美國第五輪空襲——打咗啲乜？

報導提到，一場大規模嘅「第五輪」美國報復性空襲喺2025年7月9日至10日展開。美國中央司令部表示，佢哋打擊咗伊朗境內大約90個目標，仲發放咗黑白作戰片段，展示咗對機場跑道同導彈發射器嘅攻擊 。伊朗官員就報告，佢哋唯一嘅核電廠布殊爾（Bushehr）附近，以及全國多個地點都傳出爆炸聲 。之前幾輪空襲主要集中喺伊朗南部港口同霍爾木茲海峽附近嘅軍事設施 。呢一輪打擊嘅目標範圍明顯擴大，唔再局限於核設施，仲包括常規軍事設施同布殊爾核設施附近嘅基建。

伊朗點樣還手？

伊朗嘅反應又快又多重。伊朗發射導彈瞄準美國嘅盟友科威特同巴林，不過美國官員話導彈唔係失靈就係被攔截咗 。伊朗仲中止咗經由卡塔爾同阿曼同美國溝通嘅渠道，進一步顯示外交途徑已經中斷 。伊朗官員公開指責美國轟炸布殊爾核電廠附近，國營媒體就報導多個省份發生爆炸 。呢個回應同之前嘅威脅一致：伊朗最高領袖哈梅內伊喺6月底已經揚言，如果美國再打伊朗，就會攻擊美國基地；伊朗軍隊之前亦已經用6月23日襲擊卡塔爾烏代德空軍基地嘅行動證明咗佢哋嘅打擊能力 。

更廣泛嘅影響

霍爾木茲海峽

霍爾木茲海峽嘅控制權爭議係停火協議崩潰嘅直接原因，而佢嘅地位至今仍然未解決。MOU只係原則上同意恢復海峽航行，但完全無講清楚邊個負責管理同控制航道 。7月12日，伊朗革命衛隊海軍聲稱向一艘試圖穿越未經授權航道嘅船隻開火警告後，宣布關閉海峽 。通過海峽嘅交通變得難以預測，分析家形容霍爾木茲嘅通行「响可預見嘅將來都可能會好唔穩定」。

油價

油市即刻有激烈反應。6月中停火協議簽署時，布蘭特期油跌到大概每桶79.85美元，反映市場鬆咗口氣 。但隨住停火協議响7月初破裂，油價單日飆升大約7%，布蘭特期油升到79.07美元，西德克薩斯中質原油（WTI）亦急升 。呢個係兩個基準指數自4月以來最大嘅單日升幅 。到咗7月9日至10日，因為經濟需求擔憂壓過供應憂慮，油價回落大約2%至76.30美元左右 。不過，潛在嘅脆弱性仍然存在：布蘭特期油响7月8日曾經短暫升穿每桶80美元，之後先回落 。美國全國公共廣播電台（NPR）同政治新聞網Politico都報導話，停火協議崩潰為全球市場注入「新嘅不確定性」，油價飆升嘅同時股市亦下跌 。國際能源署（IEA）警告話，戰火重燃可能會令全球能源危機延長，並且世界石油需求將會係自2020年以來首次錄得下跌 。

6月17日MOU嘅現狀

呢份MOU實際上已經名存實亡。特朗普响7月8日宣布佢終止，雙方隨即恢復敵對行動 。目前無任何新嘅停火框架被提出，經由卡塔爾同阿曼嘅談判亦已經停滯 。呢個60日框架嘅崩潰，亦令到原先暫時豁免伊朗石油制裁嘅安排失效，美國响7月7日已經撤銷咗相關許可證 。

宏觀大局

停火協議嘅急速瓦解，暴露咗6月17日MOU嘅一個致命缺陷：佢建立咗停止敵對行動同重開霍爾木茲海峽嘅框架，但偏偏留低咗最核心嘅爭議——邊個控制同管理呢條水道——唔解決。呢種含糊不清畀咗雙方指責對方唔履行協議嘅理由，而且雙方都唔肯讓步 。對於全球能源市場嚟講，路透社分析師認為，呢次崩潰意味住波斯灣石油暢通無阻嘅時代已經終結，交易員喺可預見嘅將來都要為原油價格計入更高嘅地緣政治風險溢價 。

美國第五輪空襲——打咗啲乜？

報導提到，一場大規模嘅「第五輪」美國報復性空襲喺2025年7月9日至10日展開。美國中央司令部表示，佢哋打擊咗伊朗境內大約90個目標，仲發放咗黑白作戰片段，展示咗對機場跑道同導彈發射器嘅攻擊 。伊朗官員就報告，佢哋唯一嘅核電廠布殊爾（Bushehr）附近，以及全國多個地點都傳出爆炸聲 。之前幾輪空襲主要集中喺伊朗南部港口同霍爾木茲海峽附近嘅軍事設施 。呢一輪打擊嘅目標範圍明顯擴大，唔再局限於核設施，仲包括常規軍事設施同布殊爾核設施附近嘅基建。

伊朗點樣還手？

伊朗嘅反應又快又多重。伊朗發射導彈瞄準美國嘅盟友科威特同巴林，不過美國官員話導彈唔係失靈就係被攔截咗 。伊朗仲中止咗經由卡塔爾同阿曼同美國溝通嘅渠道，進一步顯示外交途徑已經中斷 。伊朗官員公開指責美國轟炸布殊爾核電廠附近，國營媒體就報導多個省份發生爆炸 。呢個回應同之前嘅威脅一致：伊朗最高領袖哈梅內伊喺6月底已經揚言，如果美國再打伊朗，就會攻擊美國基地；伊朗軍隊之前亦已經用6月23日襲擊卡塔爾烏代德空軍基地嘅行動證明咗佢哋嘅打擊能力 。

更廣泛嘅影響

霍爾木茲海峽

霍爾木茲海峽嘅控制權爭議係停火協議崩潰嘅直接原因，而佢嘅地位至今仍然未解決。MOU只係原則上同意恢復海峽航行，但完全無講清楚邊個負責管理同控制航道 。7月12日，伊朗革命衛隊海軍聲稱向一艘試圖穿越未經授權航道嘅船隻開火警告後，宣布關閉海峽 。通過海峽嘅交通變得難以預測，分析家形容霍爾木茲嘅通行「响可預見嘅將來都可能會好唔穩定」。

油價

油市即刻有激烈反應。6月中停火協議簽署時，布蘭特期油跌到大概每桶79.85美元，反映市場鬆咗口氣 。但隨住停火協議响7月初破裂，油價單日飆升大約7%，布蘭特期油升到79.07美元，西德克薩斯中質原油（WTI）亦急升 。呢個係兩個基準指數自4月以來最大嘅單日升幅 。到咗7月9日至10日，因為經濟需求擔憂壓過供應憂慮，油價回落大約2%至76.30美元左右 。不過，潛在嘅脆弱性仍然存在：布蘭特期油响7月8日曾經短暫升穿每桶80美元，之後先回落 。美國全國公共廣播電台（NPR）同政治新聞網Politico都報導話，停火協議崩潰為全球市場注入「新嘅不確定性」，油價飆升嘅同時股市亦下跌 。國際能源署（IEA）警告話，戰火重燃可能會令全球能源危機延長，並且世界石油需求將會係自2020年以來首次錄得下跌 。

6月17日MOU嘅現狀

呢份MOU實際上已經名存實亡。特朗普响7月8日宣布佢終止，雙方隨即恢復敵對行動 。目前無任何新嘅停火框架被提出，經由卡塔爾同阿曼嘅談判亦已經停滯 。呢個60日框架嘅崩潰，亦令到原先暫時豁免伊朗石油制裁嘅安排失效，美國响7月7日已經撤銷咗相關許可證 。

宏觀大局

停火協議嘅急速瓦解，暴露咗6月17日MOU嘅一個致命缺陷：佢建立咗停止敵對行動同重開霍爾木茲海峽嘅框架，但偏偏留低咗最核心嘅爭議——邊個控制同管理呢條水道——唔解決。呢種含糊不清畀咗雙方指責對方唔履行協議嘅理由，而且雙方都唔肯讓步 。對於全球能源市場嚟講，路透社分析師認為，呢次崩潰意味住波斯灣石油暢通無阻嘅時代已經終結，交易員喺可預見嘅將來都要為原油價格計入更高嘅地緣政治風險溢價 。