核心催化劑：美國CPI通脹數據緩和加息憂慮

美國7月份嘅消費物價指數（CPI）按年升幅係3.4%，完全符合市場預期。呢個溫和嘅讀數，令市場解讀為聯儲局有空間暫時按兵不動。用聯邦基金利率期貨嚟計，市場而家認為9月加息嘅機會率得返40%，比起一星期前大約55%嘅機會明顯跌咗好多。分析認為呢份數據可能說服聯儲局暫時唔喺9月出手，不過市場仍然預期到10月嘅加息機會有56%。總括嚟講，加息恐慌嘅降溫成為咗今次資金回流股市嘅主要宏觀推動力。

行業引擎：AI同半導體股大反撲

通脹嘅好消息仲點著咗另一把火。美國華爾街隔晚嘅升勢，尤其係大型科技股同AI概念股嘅急升，令市場對企業持續投資AI嘅信心返晒嚟。呢股熱潮直接傳導到亞洲，半導體股成為升市火車頭。南韓晶片兩大巨頭——三星電子（Samsung Electronics）同SK海力士（SK Hynix）——表現最為搶鏡。三星股價一度升大約5%，而SK海力士更係急漲超過7%。呢個強勁表現推升咗南韓KOSPI指數大升4.4%，成為區內最亮眼嘅市場，延續咗夏天科技股大跌後嘅戲劇性反彈。事實上，KOSPI指數喺2026年至今已經累升超過60%，主要係散戶對AI科技股嘅熱情推動，不過指數距離6月底嘅高位仍然有大約24%嘅差距。

區內市場動態一覽

雖然南韓跑出，但升勢其實係全面嘅：

• MSCI亞太指數（不含日本）： 升0.97%。
• 日本日經225指數： 早段升1.6%，報68,609.92點，跟隨科技股反彈。
• 香港： 股市錄得升幅，收復咗前一交易日部分失地。
• 中國內地： 上證綜合指數升0.3%，報3,957點；深證成指升1%，報14,554點。
• 新加坡： 海峽時報指數喺呢個星期初（8月11日）因為政府大幅上調全年GDP增長預測（由2%-4%調升至4.5%-5.5%），加上AI投資帶動，已經先行創咗歷史新高。

油價同貨幣市場動向

利好嘅風險情緒仲有其他因素支持，布蘭特期油輕微下跌，終止咗連續六日嘅升勢，喺每桶大約80美元嘅水平徘徊。油價回落，亦進一步紓緩咗市場對通脹嘅擔憂。

貨幣市場方面，日圓兌美元匯價轉強。市場交易員將日本央行收緊貨幣政策嘅預期提前，而家睇好央行最快喺9月就會加息。呢個情況同前一日日圓喺CPI數據公布前偏軟嘅走勢，形成咗強烈對比。

日本央行嘅影響力日增

日圓轉強，背後係市場對日本央行政策走向嘅揣測升溫。喺7月30至31日嘅會議上，日本央行維持利率喺1厘不變，但係就發出咗明顯嘅鷹派信號。央行首次警告，基礎通脹率可能會高過目標水平，指出物價有上行風險。行長植田和男表明，央行唔會落後於形勢，有可能加快加息步伐。呢啲言論令市場預期最快9月就會加息。另外，日本喺8月初被懷疑曾經動用365.8億美元進行干預，買入日圓以支持匯價，呢個都係支撐日圓嘅一個因素。

重點一覽

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核心催化劑：美國CPI通脹數據緩和加息憂慮

美國7月份嘅消費物價指數（CPI）按年升幅係3.4%，完全符合市場預期。呢個溫和嘅讀數，令市場解讀為聯儲局有空間暫時按兵不動。用聯邦基金利率期貨嚟計，市場而家認為9月加息嘅機會率得返40%，比起一星期前大約55%嘅機會明顯跌咗好多。分析認為呢份數據可能說服聯儲局暫時唔喺9月出手，不過市場仍然預期到10月嘅加息機會有56%。總括嚟講，加息恐慌嘅降溫成為咗今次資金回流股市嘅主要宏觀推動力。

行業引擎：AI同半導體股大反撲

通脹嘅好消息仲點著咗另一把火。美國華爾街隔晚嘅升勢，尤其係大型科技股同AI概念股嘅急升，令市場對企業持續投資AI嘅信心返晒嚟。呢股熱潮直接傳導到亞洲，半導體股成為升市火車頭。南韓晶片兩大巨頭——三星電子（Samsung Electronics）同SK海力士（SK Hynix）——表現最為搶鏡。三星股價一度升大約5%，而SK海力士更係急漲超過7%。呢個強勁表現推升咗南韓KOSPI指數大升4.4%，成為區內最亮眼嘅市場，延續咗夏天科技股大跌後嘅戲劇性反彈。事實上，KOSPI指數喺2026年至今已經累升超過60%，主要係散戶對AI科技股嘅熱情推動，不過指數距離6月底嘅高位仍然有大約24%嘅差距。

區內市場動態一覽

雖然南韓跑出，但升勢其實係全面嘅：

• MSCI亞太指數（不含日本）： 升0.97%。
• 日本日經225指數： 早段升1.6%，報68,609.92點，跟隨科技股反彈。
• 香港： 股市錄得升幅，收復咗前一交易日部分失地。
• 中國內地： 上證綜合指數升0.3%，報3,957點；深證成指升1%，報14,554點。
• 新加坡： 海峽時報指數喺呢個星期初（8月11日）因為政府大幅上調全年GDP增長預測（由2%-4%調升至4.5%-5.5%），加上AI投資帶動，已經先行創咗歷史新高。

油價同貨幣市場動向

利好嘅風險情緒仲有其他因素支持，布蘭特期油輕微下跌，終止咗連續六日嘅升勢，喺每桶大約80美元嘅水平徘徊。油價回落，亦進一步紓緩咗市場對通脹嘅擔憂。

貨幣市場方面，日圓兌美元匯價轉強。市場交易員將日本央行收緊貨幣政策嘅預期提前，而家睇好央行最快喺9月就會加息。呢個情況同前一日日圓喺CPI數據公布前偏軟嘅走勢，形成咗強烈對比。

日本央行嘅影響力日增

日圓轉強，背後係市場對日本央行政策走向嘅揣測升溫。喺7月30至31日嘅會議上，日本央行維持利率喺1厘不變，但係就發出咗明顯嘅鷹派信號。央行首次警告，基礎通脹率可能會高過目標水平，指出物價有上行風險。行長植田和男表明，央行唔會落後於形勢，有可能加快加息步伐。呢啲言論令市場預期最快9月就會加息。另外，日本喺8月初被懷疑曾經動用365.8億美元進行干預，買入日圓以支持匯價，呢個都係支撐日圓嘅一個因素。

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