OECD Pillar Two 首年成績表：稅收進賬不如理想，但就業同投資未見受損

首年成績 vs OECD預測

執行15%最低稅率嘅國家，2024年額外收到嘅企業稅大約係€790至€1090億。呢個數字比OECD早期預測嘅全球每年$1550至$1920億（即全球企業稅收入增加6.5%至8.1%），明顯有落差。OECD喺2024年1月嘅經濟影響評估中，曾經估算呢套規則可以將全球低稅利潤降低大約八成。

其他獨立研究對長遠稅收潛力嘅估算都好參差。有學術模型預計全面實施後每年約有$680至$1050億，而OECD自己嘅估算最多可以去到$2200億。歐盟稅務觀察站（EU Tax Observatory）估計，單係歐盟成員國每年就可以從15%最低補足稅收到€550至€670億。

點解首年稅收會低過預期？

稅收同預測之間嘅差距，主要源於以下幾個因素：

實施步伐參差： 雖然超過140個國家同意咗Pillar Two原則，但截至2024年初，實際上只有大約45至55個國家/地區做咗立法或處於進階階段。

過渡性安全港同「實質經濟豁免」： 針對實質經濟活動嘅「實質所得排除」（SBIE）同過渡性安全港條款，暫時豁免咗好多跨國企業嘅補足稅計算，大幅降低咗首年嘅稅務負擔。一項由德勤（Deloitte）針對瑞士50間最大上市企業嘅研究顯示，好多公司因為呢啲過渡安排而唔使交補充稅，其中超過四分之三嘅額外稅收來自同一間公司。

美國唔跟隊仲傾掂數： 美國係全球最多跨國企業總部嘅國家，但冇跟隊實施Pillar Two，仲反過來同OECD/G20包容框架傾掂一個「並行安全港」協議，變相認定美國稅制符合標準，美國企業唔使向外國交補足稅，進一步降低咗全球嘅補足稅收入。

企業提早調整： 好多公司喺新規生效前已經重組業務或做稅務規劃，將實際稅率貼近15%，令首年需要交補足稅嘅利潤大減。

對就業同投資嘅影響

冇明顯負面影響： OECD發現，Pillar Two冇導致採用國出現明顯嘅職位流失或商業投資萎縮。外界原本擔心嘅「鬥低」企業稅率現象，並冇因為呢項改革而惡化。

利潤轉移減少： OECD估算，呢項最低稅可以將全球嘅利潤轉移減少大約一半，令投資中心同其他司法管轄區嘅稅率差距收窄。OECD喺2024年1月嘅一份工作文件估算，全球最低稅可以將低稅利潤降低大約八成，由2017至2020年平均嘅$21,430億，降至$6,530億。

各國實施狀況

普及但進度參差： 超過140個國家喺OECD/G20包容框架原則上同意咗Pillar Two。歐盟成員國喺2024年1月1日實施，日本、澳洲、南韓、英國、加拿大等主要經濟體都喺2024年內完成立法。

截至2024年初，大約45至55個國家/地區已經或即將實施Pillar Two。不過，部分地區嘅進度慢過預期。截至2024年初，歐洲有21個國家、其他地區有4個國家已經有「最終生效法例」全面或部分實施Pillar Two。

美國嘅取態

冇跟隊仲強烈反對： 美國冇實施Pillar Two。特朗普喺第二個任期第一日就簽署行政命令，指明呢個OECD協議對美國「冇任何效力或影響」。美國國會兩黨對全球最低稅嘅反對聲音都好強烈。2017年嘅《減稅與就業法案》（TCJA）已經實施咗另一套針對海外盈利嘅最低稅（GILTI），而呢套機制後來成為Pillar Two設計嘅參考模型之一。

傾掂數豁免美國企業： 2026年初，美國財政部同包容框架達成協議，建立一個「並行安全港」，變相認定美國稅制符合Pillar Two標準，美國跨國企業集團唔使向外國交補足稅。OECD嘅中央記錄顯示，美國係目前唯一一個被列為合資格制度嘅國家。

不確定性同局限

首年嘅稅收數字（€790至€1090億）只係OECD喺2026年7月公布嘅初步估算。實際數字可能會隨更多國家提交完整數據而修訂。首年結果同預測嘅差距，可能會隨更多國家實施本地最低補足稅（QDMTT），以及過渡期安全港喺2026年後到期而收窄。OECD已經指出，過渡安全港條款2026年屆滿後，呢項最低稅嘅影響會更加明顯。