自營交易公司明確被排除

2026年8月12日，財經事務及庫務局明確指出，自營交易業務唔符合稅務優惠資格，因為呢類業務唔屬於法律定義上嘅「基金」。換句話講，Jane Street、Citadel Securities、Jump Trading呢類公司冇得受惠。早前有傳媒揣測香港可能將稅務優惠擴展至自營交易公司，但政府已經否認。路透社報道指，呢個澄清意味住自營交易巨頭可能被排除喺潛在嘅巨額稅務優惠之外。

新加坡：科技中立嘅AI優勢樞紐

新加坡嘅反擊策略係靠全面開放嘅頂尖人工智能模型——呢啲模型香港嘅公司越來越難合法使用。

全面開放嘅西方AI

因為美國國家安全考慮同數據監管風險，OpenAI、Anthropic同Google呢啲主要美國大型語言模型供應商已經限制或封鎖咗香港用戶使用佢哋嘅旗艦模型。對全球金融業嘅影響立竿見影：高盛喺2026年4月禁止咗香港嘅銀行家使用Anthropic嘅Claude；摩根大通喺2026年6月亦跟隨，切斷咗香港員工對Anthropic嘅使用權限。意思係，一個base喺香港嘅量化分析師或投資組合經理，冇辦法合法使用到新加坡、紐約或倫敦嘅同行所用嘅AI工具。

新加坡成為指定AI樞紐

OpenAI揀咗新加坡設立美國境外第一個應用人工智能實驗室，投入咗3億新加坡元（約2.34億美元），創造超過200個職位，並喺2026年7月同新加坡數碼發展及新聞部簽署咗正式諒解備忘錄。新加坡可以完全無限制咁使用OpenAI、Anthropic等頂尖模型。新加坡嘅主權財富基金GIC同淡馬錫亦大手投資Anthropic，GIC喺2026年5月共同領導咗Anthropic嘅650億美元H輪融資。

量化同AI驅動嘅基金跟住AI走

多份報道形容新加坡「靠AI優勢」同「對先進AI模型嘅無限制使用權」做留人同搶人嘅工具，抗衡香港稅務優惠帶走嘅人才。澳洲金融評論將呢個情況形容為「新加坡用最新AI吸引外籍人士，阻止佢哋搬去香港」。

雙軌競爭格局

新加坡嘅稅務反擊

新加坡並冇完全放棄稅務呢個戰場。新加坡金融管理局（MAS）已經同投資公司開會，商討降低基金經理稅務，以保持競爭力同留住人才。基金高層向監管機構表示，香港稅法嘅變動可能會引發搬遷潮。正在考慮嘅措施包括降低特定稅務優惠計劃嘅稅率，容許投資機構繳付新加坡標準企業稅率17%嘅10%，即係大約10%。

總結：市場正在分裂

香港嘅競爭手段係稅後收入——一個有力但狹窄嘅槓桿，刻意排除自營交易部門，同時背負住AI使用權上嘅地緣政治包袱。新加坡嘅競爭手段係科技基建——全面開放嘅西方AI工具，量化基金同AI驅動嘅資產管理公司越來越視呢啲工具為不可或缺嘅營運條件。
呢種雙軌動態意味住著重稅務嘅傳統資產管理公司傾向香港，而量化同AI優先嘅投資公司就傾向新加坡，後者同時要急起直追，匹配香港嘅稅務優惠，免得兩邊都流失人才。

自營交易公司明確被排除

2026年8月12日，財經事務及庫務局明確指出，自營交易業務唔符合稅務優惠資格，因為呢類業務唔屬於法律定義上嘅「基金」。換句話講，Jane Street、Citadel Securities、Jump Trading呢類公司冇得受惠。早前有傳媒揣測香港可能將稅務優惠擴展至自營交易公司，但政府已經否認。路透社報道指，呢個澄清意味住自營交易巨頭可能被排除喺潛在嘅巨額稅務優惠之外。

新加坡：科技中立嘅AI優勢樞紐

新加坡嘅反擊策略係靠全面開放嘅頂尖人工智能模型——呢啲模型香港嘅公司越來越難合法使用。

全面開放嘅西方AI

因為美國國家安全考慮同數據監管風險，OpenAI、Anthropic同Google呢啲主要美國大型語言模型供應商已經限制或封鎖咗香港用戶使用佢哋嘅旗艦模型。對全球金融業嘅影響立竿見影：高盛喺2026年4月禁止咗香港嘅銀行家使用Anthropic嘅Claude；摩根大通喺2026年6月亦跟隨，切斷咗香港員工對Anthropic嘅使用權限。意思係，一個base喺香港嘅量化分析師或投資組合經理，冇辦法合法使用到新加坡、紐約或倫敦嘅同行所用嘅AI工具。

新加坡成為指定AI樞紐

OpenAI揀咗新加坡設立美國境外第一個應用人工智能實驗室，投入咗3億新加坡元（約2.34億美元），創造超過200個職位，並喺2026年7月同新加坡數碼發展及新聞部簽署咗正式諒解備忘錄。新加坡可以完全無限制咁使用OpenAI、Anthropic等頂尖模型。新加坡嘅主權財富基金GIC同淡馬錫亦大手投資Anthropic，GIC喺2026年5月共同領導咗Anthropic嘅650億美元H輪融資。

量化同AI驅動嘅基金跟住AI走

多份報道形容新加坡「靠AI優勢」同「對先進AI模型嘅無限制使用權」做留人同搶人嘅工具，抗衡香港稅務優惠帶走嘅人才。澳洲金融評論將呢個情況形容為「新加坡用最新AI吸引外籍人士，阻止佢哋搬去香港」。

雙軌競爭格局

新加坡嘅稅務反擊

新加坡並冇完全放棄稅務呢個戰場。新加坡金融管理局（MAS）已經同投資公司開會，商討降低基金經理稅務，以保持競爭力同留住人才。基金高層向監管機構表示，香港稅法嘅變動可能會引發搬遷潮。正在考慮嘅措施包括降低特定稅務優惠計劃嘅稅率，容許投資機構繳付新加坡標準企業稅率17%嘅10%，即係大約10%。

總結：市場正在分裂

香港嘅競爭手段係稅後收入——一個有力但狹窄嘅槓桿，刻意排除自營交易部門，同時背負住AI使用權上嘅地緣政治包袱。新加坡嘅競爭手段係科技基建——全面開放嘅西方AI工具，量化基金同AI驅動嘅資產管理公司越來越視呢啲工具為不可或缺嘅營運條件。
呢種雙軌動態意味住著重稅務嘅傳統資產管理公司傾向香港，而量化同AI優先嘅投資公司就傾向新加坡，後者同時要急起直追，匹配香港嘅稅務優惠，免得兩邊都流失人才。