BlackRock 嘅 IBIT 帶頭走資 406 億美元：美國現貨 Bitcoin ETF 經歷史上最差一個月

BlackRock 嘅 IBIT：走資主力

BlackRock 嘅 iShares Bitcoin Trust (IBIT)，作為全球最大嘅 Bitcoin ETF，係呢次資金外流嘅最主要來源。佢一個人就佔咗 6 月份所有流出嘅大約 75%——即係 40.6 億美元入面有大約 30 億美元 係由佢貢獻 。

• 單星期高峰： 喺 6 月 22 日至 26 日嗰個星期，IBIT 就流咗大約 13 億美元，佔咗嗰個星期所有 Bitcoin ETF 贖回嘅 大約 73% 。
• 最大單日流出： 6 月 26 日錄得 4.445 億美元淨流出，係 IBIT 自 2024 年 1 月推出以嚟最大嘅單日撤資 。
• 連續七個星期流出： 到 6 月底，IBIT 正處於 連續第七個星期嘅流出 軌道上——係呢隻基金有紀錄以嚟最長嘅連續流出 。
• 今年至今仍然係正數： 儘管流得咁勁，IBIT 喺今年至今嘅表現仍然係正數，而且由推出以嚟嘅累計淨流入仍然維持正數 。

更廣泛嘅宏觀同機構背景

分析師形容呢次走資潮係一次 機構投資者協調嘅減風險行動，而唔係散戶恐慌 。

• 美國國債息率上升： 美國國債息率持續攀升，改變咗機構投資者嘅機會成本考量，觸發佢哋將資金由加密貨幣 ETF 重新配置到固定收益產品 。
• 「跌市買貨」模式終結： 以往 Bitcoin 跌市嗰陣，ETF 投資者通常會照樣入市「撈底」。但去到 2026 年 6 月，呢個慣例打破咗——ETF 投資者喺跌市期間竟然變成 淨賣家，而唔係買家 。
• 先前嘅機構減持： 其實喺 2026 年第一季，機構投資者已經將佢哋嘅現貨 Bitcoin ETF 持倉減少咗 17%（由 313,000 BTC 減到 261,000 BTC），市值仲跌咗 35% 去到 178 億美元 。
• 短暫嘅地緣政治喘氣： 6 月 12 日曾經出現過短暫嘅逆轉，當時伊朗和平協議嘅消息短暫刺激咗投資者嘅風險胃納，為 Bitcoin ETF 帶嚟咗 8,585 萬美元嘅淨流入，但係好快又恢復沽售 。

其他加密貨幣 ETF 嘅表現

個別加密貨幣 ETF 嘅表現出現咗明顯分歧。主流嘅大市值山寨幣同 Bitcoin 一齊流血，而 HYPE 呢類較細嘅基金，同埋某程度上嘅 XRP，反而吸引到資金流入。

以太幣 ETF 受傷都好重，淨係喺截至 6 月 26 日嗰個星期就蝕咗大約 2.73 億美元，令到走資潮延續咗幾星期 。喺 6 月頭 18 日，以太幣 ETF 總共蝕咗大約 2 億美元 。BlackRock 嘅 ETHA 喺呢啲贖回入面佔咗好大比重 。

Solana ETF 喺成個月嚟計都係 淨流出。佢哋喺 6 月初錄得大約 1,274 萬美元流出，截至 6 月 18 日，淨流出達到 340 萬美元 。雖然有啲交易日（例如 6 月 17 日）錄得少量正流入（大約 100 至 300 萬美元），但整體方向係負面嘅 。

XRP ETF 嘅表現比較 混合，但整體輕微偏向正流入。佢哋喺 6 月 3 至 4 日錄得大約 534 萬美元流出，但之後有啲反彈。截至 6 月 18 日，XRP ETF 累計有大約 2,400 萬美元 嘅淨流入 ；到 6 月 12 日嗰個星期，佢哋更加有大約 1,068 萬美元進賬 。XRP 係少數能夠喺 Bitcoin 弱勢之下，仍然有 ETF 資金流入嘅類別之一 。

HYPE（Hyperliquid）ETF 就係明顯嘅贏家，亦係 唯一持續錄得正流入嘅類別 。截至 6 月 18 日，HYPE ETF 累計吸引咗大約 5,000 萬美元 資金 。去到 6 月 26 日嗰個星期，呢個數字已經增長到大約 1.11 億美元 。喺 6 月初某啲交易日，單係 21Shares 嘅 THYP 就已錄得大約 299 萬美元流入 。

係減風險，唔係輪換

雖然 HYPE 同 XRP 有資金流入，但分析師提醒唔好將呢個情況睇成係資金輪換。因為截至 6 月中，流入 HYPE 同 XRP 嘅 7,400 萬美元，只係同期 Bitcoin 同以太幣 ETF 流出嘅 唔夠 3% 。當時普遍嘅講法係：「投資者係喺減風險，而唔係輪換」。