歐盟MiCA全面執法：寬限期7月1日屆滿，未獲授權加密平台即屬違法

呢個平台推出嘅時機，正好係MiCA過渡期結束、未獲授權嘅企業再唔可以合法服務歐盟客戶嘅關鍵時刻。Reed Smith表示，Aquarius「體現咗我哋幫客戶以更大信心、效率同速度，應對複雜監管框架嘅承諾」。

過渡期結束：2026年7月1日之後嘅新常態

根據MiCA第143(3)條，喺MiCA全面適用之前已經根據各國原有制度營運嘅CASP，可以喺申請MiCA授權嘅期間繼續提供服務。呢個「祖父條款」嘅寬限期已經喺2026年7月1日正式關閉。

7月1日之後有咩唔同？

• 任何喺歐盟營運但冇MiCA牌照嘅CASP，而家係違反歐盟法律，必須停止所有面向歐盟客戶嘅業務。
• ESMA喺2026年4月17日已經確認唔會再有延期。
• ESMA喺2026年6月23日發表公開聲明，呼籲未獲授權嘅CASP有序結束業務，並保障客戶利益。
• 業界估計，多達75%曾依靠各國祖父條款繼續營運嘅加密平台，因為未能成功取得全面授權，可能已經喪失營運權利。

實際嘅結論好清楚：任何冇適當授權就服務歐盟客戶嘅企業，而家唔單止係處於合規灰色地帶，而係直接違反歐盟法律。

ESMA首次針對託管服務嘅聯合監管行動

喺2026年7月8日，ESMA喺MiCA全面執法後啟動咗首次聯合監管行動（CSA）。呢次行動嘅目標係審視CASP嘅數碼營運韌性，尤其係加密資產託管安排方面。

重點一覽：

• 呢個係MiCA全面生效以嚟，歐盟層面第一次協調嘅監管行動。
• 審查重點在於CASP點樣保障客戶嘅加密資產，包括託管協議、IT安全、管治架構、私鑰管理、交易監控、事故應變同第三方服務依賴等範疇。
• ESMA會聯同各成員國嘅國家主管機構（NCA）一齊執行呢個行動。
• 審查期由2026年下半年持續到2027年上半年。
• 呢次行動嘅背景係ESMA持續發布監管指引，確保各國喺授權同市場濫用偵測方面有一致嘅做法。

呢次審查清楚顯示，歐盟監管機構而家會積極審視已獲授權嘅服務提供商點樣處理客戶資產同管理營運風險。

歐盟委員會嘅「MiCA 2」諮詢

喺2026年5月20日，歐盟委員會（DG FISMA）啟動咗兩項平行嘅諮詢，檢討MiCA嘅運作情況。業界普遍稱呢個程序做**「MiCA 2」**：

兩項諮詢都喺2026年8月31日截止。

諮詢涵蓋嘅範疇：

• MiCA嘅覆蓋範圍同潛在缺口（例如DeFi、NFT、借貸、staking等）。
• 穩定幣（ART同EMT）嘅監管安排，包括利息分發問題。諮詢文件據報曾經問到，令Tether嘅USDT被逼離開歐盟嘅穩定幣制度係咪過於嚴苛。
• CASP嘅授權同監管框架。
• 跨境問題同第三方國家准入。

時間表：

• 預期最早要到2028年先會有正式嘅立法提案，因為委員會需要先喺2027年6月30日前，根據MiCA第140(1)條提交強制性嘅檢討報告。
• 呢次諮詢唔係立法提案，而係搜集事實同意見嘅程序，將會用嚟制定未來嘅修訂方向。

業界觀察人士指出，呢次諮詢意味住歐盟已經開始重新評估，MiCA喺2023年起草時劃定嘅監管界線，係咪仍然適合急速變化嘅加密貨幣行業，特別係DeFi、staking同代幣化存款等新興領域。