SK海力士7月10日納斯達克上市：$296.5億ADR上市你要知

呢次交易唔係傳統由私人公司進行嘅IPO，而係發行新股，再由呢啲新股支持喺美國上市嘅ADR，令SK海力士可以集資，而唔需要喺美國設立主要上市地位 。最終發售價同確實ADR數量會喺簿記建檔完成後決定，所以296.5億美元係最高上限 。

超低承銷費——議價能力極強

一個顯示SK海力士極強議價能力嘅信號，就係公司正考慮向承銷商支付嘅費用，只係發行額嘅 0.5% 。呢個水平遠遠低過大型美國上市一般嘅1%至3%收費 。0.5%嘅費率甚至比SpaceX上市時嘅0.67%仲要低 。以超過290億美元嘅交易計算，基礎費用大約係 1.3億美元 。SK海力士亦可能會額外提供酌情獎勵 。

集資用途

公司表明，集資所得將會全數用於資本開支，具體包括：

• 資助 南韓龍仁及清州嘅新晶片廠房
• 採購 ASML極紫外光（EUV）光刻設備

監管文件確認，集資將會用於45.5萬億韓元嘅資本開支，主要係新HBM同先進封裝產能 。

呢間公司嘅實力

SK海力士唔係一般晶片商——佢係目前AI硬件熱潮嘅核心引擎。

創紀錄嘅財務表現

• 2026年第一季收入創紀錄： 52.58萬億韓元（355億美元），按年增長 198%
• 經營利潤創紀錄： 37.61萬億韓元，經營利潤率高達 72%
• 純利： 40.35萬億韓元，按年增長 398%
• 公司季度收入首次突破50萬億韓元

晉身萬億美元市值俱樂部

喺 2026年5月27日，SK海力士市值首次突破 1萬億美元，當日股價飆升9.3%（盤中最高升14.9%）。公司加入三星電子同美光科技，成為萬億美元俱樂部嘅一員 。2026年至今，股價已累升約 250% 。

HBM主導地位及產能全數售罄

• SK海力士係Nvidia AI加速器嘅 最主要HBM供應商，估計佔全球HBM市場約57%至62%
• 公司 2026年全年嘅記憶體晶片產能已經全數售罄
• 管理層表示，HBM晶片嘅需求將會超越製造能力，至少持續三年

監管程序

• 公司喺 2026年3月 向美國證交會（SEC）秘密提交咗F-1表格
• SEC嘅批准喺 2026年6月底 發出，之後喺6月30日公開提交文件
• 7月1日，SK海力士完成整個註冊聲明嘅提交，並按SEC要求加入訴訟風險披露

破紀錄嘅交易

如果今次發行達到296.5億美元嘅上限，將會超越阿里巴巴2014年喺紐交所218億美元嘅上市紀錄，成為史上最大宗ADR上市 。同時，呢次會係全球最大嘅股權發行之一，僅次於SpaceX嘅約860億美元IPO，並超過沙地阿美2019年嘅256億美元IPO 。