周一瑞士法郎升勢拆解：美伊局勢降溫觸發美元避險賣壓，USD/CHF六連跌

周一（7月27日），瑞士法郎兌美元顯著升值，主要因為周末美國同伊朗嘅軍事衝突暫時停止，令美元嘅避險需求明顯下降，USD/CHF更錄得六連跌，亞洲時段報約0.8150水平。呢個走勢唔單止係一次性避險資金流走，背後其實係美元結構性弱勢嘅延續。大部分分析師預期USD/CHF年內會進一步跌至0.78水平。

周一關鍵因素：美伊局勢降溫

• 周末美國同伊朗嘅軍事衝突暫停，令市場對美元嘅避險需求減少。瑞士法郎本身都係傳統避險貨幣，喺美元避險溢價消失嘅情況下，法郎反而受惠。
• USD/CHF在亞洲時段報約0.8150，之前已經連跌五日。

美元弱勢嘅結構性因素

• 通脹降溫，聯儲局加息預期消失。 6月美國CPI同PPI數據都低過預期，令7月加息嘅概率由接近50%跌到接近零。美元指數（DXY）一度跌至100.36。
• 息差收窄。 隨住美國利率回落至同其他主要經濟體相近嘅水平，之前支持美元強勢嘅利率優勢正在消失。摩根士丹利指出，息差收窄係美元轉弱嘅根本原因之一。