晶片股血洗全球！黃仁勳逆市唱好AI：而家先係開頭

喺近年最嚴重嘅全球半導體股災高峰期，Nvidia CEO黃仁勳（Jensen Huang）嘅訊息同市場恐慌完全相反：AI革命仍然喺最早期階段，呢次跌市反而係買入機會。由2026年6月到7月中，黃仁勳喺首爾同東京不斷重複呢個觀點，同期亞洲同歐洲股市血流成河，而「大賣空」投資者Michael Burry就大手押注AI股會暴跌。

黃仁勳嘅核心論點：「我哋先啱啱開始」

2026年6月初，晶片股開始下跌，黃仁勳喺首爾向記者表示，呢次科技股拋售係一個買入機會。佢話：「我哋正處於AI革命嘅開始」，AI基建「先啱啱起步」。到7月16日喺東京，佢再強調：「大部分科技周期會持續5到7年，而我哋仍然喺AI周期嘅早期」。佢仲話考慮到未來嘅需求規模，而家嘅AI股「非常平」。

黃仁勳唔係淨係講時間問題。佢將跌市歸咎於供應問題，而唔係需求問題。佢喺首爾解釋，記憶晶片短缺預計會持續幾年，而家拋售緊嘅晶片廠商好快就會接到大批多年訂單。

全球科技股災：跨市場「血洗」

跌勢喺7月中加劇，7月17日星期五達到危機級別。分析師形容市場係「血洗」（bloodbath），投資者突然重新評估AI熱潮嘅持續性。

• 日本： 日經225指數單日暴跌4%，確認進入調整區，由歷史高位回落超過10%。台灣加權指數跌6%。中國滬深300指數跌3.6%。
• 早前跌浪： 7月1日至2日，費城半導體指數分別跌6.3%同5.5%。三星電子股價喺7月7日跌近7%，即使佢哋公布盈利增長19倍。記憶晶片廠商SK海力士同三星單日市值合共蒸發2900億美元。
• 歐洲： 歐洲科技板塊一個早上就跌咗3%。荷蘭晶片設備製造商ASMI同ASML分別跌4.6%同3.8%，STMicroelectronics跌5%。

觸發因素包括：美國就業數據強勁引發加息憂慮、Broadcom嘅AI收入指引平平、同埋市場覺得半導體股價升得太高。Meta Platforms計劃出售AI運算能力，亦令人擔心會出現過剩產能。

日本AI基建合作：一個策略性反擊

7月16日，正正喺跌市高峰期，黃仁勳喺東京宣布全球首個國家級AI基建計劃。呢個舉動同時係產品發布同地緣政治訊號。

• Nvidia夥拍Noetra Corp.同日本經濟產業省（METI），興建一座Nvidia Vera Rubin AI工廠——配備13,750粒Nvidia Vera CPU同27,500粒Nvidia Rubin GPU，專為國家級物理AI而設。
• 黃仁勳宣布「日本AI嘅時候到咗」，承諾Nvidia全力支持。
• 另外，Nvidia宣布同日本機械人龍頭包括Fujitsu、FANUC、Yaskawa Electric同Kawasaki Heavy Industries合作開發AI。訊息好明確：日本要建立自己嘅主權AI基建，而Nvidia就做引擎供應商。

矛盾的市場指標

呢段期間最引人注目嘅，係數據同市場反應之間嘅強烈矛盾。黃仁勳嘅樂觀態度被一系列截然不同嘅指標包圍。

指標	詳情
Nvidia股價下跌	Nvidia股價喺2026年6月初單日跌6.2%。7月嘅晶片股災令美國半導體股邁向2025年「解放日」股災以嚟最差嘅一週。
台積電創紀錄盈利	台積電公布盈利增長77%——高過預期——但結果「未能令投資者印象深刻」，股價繼續下跌。台積電單日跌7.29%。
分析師評級	雖然有啲分析師仍然超配AI晶片股，但市場普遍因為估值憂慮而撤出半導體股。市場擔心投入晶片同數據中心嘅資金未必能轉化為相應利潤。
Michael Burry嘅淡友警告	6月30日至7月1日，「大賣空」投資者Michael Burry披露做空Nvidia、Tesla、Applied Materials、Caterpillar同Micron，形容AI升勢似2000年科網泡沫。佢警告「終結嘅開始」，話AI狂熱係「大規模上癮」，「可能被千刀萬剮至死」，仲預測費城半導體指數會跌30%。Burry喺Micron股價$1,051.87時做空，當時該股過去一年已累升近700%。

總結

黃仁勳「先啱啱開始」嘅訊息，喺一個台積電創紀錄盈利被市場漠視、知名淡友Burry嘅警告放大投資者焦慮、整個亞洲指數確認調整區嘅環境下傳出。呢個分歧不可能更鮮明：全球最有價值晶片公司嘅CEO話AI建設先啱啱起步，而準確預測2008年樓市爆煲嘅投資者就話同一場升勢似科網泡沫尾聲。

歷史自然會畀出最終答案。但對於任何追蹤AI故事嘅人嚟講，2026年7月標誌住呢個敘事分裂成兩個互相競爭嘅現實。

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