宣布完成 4 億美元 Series B 融資，交易後估值達 54 億美元。相比今年 1 月一輪融資時超過 13 億美元的估值，短短數月已升逾四倍。

這宗交易反映投資者對 AI 影片工具的興趣，正由「玩下生成影片」轉向更容易量度回報的商業用途，尤其是品牌營銷內容。

邊啲投資者入場？

今輪由 DST Global 領投。據報參與者包括 Tribe Capital、高盛旗下 Alternatives 部門的 Growth Equity 業務、Smash Capital、Fifth Wall、Valor Capital、Liberty Global Tech Ventures、Mirae Asset Capital、NTT DOCOMO Ventures，以及 Intel Capital。Accel、Menlo Ventures 和 GFT Ventures 等原有投資者亦有參與。

Higgsfield 做乜？

Higgsfield 由前 Snap 行政人員 Alex Mashrabov 於 2023 年創辦，並於 2025 年公開推出。平台提供 AI 圖像及影片生成工具，讓創作者、品牌、代理商及製作公司透過文字提示製作營銷影片。

換句話說，用戶不一定要先拍攝一條完整廣告，再花時間剪輯多個版本；平台的定位，是協助企業更快、大量製作適合不同平台及受眾的視覺內容。

年化收入由 2,000 萬美元升至 7 億美元

公司表示，年化收入已由約 2,000 萬美元增至 7 億美元，而企業客戶目前已佔銷售額大多數。

要留意的是，這裏講的是 annualized revenue run rate（年化收入跑率），即按目前收入速度推算一整年的數字，並不等同於已經入帳、並按 GAAP 確認的實際年度收入。

Higgsfield 的增長重點，亦似乎由面向一般消費者的工具，逐步轉向企業訂閱及大規模營銷工作流程。對投資者來說，品牌每日是否需要製作內容、能否節省製作時間及外判成本，可能比單純的下載量更容易轉化成收入。

品牌每日製作多條影片，減少依賴創意代理商

Mashrabov 表示，包括 Dollar Shave Club 在內的品牌，正利用 Higgsfield 每日製作多條影片，而不是過往為一次營銷活動只製作一個素材。這種做法有機會減少品牌對外部創意代理商的依賴。

對需要持續測試廣告文案、畫面及受眾版本的品牌來說，AI 的價值未必在於取代一條大型廣告，而在於以較低成本不停產出、測試及修改內容。

與 Sora 的對比要小心解讀

部分報道將 Higgsfield 的營銷導向商業模式，與 OpenAI 終止 Sora 影片應用程式作比較。相關報道指，Sora 的終身收入只有約 210 萬美元，同時需要承擔高昂的運算成本。

不過，這些 Sora 的收入及成本數字屬報道估算，並非經審核披露，因此不應視為兩間公司的完全可比財務數據。 真正的分別，較可能在於產品服務的使用頻率、付費客戶類型，以及每次生成影片所涉及的運算成本能否由收入覆蓋。

新資金會點用？

Higgsfield 表示，今輪資金將用於：

• 擴大國際銷售團隊及海外業務；
• 投資基礎設施及研究開發；
• 招聘更多人才；
• 預先預留稀缺的運算容量。

對大量生成影片的平台而言，GPU 等運算資源是關鍵投入。若企業客戶要每日製作大量內容，平台除了要有模型，亦要確保有足夠容量處理需求。

規模有幾大？

公司稱，平台目前在 238 個國家及地區擁有超過 3,000 萬名用戶。 不過，這項數字與年化收入跑率一樣，屬公司自行公布的指標，外界仍要留意其統計口徑及活躍程度。

整體來看，Higgsfield 今次獲得高估值的核心原因，似乎不只是「可以由文字生成影片」，而是將 AI 放進一個高頻率、可直接帶來收入的營銷流程：品牌可以更快產出內容，並量度速度、成本及轉化效果。

這亦解釋了為何市場目前特別重視企業級 AI 影片工具。相比面向大眾、但較難證明長期付費意願的消費者產品，能夠嵌入日常營銷工作、持續產生內容需求的平台，或許更容易建立商業模式；當然，能否維持 7 億美元年化收入跑率，以及高運算成本下的實際利潤，仍有待日後數據驗證。