紅海Yanbu：全面「暗航」操作

• 2026年7月21日——胡塞武裝正式宣布對沙特實施海上封鎖，以電子郵件通知航運公司，停靠沙特港口的船隻「可能成為攻擊目標」。
• 所有Yanbu裝載現已暗航——截至8月12日，路透社報導指出，最近幾週從Yanbu裝載的每一批原油均關閉了AIS應答器，使船隻無法被標準海運追蹤系統偵測。
• 衛星與AIS的巨大落差——8月3日的衛星影像顯示，有五艘VLCC同時停泊在Yanbu裝載，是封鎖以來最繁忙的一天，但沒有一艘船發送AIS訊號。到7月26日，已有11艘暗航油輪停泊，另外3艘在等待區同樣處於暗航狀態。

Yanbu裝載估算的驚人分歧

暗航操作導致三大追蹤公司對Yanbu出口量的估算出現重大分歧：

路透社指出，這些廣泛分歧的出口估算——國際能源署（IEA）、OPEC和交易商均依賴於此——凸顯了暗航油輪操作在石油供應數據中造成的嚴重「盲點」。 Vortexa似乎通過替代方法捕捉到更多暗航活動，而Kpler和AXSMarine則顯示更明顯的可見裝載量下降。

東西向管道的戰略轉向

• 當伊朗在2026年3月鎖定霍爾木茲海峽後，沙特迅速增加通過東西向管道（Petroline）流向Yanbu的石油量，到3月28日達到每日700萬桶的滿載容量。
• Yanbu裝載量從2月的每日約140萬桶飆升至3月底的每日約460萬桶，大部分運往亞洲。
• 到6月，沙特92%的海運原油出口僅通過Yanbu一個港口離開。
• 胡塞封鎖現已壓縮了這條紅海生命線，促使利雅得考慮進一步擴建管道每日200萬桶，並探索經由埃及Sumed管道和蘇伊士運河的替代路線。

胡塞對沙特油輪和Jazan煉油廠的攻擊

• 2026年8月5日——懸掛沙特國旗的油輪NCC WAFA在Yanbu外海遭到襲擊，當時它正在執行從Yanbu到Jizan的純國內沿海航線，自7月19日起已處於暗航狀態。這顯示胡塞有能力在Bab el-Mandeb咽喉點以外更遠的範圍發動攻擊。
• 2026年7月27日——胡塞襲擊了沙特紅海沿岸的石油設施，導致通過Bab el-Mandeb的船運急劇下降。
• Jazan煉油廠——位於紅海沿岸靠近也門邊境，處於胡塞的打擊範圍內，已成為反覆攻擊目標。

油輪繞道北上經蘇伊士運河

• 7月21日，三艘裝載沙特原油運往中國和印度的油輪在紅海掉頭，轉向蘇伊士運河而非冒險通過Bab el-Mandeb。
• 到7月22日，五艘油輪在紅海改變航線，其中兩艘將蘇伊士運河標記為新目的地。
• 埃及地中海港口Sidi Kerir的原油出口在8月飆升至每日約230萬桶（較前一月增長一倍以上），絕大多數是經由Sumed管道轉運的沙特原油。

戰略十字路口：沙特是否在測試霍爾木茲重啟？

這種雙重動態強烈表明，利雅得正在謹慎試探是否可以在仍受爭議的霍爾木茲海峽恢復波斯灣裝載，同時努力維持Yanbu在暗航協議下的運作。

• 美伊協議後，沙特在6月17日至7月2日期間通過霍爾木茲運送了約3400萬桶石油，是戰時數量的兩倍多。
• 但伊朗在7月中旬再次攻擊霍爾木茲的油輪，導致波斯灣裝載再次崩潰。
• 8月12日Ju'aymah的超級油輪，是沙特自6月以來第三次嘗試重建波斯灣出口通道——這是一個經過計算的測試，檢驗霍爾木茲是否足夠安全，即使紅海路線正遭受胡塞日益升級的打擊。

結論： 沙特處於兩個受爭議海上咽喉點之間。波斯灣路線面臨伊朗在霍爾木茲的周期性攻擊；紅海經Yanbu的路線則面臨胡塞的系統性封鎖。其結果是戰略對沖操作——試探性恢復波斯灣裝載、Yanbu全面暗航操作、蘇伊士/Sumed繞道激增、以及考慮擴建管道——這些都嚴重削弱了全球石油追蹤的可見性，使沙特出口量真正處於不確定狀態。

紅海Yanbu：全面「暗航」操作

• 2026年7月21日——胡塞武裝正式宣布對沙特實施海上封鎖，以電子郵件通知航運公司，停靠沙特港口的船隻「可能成為攻擊目標」。
• 所有Yanbu裝載現已暗航——截至8月12日，路透社報導指出，最近幾週從Yanbu裝載的每一批原油均關閉了AIS應答器，使船隻無法被標準海運追蹤系統偵測。
• 衛星與AIS的巨大落差——8月3日的衛星影像顯示，有五艘VLCC同時停泊在Yanbu裝載，是封鎖以來最繁忙的一天，但沒有一艘船發送AIS訊號。到7月26日，已有11艘暗航油輪停泊，另外3艘在等待區同樣處於暗航狀態。

Yanbu裝載估算的驚人分歧

暗航操作導致三大追蹤公司對Yanbu出口量的估算出現重大分歧：

路透社指出，這些廣泛分歧的出口估算——國際能源署（IEA）、OPEC和交易商均依賴於此——凸顯了暗航油輪操作在石油供應數據中造成的嚴重「盲點」。 Vortexa似乎通過替代方法捕捉到更多暗航活動，而Kpler和AXSMarine則顯示更明顯的可見裝載量下降。

東西向管道的戰略轉向

• 當伊朗在2026年3月鎖定霍爾木茲海峽後，沙特迅速增加通過東西向管道（Petroline）流向Yanbu的石油量，到3月28日達到每日700萬桶的滿載容量。
• Yanbu裝載量從2月的每日約140萬桶飆升至3月底的每日約460萬桶，大部分運往亞洲。
• 到6月，沙特92%的海運原油出口僅通過Yanbu一個港口離開。
• 胡塞封鎖現已壓縮了這條紅海生命線，促使利雅得考慮進一步擴建管道每日200萬桶，並探索經由埃及Sumed管道和蘇伊士運河的替代路線。

胡塞對沙特油輪和Jazan煉油廠的攻擊

• 2026年8月5日——懸掛沙特國旗的油輪NCC WAFA在Yanbu外海遭到襲擊，當時它正在執行從Yanbu到Jizan的純國內沿海航線，自7月19日起已處於暗航狀態。這顯示胡塞有能力在Bab el-Mandeb咽喉點以外更遠的範圍發動攻擊。
• 2026年7月27日——胡塞襲擊了沙特紅海沿岸的石油設施，導致通過Bab el-Mandeb的船運急劇下降。
• Jazan煉油廠——位於紅海沿岸靠近也門邊境，處於胡塞的打擊範圍內，已成為反覆攻擊目標。

油輪繞道北上經蘇伊士運河

• 7月21日，三艘裝載沙特原油運往中國和印度的油輪在紅海掉頭，轉向蘇伊士運河而非冒險通過Bab el-Mandeb。
• 到7月22日，五艘油輪在紅海改變航線，其中兩艘將蘇伊士運河標記為新目的地。
• 埃及地中海港口Sidi Kerir的原油出口在8月飆升至每日約230萬桶（較前一月增長一倍以上），絕大多數是經由Sumed管道轉運的沙特原油。

戰略十字路口：沙特是否在測試霍爾木茲重啟？

這種雙重動態強烈表明，利雅得正在謹慎試探是否可以在仍受爭議的霍爾木茲海峽恢復波斯灣裝載，同時努力維持Yanbu在暗航協議下的運作。

• 美伊協議後，沙特在6月17日至7月2日期間通過霍爾木茲運送了約3400萬桶石油，是戰時數量的兩倍多。
• 但伊朗在7月中旬再次攻擊霍爾木茲的油輪，導致波斯灣裝載再次崩潰。
• 8月12日Ju'aymah的超級油輪，是沙特自6月以來第三次嘗試重建波斯灣出口通道——這是一個經過計算的測試，檢驗霍爾木茲是否足夠安全，即使紅海路線正遭受胡塞日益升級的打擊。

結論： 沙特處於兩個受爭議海上咽喉點之間。波斯灣路線面臨伊朗在霍爾木茲的周期性攻擊；紅海經Yanbu的路線則面臨胡塞的系統性封鎖。其結果是戰略對沖操作——試探性恢復波斯灣裝載、Yanbu全面暗航操作、蘇伊士/Sumed繞道激增、以及考慮擴建管道——這些都嚴重削弱了全球石油追蹤的可見性，使沙特出口量真正處於不確定狀態。