外資創紀錄掟貨1.82萬億日圓 日股急瀉 亞洲科技股陷恐慌

AI投資回報成疑：結構性隱憂浮面

投資者開始認真質疑，呢啲天文數字嘅AI基礎設施資本開支，到底能否帶嚟相應嘅回報。有分析師指出：「AI狂熱急速降溫，因為離地嘅估值最終要面對現實。」晶片股喺亞洲全線下跌，到6月底，市場嘅主調已經由AI狂歡轉為「AI泡沫爆破」嘅憂慮。

本土投資者：得個「睇」字，冇出手接貨

日本本地投資者並冇趁個市跌就入場撈底。 事實上，2025年日本股市嘅升浪一直係由外資主導，本地資金反而一直持觀望態度。5月份，日本投資者更創下咗5年嚟最大規模嘅外國股票減持，原因係中東局勢緊張同科技股過熱嘅憂慮。呢個結構性問題意味住，當外資瘋狂走貨嗰陣，市場上根本冇足夠嘅本地買盤去承接，令跌幅進一步擴大。

貨幣壓力：日圓升值火上加油

日圓匯價上升令成個問題雪上加霜。日圓升值一方面會侵蝕外資持有日股嘅價值（以佢哋嘅本國貨幣計），另一方面亦會壓縮日本出口型科技股嘅盈利。到6月中，外資已經明確將「日圓升值同日本央行政策轉向」列為減持日本股票嘅主要原因。呢啲貨幣因素令外資更傾向鎖定利潤離場。

亞洲科技股骨牌效應

呢場拋售潮唔係日本獨有。南韓Kospi指數傷得最重——6月24日單日急跌10%，投資者瘋狂抛售晶片股SK hynix同三星電子。到6月29日，蘋果加價消息引發嘅新一輪衝擊再襲亞洲，科技股再度受壓，市場擔心零件價格上升會壓抑電子產品需求，繼而拖慢一直支撐AI概念股嘅記憶體晶片升浪。

事件一覽表

總括嚟講，呢場由外資創紀錄抛售日本股票引發嘅亞洲科技股恐慌，係由蘋果加價、Broadcom業績差、AI泡沫疑慮同日圓升值等多重因素互相交織而成嘅完美風暴，而日本本土投資者嘅缺席更加令跌勢一發不可收拾。