20億美元AI收購大反轉：Meta點話事 中國叫停 騰訊做「白武士」

呢篇文章帶你逐個階段睇清楚Manus由Meta買入、中國叫停、到騰訊出手接返成個峰迴路轉嘅過程，資料綜合自路透社、彭博、CNBC、財新等權威媒體。

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第一階段：Meta天價收購（2025年12月）

2025年12月29日，Meta宣布收購Manus——一間由華人創業家創立、總部設喺新加坡嘅AI代理初創，交易金額估計達20億至30億美元 。Manus喺2025年3月推出，短短9個月內就達到1億美元年度經常性收入（ARR），創晒軟件公司史上最快紀錄 。Meta打算將Manus嘅技術整合到Meta AI產品入面，同時繼續營運Manus嘅訂閱服務 。

第二階段：北京叫停——國安理由（2026年4月27日）

2026年4月27日，中國國家發展和改革委員會（NDRC）下令Meta取消收購，理由係美國公司吸收中國前沿AI技術構成國家安全風險 。呢個決定反映北京對外資投資本土AI初創嘅審查愈來愈嚴 。《財富》雜誌形容呢個否決係華盛頓同北京喺AI議題上愈走愈遠嘅信號 。

第三階段：營運分拆（2026年6月）

2026年6月，Meta開始執行「分手」——完成同Manus嘅營運分離、暫停雙方數據共享，係執行NDRC命令嘅最實質步驟 。Manus嘅早期中國投資者（包括真格基金同紅杉中國）隨即計劃以相同嘅20億美元估值，從Meta手上買返公司 。

第四階段：騰訊領軍——20億美元回購財團（2026年7月至8月）

2026年7月，騰訊開始洽談牽頭組成財團，目標係成為Manus嘅最大外部股東 。騰訊聯同Manus嘅原始中國投資者——真格基金同紅杉中國——一齊買返Meta手上嘅全部股權，作價唔低於20億美元 。呢單交易結構上係向Meta「回購」，騰訊最終成為最大外部投資者 。彭博報道指，騰訊作為全中國市值最高嘅公司，主導咗反轉Meta收購嘅談判 。韓國《朝鮮日報》更形容呢係騰訊「截糊」Manus 。

第五階段：Manus恢復獨立（2026年8月11日）

2026年8月11日，Manus宣布會恢復獨立營運，作為同Meta分離嘅一部分 。過程中關鍵細節：

• 刪除用戶數據：Manus表示會刪除部分用戶數據，以符合法規過渡返去獨立營運 。
• 繼續服務全球用戶：Manus表明所有權變更後會繼續為全球用戶提供服務 。
• 騰訊做最大外部股東：騰訊牽頭嘅財團完成20億美元回購，令騰訊成為Manus最大外部股東 。

第六階段：ARR急升至4至5億美元

Manus嘅收入喺2026年加速爆發：

• 2025年12月：1億美元ARR（Meta交易時）
• 2026年中：Sacra估計Manus喺2026年6月年化收入已達4.5億美元，比2025年初嘅1.27億美元大幅增長
• 獨立後急升：36Kr報道，分拆後Manus嘅每日收入由約30萬美元急增至近150萬美元，ARR衝破4億美元，一度超越DeepSeek

綜合第三方估算，Manus喺2026年中至後期嘅ARR大約喺4億至5億美元之間。

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事件時間線總表

日期	事件
2025年12月	Meta宣布以20億美元以上收購Manus
2026年4月27日	中國NDRC以國安為由叫停收購
2026年6月	Meta開始營運分拆；中國投資者計劃20億美元回購
2026年7月	騰訊洽談牽頭財團，欲成為最大股東
2026年8月11日	Manus恢復獨立營運；騰訊財團完成回購
2026年中	Manus ARR達4億至5億美元

Manus已明確表示，所有權變更後會繼續為全球用戶提供服務 。