Uber 130億歐元吞併 Delivery Hero 懶人包：每股 €41.5、進軍 99 市場、承諾留 Berlin 總部

外賣界大地震！Uber 喺 2026 年 7 月 16 日宣布，用自願現金要約方式收購德國外賣巨頭 Delivery Hero，成個交易作價大約 130 億歐元（148 億美元），創咗全球外賣業最大合併紀錄 。

👉 每股收購價 €41.5，比 Uber 今年 5 月首次出價嘅 €33 高咗 26%，比起 Delivery Hero 之前三個月嘅加權平均股價更加高 34% 。Uber 本身已經揸住 Delivery Hero 大約 37% 股份，所以扣除自己嗰份之後，實際要畀嘅錢大約係 137 億美元 。

版圖大擴張：由 79 個市場變 99 個

合併之後，Uber 嘅外賣同出行服務版圖會由而家 79 個市場 擴大到 99 個市場，幾乎多咗一倍 。2025 年兩個平台加埋嘅總訂單金額（Gross Bookings）達到 2,360 億美元 。

為咗避開壟斷監管，Delivery Hero 事先將 14 個重疊市場（主要係東南亞嘅新加坡、泰國、馬來西亞、菲律賓，同部分拉丁美洲國家）賣咗畀紐約投資公司 SSW Partners，作價約 16 億美元 。

Delivery Hero 嘅「快速商務」先係重點

Delivery Hero 總部喺柏林，旗下品牌包括 Foodpanda、Talabat（中東）、HungerStation（沙特）同 PedidosYa（拉丁美洲） 。2025 年全年訂單超過 35 億張，商品交易總額（GMV）達 490 億歐元，收入 150 億歐元 。

最值得留意嘅係佢哋嘅 快速商務（Quick Commerce）——即係送雜貨、健康美容產品、寵物用品等。2025 年呢個業務嘅 GMV 大約 75 億歐元，每年增長 40-55% 。同時叫外賣同快速商務嘅客戶，貢獻咗 55% 嘅 GMV 。2026 年第一季，快速商務 GMV 再升 30%，佔集團總 GMV 約 18% 。Delivery Hero 目標係 2026 年全年快速商務 GMV 接近 100 億歐元 。

CEO 點樣講？

Uber 行政總裁 Dara Khosrowshahi 話：「合併之後，我哋嘅外賣業務會由大約 6,000 個城市拓展到近 12,000 個，覆蓋 99 個市場，同時加快喺快速商務嘅領導地位。」佢仲話 Uber 嘅目標好簡單——「成為全球最大嘅自動駕駛商業化平台」 。

Delivery Hero 行政總裁 Niklas Östberg 就話：「Uber 嘅全球出行同外賣平台，加上我哋對創新嘅共同承諾，令呢個合作可以進一步發揮 Delivery Hero 喺本地外賣同快速商務嘅優勢」 。

兩個董事會都一致通過呢項交易 。

留低柏林總部，仲要投資 20 億歐元

Uber 承諾會保留 Delivery Hero 嘅柏林總部作為主要 hub，而且會保留合併後公司嘅德國員工（大約 1,400 人）至少三年，即係去到 2029 年 。

除此之外，Uber 仲話會喺 2027 至 2031 年間，喺德國投資大約 20 億歐元。呢筆錢會用喺三個範疇：（1）擴大德國嘅工程團隊（柏林已經係 Uber 美國以外第二大辦公室），（2）加速外賣同快速商務業務增長，（3）喺德國城市部署自動駕駛技術 。

戰略意義：中國以外最大外賣集團

今次收購令 Uber 喺中東、亞洲同拉丁美洲等增長最快嘅外賣市場取得主導地位，同時大大加快佢嘅快速商務步伐——呢個領域已經成為外賣行業嘅新戰場。

交易預計會喺完成後即時提升 Uber 嘅非 GAAP 每股盈利，三年後更可望有高單位數百分比嘅增幅 。成個交易預計會喺 2027 年下半年完成 。