2026-27超級聖嬰現象：全球糧食減產、通脹風險與供應鏈衝擊

美國 – 粟米跌約6%

標普全球喺2026年8月4日嘅FACTBOX明確指出，美國2026-27年度粟米產量預期下跌。粟米出口裝載量預測為6070萬公噸，按年下跌14%。

巴西 – 大豆跌約2.7%

標普全球報告巴西2026-27年度大豆產量預期下跌。荷蘭合作銀行（Rabobank）預測巴西大豆產量增長會「明顯減慢」，脫離歷來3-4%嘅年增長率。Rabobank預測2026/27年度收成為1.78億噸，低於2025/26年度嘅1.82億噸。

巴西 – 粟米同樣受壓

美銀指出巴西粟米「高度暴露」於風險，預期按年下跌約10%。

商品價格與通脹風險

呢啲農作物減產嘅金融影響已經喺市場價格中反映。高盛（Goldman Sachs）預測，呢次聖嬰現象將令全球食品商品價格飆升15.8%。佢哋警告，呢個情況可能令G7國家嘅食品通脹喺2027年達到雙位數。高盛話，影響可能要等到2028年下半年先至「完全體現」。

• 標普全球警告：「2026年底至2027年初嘅強烈事件將增加天氣相關波動，最大下行風險集中喺巴西、澳洲、印度同東南亞」。
• **安聯研究（Allianz Research）**估計，超級聖嬰現象會透過食品價格向亞洲傳導通脹壓力，印尼最受影響（+2.3個百分點），馬來西亞同菲律賓風險較低。
• **法國興業銀行（Societe Generale）**報告，7月農產品商品價格已升7%，其中軟性商品（可可、咖啡、小麥）一周內升8%。
• **施羅德（Schroders）**指出，如果歷史相關性成立，極強聖嬰現象意味未來一年全球食品價格將從目前水平翻倍。

世界氣象組織與標普全球嘅極端天氣警告

**世界氣象組織（WMO）**確認聖嬰現象喺7月初形成，預計會「主導2026年8月至10月嘅全球氣候模式」，帶來異常高溫同降雨模式嘅重大轉變。

WMO警告，澳洲、印尼、印度、南亞部分地區同南美洲北部將出現較少降雨同較高氣溫，而北美部分地區同南美洲南部可能出現過量降雨同水浸。

標普全球指出，呢次事件將同時加劇部分地區嘅乾旱同另一啲地區嘅暴雨，澳洲、巴西、印度同東南亞面臨最大下行風險。

中國熱浪 – 疊加衝擊

全球供應壓力進一步加大，一場嚴重熱浪正席捲中國北方同東部嘅農業區，令粟米、稻米同棉花田喺關鍵生長期面臨更高嘅受損風險（粟米處於灌漿期，棉花處於結鈴期）。主要產區持續出現35°C至40°C嘅高溫。

中國國家氣象局已警告，強聖嬰現象會增加極端天氣風險。山東省嘅粟米產量約佔全國10%，當地警告高溫潮濕會增加減產風險。呢個情況疊加國內供應壓力，可能迫使中國增加進口需求，進一步收緊全球穀物市場。

緩衝因素與注意事項

情況亦唔係一面倒悲觀，最終影響程度取決於幾個緩衝因素：

• 全球穀物庫存（包括稻米、大豆、粟米同小麥）接近歷史高位，可能緩衝即時供應衝擊。路透社報道，呢啲接近紀錄嘅庫存提供咗以往重大聖嬰事件所無嘅緩衝。
• 聯合國糧農組織（FAO）預測2026年全球穀物產量係歷來第二高，雖然比去年紀錄低1.9%。
• 黑海地區、歐洲同中國部分地區可能受到較細嘅聖嬰影響。
• 阿根廷預計成為最大受益國，粟米出口預測上調25%。
• 不過，路透社指出，主要產國可能實施出口限制，即使全球冇出現全面短缺，仍然會對進口國構成壓力。
• 供應影響亦會滯後出現：Interactive Brokers指聖嬰現象對生產嘅破壞通常喺事件後6至12個月先達到高峰，意味最壞情況可能要等到2027年先喺數據中反映。