前DeepMind撲克AI團隊創辦嘅EquiLibre Technologies，點樣用演算法玩轉華爾街？估值衝破5億美元！

EquiLibre Technologies，一間總部喺布拉格嘅AI實驗室，由三位前DeepMind研究員創立。佢哋將原本用嚟玩啤牌嘅強化學習演算法，應用喺金融交易上，公司估值已達5億美元。佢哋同量化交易公司Tower Research Capital合作，每日處理嘅交易量高達數十億美元。以下係經事實查證嘅公司故事、聲稱同埋仍然存在嘅重大未知數。

創辦人同佢哋嘅撲克AI背景

EquiLibre Technologies由Martin Schmid、Matej Moravčík同Rudolf Kadlec三位捷克研究員創立。佢哋喺查理大學同亞伯達大學攻讀博士期間相識。佢哋係DeepStack嘅主要作者——DeepStack係第一個喺無限注德州撲克中擊敗職業人類玩家嘅AI（2017年）。之後佢哋喺DeepMind共同創作了Player of Games（又名「Student of Games」），一個適用於完全同不完全信息博弈嘅統一演算法。Google喺2017年收購咗佢哋嘅DeepStack團隊，三人一齊加入倫敦嘅DeepMind，直到2022年離開創立EquiLibre。

從不完全信息撲克到金融交易

EquiLibre嘅核心概念係：金融市場喺結構上同撲克呢類不完全信息博弈相似——唔似得棋盤遊戲所有資訊都公開。無論係撲克定交易，參與者都要喺隱藏資訊下行動，管理風險同虛張聲勢嘅動態，仲要推測對手嘅想法。

EquiLibre系統使用強化學習同反事實遺憾最小化（CFR）——即係DeepStack所用嘅同一類演算法——去訓練AI代理，進行股票同ETF嘅短線方向性交易。Schmid話，創辦人發現佢哋嘅撲克研究係「新類型交易演算法嘅完美基礎」。

Creandum領投嘅A輪融資同5億美元估值

2026年中，EquiLibre宣布完成由Creandum領投嘅A輪融資。Creandum係瑞典創投公司，早期曾投資Spotify同Klarna。呢輪融資令公司估值達到5億美元。不過，呢輪融資嘅具體金額一直冇公開——無論公司定Creandum都冇透露。Creandum嘅副總裁Cameron Sellers向TechCrunch確認，呢筆投資係該公司有史以嚟「一次性投資一間公司嘅最大單筆金額」。根據PitchBook同CB Insights之前嘅報告，EquiLibre喺今次A輪之前，已經喺早期種子輪同風險輪融資中累計籌集約2,130萬美元。

同Tower Research Capital嘅「軟件供應商協議」

EquiLibre同量化自營交易公司Tower Research Capital簽訂咗軟件供應商協議（SVA）。SVA係一種利潤分成安排：外部團隊（即EquiLibre）向Tower授權使用其軟件同演算法，換取使用Tower嘅全球交易所連接同基礎設施，然後同Tower分成利潤——通常係50/50——同時保留自己嘅知識產權同品牌自主權。

根據TechCrunch同Tower自己嘅公告，EquiLibre嘅演算法而家透過呢個合作關係，每日喺標普500指數同納斯達克處理數十億美元嘅交易量。呢間初創公司先喺加密貨幣市場測試原型，大約喺2025年先轉到美國股市。

「完美紀錄」嘅說法

EquiLibre聲稱其交易代理自開始實時交易以嚟，保持住「每個月都賺錢，冇一個月虧損嘅完美紀錄」——即係每個曆月都有盈利。呢個係一個相當驚人嘅說法。喺TechCrunch嘅訪問中，聯合創辦人Martin Schmid承認公司「仍然處於早期階段」，但對目前為止嘅成績感到自豪。呢個聲稱涵蓋咗加密貨幣同股票兩個階段，但冇說明準確嘅時間範圍。

質疑同未解之謎

以下係幾個重要嘅注意事項：

• A輪融資規模冇公開——融資規模保密，所以冇辦法獨立驗證呢個5億美元估值係基於強勁嘅基本因素，定係只係用咗相對較細嘅本金就做到。
• 「零虧損月份」未經審計——呢間初創公司自己公佈嘅表現，未經第三方審計師核實。
• 實時交易紀錄非常短——EquiLibre喺測試加密貨幣之後先開始做美股實時交易，幾個月甚至一兩年嘅盈利月份，以交易策略嚟講，統計上嘅說服力唔夠。
• 撲克到市場嘅類比未喺大規模應用上證明——雖然學術上講得通，但將CFR演算法應用喺實時、高頻、多資產嘅交易入面，仲要考慮交易成本、流動性限制同市場週期變化，遠比喺模擬撲克遊戲中困難得多。目前冇獨立研究驗證過EquiLibre嘅方法能夠經歷一個完整嘅市場週期，包括一次重大嘅市場下跌。
• 透明度——公司冇公開披露詳細嘅表現指標，例如夏普比率、最大回撤或者緊嘅策略數量。
• 布拉格人才市場——雖然創辦人無庸置疑係世界級，但公司將AI研究中心設喺布拉格，相比倫敦或紐約，人才庫較細。不過據報佢哋已經從海外招聘緊資深AI研究員。

總結

EquiLibre Technologies擁有AI驅動交易領域其中一個最可信嘅創辦團隊、同主要量化公司建立咗真正有收入嘅合作關係，仲有佢哋自己報告嘅出色表現紀錄。但未公開嘅A輪融資規模、短暫嘅實時交易歷史，以及缺乏第三方審計嘅表現數據，都意味住呢個故事仍然係高期望伴隨住重大未知數——仲未可以話係量化金融領域嘅一個經已證明嘅顛覆。