AI資本開支憧憬夾冷就業數據 美股三大指數齊創4月以來最大單週升幅

環球股市普遍上揚。8月8日，南非SAALL指數升1.92%、新加坡海峽時報指數升1.05%、上證綜合指數升1.02%、德國DAX指數升0.69%、加拿大TSX指數升0.68%，美國納斯達克100指數亦升1.19% 。下跌嘅市場只有少數，例如巴西Bovespa指數跌1.73% 。

截至8月5日止一星期，環球股票基金錄得連續第11個星期資金淨流入，規模達211.5億美元 。

AI投資同企業業績

AI相關嘅企業業績係呢一輪升市嘅主要催化劑。軟件公司Palantir上調全年收入指引，同時芯片商ON Semiconductor對季度收入嘅預測好過預期，令投資者對AI帶動嘅需求回復信心，半導體股大幅反彈 。Palantir嘅AI前景同建築設備巨頭Caterpillar因數據中心建設需求而上調收入增長預測，帶動標指喺8月4日星期二升1.8%，收報7,737點，創當時收市新高 。

之前幾個星期，重磅科技股嘅業績已經係市場焦點。微軟同亞馬遜公佈業績後股價升超過15%，但Meta同蘋果就跌超過7%，反映市場對邊間公司可以成功將AI投資變現嘅判斷出現重大分歧 。整體嚟講，大約80%嘅標指成份股業績好過預期，高過正常水平嘅73% 。

不過，AI相關嘅波動仍然存在。德意志銀行指出，市場正「急劇重估AI交易」，半導體同南韓股市雖然年初至今仍然錄得超過50%升幅，但單月跌幅顯著；同期歐洲股市因資金輪換而跑贏 。

美國7月就業報告

美國勞工部統計局公佈，7月非農業職位意外減少23,000份 ，遠差過經濟學家預期嘅增加約83,000至97,500份 。失業率微跌至4.1% 。前幾個月嘅數據亦大幅向下修訂——6月職位增長由原先嘅57,000份下調至僅20,000份，5月則由129,000份下調至63,000份 。呢份報告「降低咗市場對聯儲局喺9月會議加息嘅預期」。

聯儲局利率前景不明朗

疲弱嘅就業報告令利率前景出現顯著變化。今年夏季初期，市場仲預期聯儲局有可能加息，但7月數據令市場更加相信聯儲局「會喺今年餘下時間維持利率不變」。星期五嘅升市，主要就係因為就業數據疲弱，令收緊政策嘅風險大減 。

中東局勢同油價

中東緊張局勢——焦點喺霍爾木茲海峽同美國與伊朗嘅談判——仍然係影響各類資產價格波動嘅關鍵因素，但美國期油價格喺呢一星期內回落，因為市場對伊朗談判有進展存有期望 。油價回落有助紓緩通脹憂慮，利好投資者風險胃納 。

金價急升

金價顯著上揚。現貨金喺8月5日單日急升3.99%，報每盎司4,226.97美元 。黃金期貨喺兩個交易日內升超過5%，重上每盎司4,300美元以上 。到8月6日，金價更觸及七星期高位4,265美元，主要受美元轉弱同美國國債孳息率下跌帶動 。金價之前經歷咗艱難嘅六個月，但德意志銀行形容金價升勢「爆炸性」，並指出呢個走勢尚未完結 。

總結

呢一星期嘅市場主調係一個強勁嘅組合：AI概念股嘅強勁業績帶動美國指數創新高，而7月就業數據意外疲弱，令市場對聯儲局收緊政策嘅憂慮大減，進一步推高股市。中東局勢有望緩和，油價回落，利好整體風險胃納；與此同時，美元轉弱同國債孳息率下跌，令金價顯著反彈。環球股票基金亦因此連續第11個星期錄得資金淨流入 。