Q2 2026主要業績一覽

可口可樂Q2各項關鍵指標表現亮眼：

• 淨收入： 按年增長7%至 134億美元 ，略高過市場共識嘅131.6億美元 。
• 有機收入（非公認會計原則）： 增長 6% ，主要由濃縮液銷售增加4%同價格/產品組合改善2%帶動 。
• 調整後每股盈利： 達到 0.97美元 ，高過分析師預期嘅0.93美元。按公認會計原則計算，每股盈利為1.03美元，按年升16% 。
• 全球單位銷量： 按年增長 5% ，部分受惠於去年同期基數較低 。
• 經營收入： 上升 9% ；經營利潤率由去年同期嘅34.1%擴大到34.9%，可比較經營利潤率更達35.6% 。

公司現金流表現同樣強勁，年初至今營運現金流達75億美元，自由現金流（非公認會計原則）則有69億美元 。

上調全年業績指引嘅背後原因

憑藉Q2佳績，可口可樂調高2026年全年展望：

• 有機收入增長 指引由原先嘅4%–5%上調至 約5% 。
• 可比較每股盈利增長 預測由之前嘅範圍提高至 10%–11% 。

以下係帶動業績及指引上調嘅幾個關鍵因素：

• FIFA世界盃贊助效應： 作為2026年世界盃（首次橫跨美國、加拿大同墨西哥三國舉辦）嘅主要贊助商，可口可樂嘅品牌推廣活動大大提升銷量同品牌動力。呢次世界盃宣傳帶動咗17年嚟最強嘅商標可樂銷量增長，商標可樂銷量升5%，而Powerade更加升咗8% 。
• 銷量同定價平衡得宜： 濃縮液銷售增長4%，價格/產品組合則貢獻2%增長。呢個數字顯示公司有能力喺加價嘅同時唔會壓抑銷量，反映品牌實力強勁 。
• 無糖產品勢頭強勁： Diet Coke同Coca-Cola Zero Sugar繼續吸納注重健康嘅消費者。財務總監John Murphy指出，Diet Coke正處於「當紮」狀態，而Coca-Cola Zero Sugar再次成為碳酸軟飲品增長嘅主要引擎 。
• 市場份額擴大： 可口可樂喺北美同拉丁美洲嘅市場價值份額都錄得增長 。

季度入面嘅挑戰

雖然整體業績亮麗，但可口可樂喺呢一季亦面對唔少挑戰：

• 持續嘅投入成本通脹： 糖、鋁同PET嘅原材料價格仍然高企，對利潤率構成壓力。雖然裝瓶商Coca-Cola FEMSA表示已為2026年度對沖咗96%嘅糖同73%嘅鋁需求，但成本仍然係一個阻力 。
• 消費者需求唔平均： 管理層形容需求「廣泛但唔平均」，低收入消費者喺多個市場仍然受壓。呢種價格敏感度喺部分國際市場造成咗一定壓力 。
• 地緣政治及監管問題： 地緣政治不確定性同墨西哥新推出嘅糖稅，對部分地區造成阻力 。
• 資產剝離影響： 透過策略性資產剝離嚟優化投資組合，包括計劃出售Coca-Cola Beverages Africa，對全年申報淨收入造成約2%–3%嘅負面影響 。
• 濃縮液出貨時間問題： 第二季濃縮液銷售落後單位銷量1個百分點，主要由於出貨時間安排所致，呢啲因素可能會令季度之間嘅數據出現波動 。

總括嚟講，可口可樂2026年第二季度嘅表現，充份展示咗大型國際盛事同強勁品牌執行力對推動增長嘅威力，即使公司要面對複雜嘅經濟同地緣政治環境，依然能夠交出亮麗成績。

Q2 2026主要業績一覽

可口可樂Q2各項關鍵指標表現亮眼：

• 淨收入： 按年增長7%至 134億美元 ，略高過市場共識嘅131.6億美元 。
• 有機收入（非公認會計原則）： 增長 6% ，主要由濃縮液銷售增加4%同價格/產品組合改善2%帶動 。
• 調整後每股盈利： 達到 0.97美元 ，高過分析師預期嘅0.93美元。按公認會計原則計算，每股盈利為1.03美元，按年升16% 。
• 全球單位銷量： 按年增長 5% ，部分受惠於去年同期基數較低 。
• 經營收入： 上升 9% ；經營利潤率由去年同期嘅34.1%擴大到34.9%，可比較經營利潤率更達35.6% 。

公司現金流表現同樣強勁，年初至今營運現金流達75億美元，自由現金流（非公認會計原則）則有69億美元 。

上調全年業績指引嘅背後原因

憑藉Q2佳績，可口可樂調高2026年全年展望：

• 有機收入增長 指引由原先嘅4%–5%上調至 約5% 。
• 可比較每股盈利增長 預測由之前嘅範圍提高至 10%–11% 。

以下係帶動業績及指引上調嘅幾個關鍵因素：

• FIFA世界盃贊助效應： 作為2026年世界盃（首次橫跨美國、加拿大同墨西哥三國舉辦）嘅主要贊助商，可口可樂嘅品牌推廣活動大大提升銷量同品牌動力。呢次世界盃宣傳帶動咗17年嚟最強嘅商標可樂銷量增長，商標可樂銷量升5%，而Powerade更加升咗8% 。
• 銷量同定價平衡得宜： 濃縮液銷售增長4%，價格/產品組合則貢獻2%增長。呢個數字顯示公司有能力喺加價嘅同時唔會壓抑銷量，反映品牌實力強勁 。
• 無糖產品勢頭強勁： Diet Coke同Coca-Cola Zero Sugar繼續吸納注重健康嘅消費者。財務總監John Murphy指出，Diet Coke正處於「當紮」狀態，而Coca-Cola Zero Sugar再次成為碳酸軟飲品增長嘅主要引擎 。
• 市場份額擴大： 可口可樂喺北美同拉丁美洲嘅市場價值份額都錄得增長 。

季度入面嘅挑戰

雖然整體業績亮麗，但可口可樂喺呢一季亦面對唔少挑戰：

• 持續嘅投入成本通脹： 糖、鋁同PET嘅原材料價格仍然高企，對利潤率構成壓力。雖然裝瓶商Coca-Cola FEMSA表示已為2026年度對沖咗96%嘅糖同73%嘅鋁需求，但成本仍然係一個阻力 。
• 消費者需求唔平均： 管理層形容需求「廣泛但唔平均」，低收入消費者喺多個市場仍然受壓。呢種價格敏感度喺部分國際市場造成咗一定壓力 。
• 地緣政治及監管問題： 地緣政治不確定性同墨西哥新推出嘅糖稅，對部分地區造成阻力 。
• 資產剝離影響： 透過策略性資產剝離嚟優化投資組合，包括計劃出售Coca-Cola Beverages Africa，對全年申報淨收入造成約2%–3%嘅負面影響 。
• 濃縮液出貨時間問題： 第二季濃縮液銷售落後單位銷量1個百分點，主要由於出貨時間安排所致，呢啲因素可能會令季度之間嘅數據出現波動 。

總括嚟講，可口可樂2026年第二季度嘅表現，充份展示咗大型國際盛事同強勁品牌執行力對推動增長嘅威力，即使公司要面對複雜嘅經濟同地緣政治環境，依然能夠交出亮麗成績。