AI晶片股分歧：三星夾Anthropic消息反彈，日本半導體續弱

亞太區股市喺2026年7月3號（星期五）表現好唔一致，半導體板塊連續第二日捱沽，但韓國同日本嘅晶片股就走勢兩極化。韓國晶片股因為AI公司Anthropic傳出同三星洽談合作造自家AI晶片，部分收復返星期四嘅失地；相反日本晶片股就繼續受壓，市場仍然擔心AI基礎設施產能過剩嘅問題。

星期四（7月2日）嘅暴跌

亞洲半導體股星期四全線下挫，主要原因係Meta Platforms公佈計劃，話要出售AI運算能力嚟做生意，呢個消息搞到市場擔心AI基建產能過剩。 喺韓國，三星電子開市一度急跌超過7%，SK海力士更大插超過9%，市值蒸發咗幾百億美元，因為美國嗰邊以科技股為首嘅納斯達克綜合指數大幅下跌。 成件事嘅導火線，係Meta打算發展一個賣AI運算能力嘅新業務，令投資者憂慮呢啲大型科企嘅資本開支可能跑贏咗實際需求。

星期五（7月3日）——走勢分歧，各有各講

韓國——部分反彈。 星期四晚至星期五早上傳出消息，話AI公司Anthropic已經開始早期階段嘅工作，去開發自家嘅AI晶片，並且同三星電子傾緊，想搵三星做潛在嘅製造合作夥伴。 科技媒體《The Information》喺7月2日報道，Anthropic正同三星討論潛在嘅代工合作，呢個情況令Nvidia嘅競爭壓力進一步加大。 事實上，三星電子同SK海力士喺5月底已經策略性入股Anthropic，參與咗佢哋650億美元嘅H輪融資，當時Anthropic嘅估值達到9650億美元，而三星更被列為「戰略基建夥伴」。 呢個背景令三星有著數：星期五，韓國KOSPI指數帶領區內晶片股反彈，三星股價收復咗星期四部分跌幅。要留意嘅係，KOSPI之前幾星期已經跌得好甘——6月23日曾經單日暴跌10%，仲觸發咗熔斷機制。

日本——繼續弱勢。 日本日經225指數嘅表現就差啲。日本嘅晶片相關股票喺6月初AI熱潮首次降溫嘅時候，已經跌過3.9%， 到咗星期五呢個交易日，日本半導體股繼續受壓，因為市場冇乜正面嘅催化劑。日經225指數之前已經因為科技股弱勢由美國「 magnificent 7」擴散到亞洲而反覆受壓。

Anthropic同三星傾合作：關鍵角色

Anthropic同三星嘅洽談，係解釋區內走勢分歧嘅最重要因素。關鍵細節如下：

• Anthropic已經開始早期階段嘅工作，開發自家嘅AI晶片，並且同三星電子討論緊潛在嘅製造合作夥伴關係。
• 呢啲傾谈仍然係非常初步嘅階段——粒晶片嘅用途、性能規格同點樣整合落伺服器都未決定。
• 三星加入咗Anthropic嘅650億美元H輪融資，同SK海力士同美光一樣，都係「戰略基建夥伴」。 不過，三星係三者之中唯一一間有生產邏輯晶片嘅公司，所以佢最有可能接到代工訂單。
• 三星喺6月初已經向主要客戶交付咗12層HBM4E記憶體晶片嘅樣本，進一步鞏固咗佢喺AI晶片領域嘅地位。

宏觀背景：美國晶片股下跌同AI需求憂慮

亞洲嘅拋售係全球資金由科技及AI相關股份流出嘅一部分。美國晶片股其實由6月中已經開始下跌，費城半導體指數正邁向2025年3月以來最差嘅一星期。 標普500指數同納斯達克指數喺6月8日至9日下跌，當時晶片股嘅反彈失敗咗。 到咗6月23日，科技股跌勢進一步加劇，Nvidia同Tesla股價大跌，而KOSPI更單日暴跌10%。 德意志銀行嘅策略師指出，科技股嘅弱勢已經由「 magnificent 7」同蘋果擴散到亞洲市場，令風險情緒受壓，亦影響咗美國期貨。 核心嘅憂慮係：AI基建嘅開支可能已經見頂，投資者越來越擔心估值已經遠遠跑贏咗基本因素。

上半年表現備註

現有嘅資料冇提供截至7月3日KOSPI同日經225指數喺2026年上半年嘅精確回報率。不過可以肯定嘅係，兩個指數都曾經喺6月中創過歷史新高——KOSPI因為AI熱潮而飆升，日經就受惠於日本央行政策預期。 但係之後6月至7月嘅科技股跌市，就侵蝕咗相當大部份嘅升幅。當中KOSPI嘅波動更大，6月23日試過單日暴跌10%而觸發熔斷， 而日經225指數就經歷咗比較溫和但持續嘅下跌。