油價直逼$90、加息預期重燃：8月12日市場震盪全解析

EIA上調2026年價格預測。 在周二發布的8月《短期能源展望》中，EIA將2026年布蘭特原油預測上調至每桶87美元，高於7月預測的82美元，並將美國零售汽油預測上調至每加侖3.78美元。該機構假設霍爾木茲海峽的限制將持續至8月，目前每日僅約8艘船隻通過，而危機前約為120艘。 EIA亦估計7月停產產量為每日550萬桶。

德意志銀行警告通脹恐慌再現。 德意志銀行策略師指出，布蘭特原油已突破85美元，並收於88美元附近。他們提到6個月期貨價格上升及歐元區通脹互換走高，正加劇市場對央行更趨鷹派行動的猜測。

利率與貨幣政策：鷹派重新定價

美國10年期國債收益率飆升6.2個基點。 基準10年期國債收益率重返4.70%以上，追平2025年1月以來的水平。克利夫蘭聯儲銀行行長貝絲·哈馬克（Beth Hammack）發表鷹派言論，主張收緊政策，加劇了債市波動。

9月聯儲局加息概率回升至50%以上。 7月份疲弱的就業報告曾將9月加息概率壓低至約44%，但油價驅動的通脹恐慌令市場重新定價，加息概率再度突破50%。 在之前的會議上，已有三名聯儲局官員投票反對維持利率不變，贊成立即加息。本月初，市場一度預期9月加息概率約為63%，其後因就業數據而回落。

歐元區一年期通脹互換升至2.39%。 能源成本上升推動歐元區通脹預期走高，與德意志銀行觀察到的歐洲通脹互換隨布蘭特油價同步上升的趨勢一致。

股市與外匯：市場觀望

美國股市在CPI公布前表現審慎。 隨著布蘭特油價逼近90美元、聯儲局鷹派重新定價進行中，以及7月份消費者物價指數（CPI）將於翌日公布，股市交投謹慎。美元在亞洲時段橫行，未受中東新一輪襲擊影響，外匯市場靜待通脹數據。

更廣泛的鷹派背景已就緒。 澳洲儲備銀行（RBA）周二維持利率不變，但立場明顯偏鷹；與此同時，交易員越來越押注日本央行可能最快下月再度收緊政策。

地緣政治：外交處於關鍵時刻

除了即時的市場波動，外交層面的局勢仍然脆弱。卡塔爾形容伊朗與阿曼之間關於海峽未來的談判正處於「關鍵時刻」。雖然這一具體表述未能在現有資料中獨立核實，但更廣泛的背景——包括美伊達成協議的希望日漸消退、針對航運船隻的新一輪襲擊持續——與市場正在定價的惡化前景相符。 霍爾木茲海峽危機，包括正在進行的伊朗-奧曼調解努力，仍是所有上述市場波動的核心驅動因素。

總結： 8月12日的主旋律是霍爾木茲海峽引發的能源衝擊，其影響迅速蔓延至利率市場、通脹預期及央行政策押注，所有目光都聚焦於周三公布的美國CPI數據。