中東航運危機持續：Kuehne+Nagel 今年第三次調高盈利預測，CMA CGM 加收多項附加費

• 點解咁重要： 空運需求大增，部分原因係海運持續受阻，令高價值或時效性強嘅貨物轉向空運。行政總裁Stefan Paul話，公司預期2026年下半年至少同上半年一樣咁好。
• 審慎態度： Paul同時表示，公司預期中東航運短期內唔會大規模回復正常，反映地區風險持續。

2. 蘇伊士運河／紅海復航——反反覆覆，前景未明

情況仍然非常波動，進展多次被打斷：

• 2026年3月——挫折： 馬士基同赫伯羅特因為中東衝突升級（包括霍爾木茲海峽衝突）暫停所有蘇伊士／紅海航線。馬士基早前曾開始分階段恢復，但好快又撤回。
• 2026年7月6日——另一次嘗試復航： 馬士基同赫伯羅特宣布，喺Gemini聯合網絡下恢復部分蘇伊士運河航線，不過兩間公司股價隨即下跌，因為市場擔心運費會受壓。
• 2026年7月22至23日——新一輪轉向： 航運數據顯示，更多船隻改變航線遠離紅海，因為胡塞武裝再出新威脅。Kuehne+Nagel 行政總裁公開否定大規模穩定復航嘅諗法。

底線： 蘇伊士運河對大部分商業船隻嚟講，仍然唔係可靠開放。7月6日馬士基同赫伯羅特嘅嘗試性復航好脆弱，只限於特定服務，唔係全面重開。

3. CMA CGM 新附加費一覽

CMA CGM 喺2026年7至8月期間，喺多條航線引入一系列新費用：

呢啲費用反映咗燃油價格急升、繞航路線更長，以及保險同保安成本上漲。

4. 全球層面影響

呢場危機已經由紅海／胡塞襲擊升級為更嚴重嘅霍爾木茲海峽衝突（涉及伊朗），影響咗全球約20%嘅石油及液化天然氣（LNG）流量。

• 能源市場： 原油同LNG價格急升，因為霍爾木茲海峽曾經一度約90%流量受阻——即每日大約1,000萬桶石油受影響。
• 糧食安全： 聯合國糧農組織（FAO）警告，霍爾木茲海峽關閉「唔係暫時性嘅航運中斷，而係系統性農業糧食危機嘅開始」，可能喺6至12個月內引發全球糧食價格危機。肥料供應鏈亦受到嚴重威脅。
• 商品市場： 鋁、肥料同氦氣等商品出現供應中斷同價格飆升。國際貨幣基金組織（IMF）指出，亞洲同歐洲嘅大型能源進口國正承受更高燃料成本嘅主要打擊。
• 貿易路線： 大部分貨櫃船同油輪繼續繞道好望角，令航程增加10至14日。世界銀行同聯合國機構確認，高企嘅航運成本開始傳導到依賴進口嘅產業。

主要不確定性： 世界銀行（2026年7月）指出，消費物價暫時未見廣泛嘅外溢效應，部分原因係石油領域嘅影響暫時可控——但警告如果中斷持續，全球通脹風險將會上升。