歐洲創投新常態：水冇咁散，錢更集中——H1 2026 歐洲科技融資報告出爐

歐洲科技創投生態正步入新階段——水喉放鬆咗，但水龍頭唔係開俾所有人。2026 年上半年嘅數字好清楚：€441 億（約 $506 億）資金流入，但只係分佈喺大約 1,740 宗交易；金額按年升 27%，成交宗數卻係六年嚟最低 。

截至 2026 年 7 月 31 日嗰週，呢個趨勢濃縮喺三單大新聞：iwoca 嘅 £2.5 億債務融資、Legora 今年第五次收購法律 AI 初創 Wexler、以及 Tech.eu H1 2026 報告確認 AI 搶走投資者最多嘅注意力同資金。

H1 2026 報告：水多咗，但唔係人人有份

Tech.eu 喺 7 月 30 日發表嘅《H1 2026 歐洲科技生態報告》為市場方向提供咗決定性數據 。

重點數字一覽：

• 總融資額： €441 億（約 $506 億），較 H1 2025 升 27%
• 成交宗數： 約 1,740 宗，創六年新低，按年跌約 9%
• 英國佔比： €187 億，拿下全歐洲 43% 投資
• AI 佔比： €59.2 億，AI 吸走約六成資金
• 活躍投資者： 超過 6,410 個投資者參與

呢個「金額升、宗數跌」嘅分歧，反映出投資者正進行更大額、更集中嘅押注，尤其係 AI-native 嘅公司。市場訊息好直接：「如果你唔係 AI-native，就唔好諗住會攞到資金」。對比一下：H1 2024 係融資高峰（€501 億、約 2,000 宗），H1 2025 按年跌超過 30% 。

iwoca 的 £2.5 億債務融資

倫敦 SME 貸款平台 iwoca 喺 7 月 27 日完成咗一筆 £2.5 億新債務融資 。呢筆資金由一間大型英國銀行同私募信貸公司 Waterfall Asset Management 提供，結構設計成可以隨貸款需求增長而逐步擴大 。

呢單交易嘅背景都好有話題性：首先，iwoca 嘅貸款量之前暴升咗 60% ；其次，交易公布前幾日，有報導話 iwoca 已經聘請 Qatalyst Partners 啟動出售程序，估值超過 £10 億 。不過消息人士話呢個出售程序仲係非常早期嘅探索階段 。

值得留意嘅係，兩間特殊目的公司——IWOCA FINANCE HOLDINGS LIMITED 同 IWOCA FINANCE NO.1 PLC——喺 7 月 16 日（交易公布前 11 日）成立，屬於「孤兒發行人」（orphan issuer）結構，將特定貸款或應收款項組合隔離，唔係直接撥入 iwoca Ltd. 嘅無限制債務 。

Legora 第五次收購：買起 Wexler

總部喺斯德哥爾摩嘅法律 AI 獨角獸 Legora（估值約 $56 億，服務超過 10 萬名律師、1,500 間律師事務所）喺 7 月 29 日公布收購倫敦初創 Wexler 。

Wexler 嘅平台可以從大量非結構化文件中提取、驗證並整理事實證據，客戶包括 Clifford Chance、Goodwin 同 Herbert Smith Freehills Kramer 等頂尖律師事務所 。佢哋嘅 18 人工程團隊將會成為 Legora 新倫敦工程中心嘅創始班底 。

呢次收購係 Legora 2026 年嚟嘅第五次，之前已經先後買咗 Walter AI、Qura、Graceview 同 Cadastra 。呢輪「買買買」主要靠今年較早時嘅 $6 億 D 輪融資支持 。成個行業都喺度急速整合，Legora 同競爭對手 Harvey 都積極透過收購補充專門能力 。

嗰週其他矚目交易

嗰週仲有好多其他大額融資：

• Dwelly（英國） — $1.7 億 B 輪
• Drivalia（意大利） — €4,800 萬 EIB 融資發展電動車
• Multiverse Computing（西班牙） — 目標 €5 億嘅 C 輪，週末時仍然開放
• Agon（英國） — 國防科技初創從隱身模式走出，攞到 $3,000 萬
• ZuriQ（瑞士） — 量子運算初創由 Quantonation 領投 $2,550 萬種子輪
• Qureight（英國） — 劍橋醫療初創由 Molten Ventures 領投 $2,000 萬 B 輪

總計嗰週，Tech.eu 追蹤到超過 50 宗科技融資交易，總值超過 €8.78 億，另外仲有超過 10 宗退出同併購 。Ignita 嘅歐盟統計就報告約 €8.316 億，橫跨 17 宗已披露嘅股權交易 。放眼全球，FinTech Global 報告嗰週有 27 宗主要金融科技交易，總集資 $20.39 億 。

行業趨勢：唔止睇週數字

從嗰週嘅數據同報導可以睇到幾個結構性主題：

深科技韌力強勁： 歐洲創新理事會（EIC）2026 年影響報告顯示，歐洲正鞏固佢作為全球深科技擴張中心嘅地位。EIC 支援嘅公司總共籌咗 €155 億、誕生咗三間深科技獨角獸、完成咗 12 輪超過 €1 億嘅融資。EIC 公司嘅搬離率得 1%，反映歐洲對佢哋嘅黏力好強 。

數碼技能缺口持續： 歐盟委員會 2026 年數碼十年報告指出，40% 歐盟公民仍然缺乏基本數碼技能，而 20% 歐盟企業已採用 AI 技術 。呢個缺口仍然係普及 AI 嘅主要瓶頸。

科技人才壓力大： Linux 基金會嘅《2026 歐洲科技人才狀況報告》話網絡安全嚴重缺人（48% 職位空缺，比全球平均高 14 個百分點）。同時，AI 帶動 IT 技術招聘持續擴張，2025 年淨招聘效應為 +23%，2026 年 +27% 。

總結

截至 2026 年 7 月 31 日嗰週，完美呈現咗 2026 年上半場嘅大趨勢：交易宗數減少但金額更大、法律 AI 領域嘅激進併購、成熟金融科技平台嘅大額債務融資、以及 AI 吸走投資者最大部分嘅注意力同資金。對歐洲科技創業者同投資者嚟講，訊息好明確：規模重要、AI 重要，市場正獎勵集中，而唔係分散。