Samsung Q3 2026 DRAM加價目標20%！AI狂潮引爆嘅『RAMmageddon』仲要持續幾耐？

市場背景：創紀錄嘅價格走勢

Samsung 嘅 Q3 目標只係呢波記憶體行業史上最激進加價潮嘅一部分。以下表格可以見到常規 DRAM 合約價格嘅瘋狂軌跡：

計落條數好驚人：截至 2025 年 Q3 底，DRAM 價格已經按年升咗 172%，而呢個只係 2026 年加速狂升之前嘅數字 ^N。

核心原因：AI 驅動嘅 HBM 產能轉移

呢次加價嘅根本原因係生產策略嘅根本性轉變。人工智能加速器（好似 NVIDIA 嘅 GPU）嘅爆炸性需求，創造咗對 HBM 嘅無底深潭式需求。

• 產能轉移： Samsung、SK hynix 同 Micron 已經將超過 50% 嘅 DRAM 晶圓產能轉移到 HBM3/HBM3e 嘅生產，結構性咁削減咗電腦同伺服器用嘅 DDR4 同 DDR5 記憶體供應，呢個情況至少會持續到 2027 年 ^I。
• 賣曬啲貨： HBM 嘅產能喺 2026 年基本上已經賣斷市，Samsung 同 SK hynix 根本冇多餘產能去應付突如其來嘅常規 DRAM 需求 ^S。
• 超大型客戶搶貨： OpenAI、Meta、Google、Microsoft 呢啲超大型企業爭崩頭咁搶貨，進一步壓縮咗消費市場嘅供應 ^L。

業界將呢個時期稱為「RAMmageddon」或者「RAMpocalypse」。同 2020-2023 年因為疫情供應鏈中斷唔同，呢次係由 AI 產能轉移驅動嘅結構性短缺 ^E。

業界預測同短缺警告

多個來源證實呢個唔係暫時嘅波動，而係會持續多年嘅結構性短缺。

• Jefferies（2026 年 6 月 28 日）： 認為最快要到 2028 年 先有機會見到價格舒緩。報告指出中國嘅記憶體廠商技術上仲落後於三大巨頭，短期內好難幫到手 ^NW。
• TrendForce（2026 年 6 月）： 表示「受 AI 伺服器需求推動，第三季記憶體合約價格持續上升」，但預測增長率可能因為基數高同消費者可承受能力限制而減慢 ^T。
• Micron（2026 年 1 月）： 警告緊一個「前所未有嘅記憶體短缺會延續到 2026 年之後」 ^T。
• IDC（2025 年 12 月）： 警告記憶體晶片短缺可能會「持續到 2027 年」，並對裝置製造商產生連鎖影響 ^I。

對電腦、手機同數據中心嘅下游影響

加價直接轉嫁到用家身上。

• 電腦成本： 記憶體喺電腦成本嘅佔比，由 2025 年嘅 15-18%，到 2026 年初已經翻咗倍，達到 35-40% ^F。一條 32GB DDR5 模組嘅價錢，由 2025 年 9 月嘅約 149 美元，升到 11 月嘅 239 美元，升幅達 60% ^N。
• 手機： Samsung 喺 2026 年 Q1 向 Apple 嘅 LPDDR 加價超過 80%，顯示手機記憶體壓力好大 ^T。
• 數據中心： Samsung 嘅加價估計會令 AI 伺服器成本上升 10-25% ^N。伺服器用嘅 DDR5 合約價格更係升超過 100% ^N。

股市反應同一個謹慎嘅信號

記憶體景氣令半導體股大升，但有專家潑冷水。

• Samsung Electronics (005930.KS)： 受 AI 晶片熱潮帶動，2025 年 Q4 營業利潤創歷史新高，升咗三倍 ^R。股價喺 2026 年屢創新高 ^R。
• 費城半導體指數： 截至 2026 年 5 月，六個星期內升咗 60% ^F。
• Micron： 2026 年 5 月一個星期內勁升 38%，係 2008 年以來最好嘅一週 ^F。

不過，一位哈佛晶片專家喺 2026 年 5 月警告，AI 記憶體熱潮可能係週期性嘅，「呢個都會過去」，提醒投資者費城指數已經累積升咗 60% ^F。

Samsung 嘅 Q3 DRAM 加價目標，直接反映咗 AI 革命點樣重塑半導體市場。雖然對記憶體製造商嚟講係持續嘅利好消息，但下游嘅科技行業，由買一部新電腦到建設 AI 數據中心嘅成本，都係感受到壓力。