2026記憶晶片大短缺：蘋果被迫加價、Amazon豪擲$2200億、AI超級週期殺到2028

Amazon嘅$2200億資本開展示：AI需求同記憶體成本雙重夾擊

Amazon喺7月30日嘅Q2業績報告入面，將2026年資本開支預測由原先嘅2000億美元上調到2200億美元，增加咗200億美元 。CEO Andy Jassy喺分析員會議上解釋，主要有兩個原因：

• AI雲端需求爆燈。 AWS嘅季度雲端銷售增長超出預期，Amazon嘅AI同晶片業務各自嘅年化收入都已經超過250億美元 。
• 記憶晶片成本急升。 管理層明確指出，DRAM同NAND記憶晶片價格上升係推高資本開支數字嘅其中一個因素 。

Jassy同分析員講，就算使出2200億美元呢個數，Amazon依然唔會有足夠嘅數據中心產能去滿足需求 。消息公佈之後，市場反應正面，Amazon股價即時飆升，因為投資者相信呢個AI投資邏輯 。

Amazon嘅使費只係冰山一角。美國五間最大嘅雲端同AI基建供應商——Microsoft、Alphabet（Google）、Amazon、Meta同Oracle——2026年合共用咗6600億至6900億美元嘅資本開支，差唔多係2025年嘅兩倍 。

蘋果嘅反應：加價「無可避免」

Apple係今次記憶體成本急升之下，最明顯嘅消費電子產品受災戶：

• 6月17日，CEO Tim Cook接受《華爾街日報》專訪時話，記憶晶片成本已經「冇辦法再維持落去」，形容iPhone、Mac同iPad系列加價係「無可避免」 。
• 6月25日，Apple正式調高MacBook同iPad嘅售價 。7月30日，Cook確認Apple「唔情願地加咗價」，部分配置加幅甚至達到「百幾巴仙」 。
• Apple之前預先買咗一批較平嘅NAND庫存，幫手頂住利潤到2026年初，但呢個緩衝區就快用晒。全面成本壓力預計會喺2026年6月之後先完全浮現 。
• Bernstein分析員指出，Apple係主要硬件公司之中「最有抵抗力」嘅，估計加價對季度每股盈利嘅影響只係大約0.3%，但規模較細嘅品牌就冇咁好彩 。

歷史級嘅記憶晶片股狂潮

2026年記憶晶片股票出現咗罕見嘅大升浪：

• 費城半導體指數六星期之內爆升60%，直到5月 。
• Micron喺5月初單週狂升約35%，創2008年以來最好嘅一週，之前一個月累計升超過80% 。
• SanDisk同Micron喺6月18日再爆上，因為Apple確認會將成本轉嫁俾消費者 。
• 根據UBS數據，全球記憶體每月銷售額喺7月創下746億美元嘅歷史新高，按月升31.7% 。
• UBS同Bernstein嘅分析員形容呢個係結構性嘅「超級週期」，由AI對DRAM同HBM嘅需求遠遠超過供應所推動 。

消費電子產品全線加價

記憶體成本上升唔止影響Apple，整個行業都受到波及：

• DRAM合約價格喺2026年Q1按季急升90-95%，Q2再升58-63% 。
• NAND合約價格喺Q2按季升70-75%，比Q1大約60%嘅升幅更加快 。
• 呢啲成本增加最終轉嫁到消費者身上，手提電腦、平板電腦、智能手機同SSD售價全線上升 。

供應鏈預測：去到2028年都未解決？

根據行業研究機構TrendForce嘅分析，唔同類型記憶體嘅前景開始出現分歧：

• DRAM供應至少到2027年都會持續緊張。 AI需求，尤其係用喺AI加速器嘅HBM，繼續係主要推動力，供應根本追唔上 。
• NAND Flash供應預計會喺2027年下半年恢復平衡，因為晶圓產量增加同製程轉移會帶嚟額外產能，到時SSD短缺問題就會結束。不過，成個2026年仍然會維持4-6%嘅供應缺口 。
• 包括Goldman Sachs同Aletheia Capital在內嘅幾間金融機構已經警告，DRAM、NAND同HBM嘅結構性短缺可能會延續到2028年，遠比之前預計嘅2027年底先放緩嘅時間表更長 。
• TrendForce大幅上調咗佢哋對記憶體市場規模嘅預測，預期到2027年整個行業會超過1.28萬億美元，價格上升嘅動力仍然持續 。