ASML股價創52週新高：弱勢美國就業報告、AI需求同Q2業績憧憬齊齊推動半導體巨頭

ASML Holding NV（荷蘭晶片設備生產商）嘅股價喺2026年7月3日星期五升至52週新高嘅€1,403.40，延續咗今年以嚟嘅強勁升勢，年內累積升幅達到42% ^A。今次升市嘅催化劑係一個比預期弱嘅6月美國就業報告，令市場對聯儲局加息嘅預期降溫，繼而提振咗增長型股票；再加上人工智能（AI）晶片需求帶動、公司創紀錄嘅€450億訂單積壓，以及管理層上調咗全年業績指引 ^MHRM。ASML嘅第二季（Q2 2026）業績將於7月15日出爐，以下係一個根據事實整理嘅分析，睇吓發生咗咩事、對市場有咩影響，同埋投資者應該留意啲咩。

6月美國就業報告：遠差過預期

美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）喺2026年7月2日公布，6月非農業職位只增加咗 57,000份，遠遠低過市場普遍預測嘅約113,000至114,000份 ^RLH。更弊嘅係，之前幾個月嘅數據仲要向下修訂：4月同5月嘅新增職位數字合共被調低咗74,000份，計埋修訂之後，實際淨變化係減少咗17,000份職位 ^RL。呢份報告被廣泛形容為2026年以嚟最弱嘅單月就業增長，係勞動市場明顯降溫嘅信號 ^RB。

雖然整體新增職位數字令人失望，但 失業率反而跌到4.2%，係一年以嚟嘅低位。不過，呢個跌幅係因為勞動參與率跌到61.5%，大約有720,000人完全退出咗勞動力市場 ^RR。分行業睇，醫療保健同社會援助行業增加咗47,000份職位，但休閒住宿行業就錄得職位流失 ^RL。

歐洲股市因加息憂慮降溫而反彈

呢份疲弱嘅就業數據即時對歐洲股市產生咗強勁嘅推動作用。泛歐指數 STOXX 600 喺星期四（7月2日）收市升1.4%，創咗歷史新高。升勢喺星期五持續，STOXX 600再創另一個紀錄高位 ^MHISK。主要國家指數都顯著上升：德國DAX指數升2.2%，英國FTSE 100指數升1.7%，法國CAC 40指數亦升1.7% ^IS。

背後嘅邏輯好簡單：就業數據差，意味住聯儲局短期內加息嘅機會減低。市場隨即調低對7月加息嘅預測至低過20%，而對9月加息嘅預測就由之前嘅約60%降至大約53% ^RR。加息預期降溫令借貸成本嘅憂慮減少，支持咗股票估值，尤其係對增長型同科技股有利。資金隨後流入醫療保健、金融同國防等板塊，帶動大市全面上升 ^I。

拆解ASML股價急升嘅原因

ASML股價升至€1,403.40唔單止係就業數據公佈後嘅一日反應，背後仲有幾個強勁嘅因素支持：

• AI基礎設施需求：ASML嘅極紫外光（EUV）光刻機係生產最先進AI晶片嘅必備工具，呢個需求係公司創紀錄訂單嘅主要來源。
• 創紀錄€450億訂單積壓：呢個龐大嘅訂單簿為公司帶嚟極高嘅收入可預見性，亦係分析師調高目標價嘅關鍵原因。摩根大通（JPMorgan）將目標價上調至$2,200，美銀（Bank of America）更上調至$2,345 ^RM。
• 上調全年業績指引：ASML而家預計2026年全年總淨銷售額達到€360億至€400億，毛利率維持喺51%至53% ^S。
• 之前嘅催化劑仍然有效：喺6月，英特爾（Intel）宣布其增強版18A-P製程節點進入風險生產階段，呢個步驟需要使用ASML嘅先進光刻工具，消息已經幫ASML股價推上一個52週高位，呢股動力延續到7月 ^RR。

備註： €1,403.40嘅收市價係當時嘅52週新高，但ASML嘅歷史收市高位係喺2026年6月30日錄得嘅$1,989.44，而52週高位則係$1,999.96 ^HM。

ASML 2026年第二季業績前瞻：市場關注呢啲重點

ASML會喺2026年7月15日公佈第二季業績。根據公司喺4月15日公佈第一季業績時給出嘅指引，以及分析師嘅共識預測，以下係關鍵數字同要留意嘅範疇：

公司指引（第一季業績後提供）：

• 淨銷售額：€84億至€90億（中位數：€87億） ^S
• 毛利率：51%至52% ^S
• 全年2026年展望（已上調）：總淨銷售額€360億至€400億，毛利率51%至53% ^S

分析師共識預測：

• 每股盈利預測：大約$8.03 ^T
• 收入共識：分析師原本預期收入約€89.4億，所以公司指引中位數€87億被視為略為保守 ^N

需要關注嘅關鍵範疇：

1. 第二季執行情況：ASML能否達到€84億至€90億嘅銷售目標，並維持51%至52%嘅毛利率 ^T
2. 新增訂單淨額：呢個係未來收入嘅重要領先指標。投資者想知第四季2025年嘅€132億訂單嘅強勁勢頭能否持續 ^E
3. High-NA EUV光刻機進展：有關ASML下一代High-NA EUV光刻系統推出同AI相關光刻需求嘅最新消息 ^E
4. 出口管制同中國業務風險：管理層對中美晶片設備出口限制同公司中國業務佔比嘅任何評論 ^T

分析師普遍對ASML持正面評級，平均目標價