BNP Paribas第二季利潤飆33% 創紀錄股票交易收入成最大引擎

中期股息增加

BNP Paribas董事局已批准派發每股2.59歐元的中期股息，以現金形式於2025年9月30日支付，反映管理層對盈利前景及資本狀況充滿信心 。另外，銀行亦已於2025年6月9日完成10.8億歐元的股份回購計劃 。

主要挑戰與逆風

• Arval車隊租賃業務受壓：受二手車價格正常化影響，Arval及租賃解決方案的收入按年大跌20.8%至7.91億歐元，地緣政治緊張局勢及天然氣價格上升亦帶來額外壓力 。
• AXA IM整合成本：BNP Paribas於2025年7月1日完成收購AXA Investment Managers，相關整合成本正在影響資產管理部門的表現，該部門第二季的淨資金流入亦較前一季有所下降 。
• 地緣政治撥備：銀行因應地緣政治風險增加了9,500萬歐元撥備，但整體信貸風險成本仍穩定在39個基點 。

歐洲同業對比：UniCredit

同日公布業績的意大利銀行UniCredit同樣表現出色，第二季錄得創紀錄的29.1億歐元淨利潤（撇除與Commerzbank相關的一次性項目後為31億歐元），超出市場預期的28億歐元，並創下連續第22個季度破紀錄的佳績 。

• 上調全年業績指引，受核心收入增長7%及有形股東權益回報率（RoTE）達23.7%帶動 。
• 收購Commerzbank：行政總裁Andrea Orcel暗示願意作出讓步，銀行正逐步接近潛在的Commerzbank收購行動 。
• 雖然業績創紀錄，但UniCredit股價當日仍下跌約4.7%，部分反映市場對Commerzbank交易的不確定性 。

整體而言，7月23日的歐洲銀行業績期顯示一個共同趨勢：投資銀行業務（尤其係股票交易）及零售銀行業務的強勁表現帶動業績勝預期，而車隊租賃子公司（如Arval）及收購整合成本則成為主要拖累因素。