OPEC+ 暫停石油增產配額背後：霍爾木茲封鎖令增產淪為紙上談兵

以下係暫停增產嘅原因、配額上調嘅幅度，以及呢個決定反映出 OPEC+ 嘅戰略轉變。

暫停增產嘅原因

產油國集團決定喺 9 月之後暫停增產，主要係由兩個因素驅動：

• 持續嘅供應中斷： 美伊戰爭切斷咗經由霍爾木茲海峽嘅石油運輸，令幾個關鍵 OPEC+ 成員國即使獲授權每月增加配額，實際上都無法增產 。
• 需要更多評估： 四位 OPEC+ 消息人士向路透社透露，集團需要再開會傾先可以決定 2027 年嘅產量配額，而 2026 年餘下時間都冇計劃再進一步增產 。呢個計劃已獲彭博社確認，代表團話會喺 8 月 2 日嘅視像會議上批准 9 月最後一次增產，然後就會暫停 。

由 4 月以嚟配額增加咗幾多

OPEC+ 由 2026 年 4 月開始，連續六個月批准每月增加產量配額。呢啲增產係逐步進行嘅，但多位消息人士都指出，呢啲增產基本上係象徵式嘅。由七個核心成員國——沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞同阿曼——累計增加嘅配額，喺呢六個月期間大約係每日 116.4 萬桶。

• 2026 年 4 月： 美國開始空襲伊朗，擾亂波斯灣石油運輸，同意每日增加 20.6 萬桶配額 。
• 2026 年 5 月： 同意每日增加 20.6 萬桶，彭博社形容為「象徵式」增產，路透社就話因為霍爾木茲海峽癱瘓，呢個增產「基本上係紙上談兵」。
• 2026 年 6 月： 每日增加 18.8 萬桶（連續第三個月增產）。
• 2026 年 7 月： 每日增加 18.8 萬桶（連續第四個月增產）。
• 2026 年 8 月： 批准每日增加 18.8 萬桶 。
• 2026 年 9 月： 計劃每日增加 18.8 萬桶（暫停前最後一次增產）。

由 4 月到 9 月嘅累計配額上調總共約為每日 116.4 萬桶 。

呢個決定意味住乜嘢

暫停增產標誌住 OPEC+ 嘅積極供應恢復行動正式結束。呢個行動原本係為咗彌補霍爾木茲海峽封鎖造成嘅巨大供應損失。雖然批准咗六次每月增產，但實際產量影響好細。大部分成員國因為戰爭導致嘅封鎖，根本無辦法增產，令到呢啲增產變得「象徵式」 。路透社喺 4 月已經報道，呢啲配額上調「大部分只會停留喺紙上」，因為戰爭自 2 月底以嚟已經令霍爾木茲海峽實際關閉 。

透過暫停增產，OPEC+ 承認供應危機仍然持續，如果真正嘅產能未恢復，再推高配額都冇意義。呢個舉動反映集團採取審慎觀望嘅態度，等伊朗衝突同霍爾木茲海峽運輸恢復嘅情況明確啲先再決定 。

簡單講，OPEC+ 暫停增產唔係因為全球石油夠用——而係因為就算集團理論上批准咗增產，啲油根本運唔到出市場。

對香港同全球經濟嘅影響

雖然香港唔係產油區，但國際油價波動會直接影響本地燃油價格同運輸成本。霍爾木茲海峽係全球最重要嘅石油運輸通道之一，一旦長期封鎖，可能推高油價，繼而影響本地汽油價格、物流成本，甚至通脹水平。投資者同市民都要留意呢個局勢發展。