金價跌25%都照買！央行掃金創紀錄 — WGC同OMFIF調查揭示嘅背後原因

WGC 2026年央行黃金儲備調查

WGC呢份調查訪問咗73間央行，响2026年6月16日發布，顯示出有史以來最強嘅買金意願：

• 創紀錄嘅45% 央行計劃未來12個月增持黃金，高過2025年嘅43%。
• 89% 嘅儲備管理人員預期全球央行黃金儲備將會增加。
• 實際買入數據： 2026年第一季央行淨買入244噸黃金，按年升3%，高過五年季度平均——係1967年以來最強嘅主權買金週期。中國更將買金紀錄延長至連續18個月。
• 長期趨勢： 過去四年，央行每年平均買入約1,000噸黃金，比之前十年嘅平均500噸多咗一倍。

OMFIF 2026年全球公共投資者調查

OMFIF嘅調查响2026年6月30日發布，涵蓋超過70間央行同主權基金：

• 首次出現淨美元減持。 自調查開始以來，首次有更多儲備管理人員計劃未來十年減持美元，多過計劃增持——標誌住一個結構性轉變。
• 金價預期。 央行預期金價未來12個月會喺$5,000至$6,000美元/盎司嘅區間上落，顯示佢哋認為呢次調整只係週期性回調。
• 82%央行持有黃金。 調查將黃金定位為應對金融制裁同地緣政治分裂嘅核心儲備資產，機構對黃金嘅承諾「更加堅定」。

2026年黃金前景展望

• 分析師目標價。 多位分析師預期現貨金價2026年可達$6,000/盎司，WGC亦預測央行需求會維持喺接近2025年嘅水平。
• 結構性因素持續。 WGC展望指出，地緣政治緊張、央行大手買金、ETF強勁流入同金幣金條需求穩健，都會支持2026年金價。
• 主要不確定性。 後市取決於美國同伊朗衝突能否解決，以及聯儲局貨幣政策走向——兩者都唔確定。摩根大通指出，仔細睇數據會發現，央行買金步伐其實由2022至2024年每年超過1,000噸嘅高位「略為降溫」，但以歷史標準計仍然非常強勁。

總括嚟講：金價調整完全冇阻到官方機構買金，因為央行正進行緊一個結構性轉變——由美元資產轉向黃金作為中立、唔怕制裁嘅儲備資產。WGC同OMFIF嘅調查都確認，呢個趨勢仍在加速。